医药生物行业正迎来前所未有的发展机遇

在社会发展进程中，人口结构的变化对各行业产生着深远影响，医药生物行业便是其中之一。当下，中国已然步入深度老龄化社会，这一现状为医药生物行业带来了前所未有的发展契机，同时也促使行业在多方面进行变革与创新。

截至2023年，中国65岁及以上人口占比达到15.4%，标志着我国正式迈入深度老龄化社会。而且，老龄化率仍在持续攀升。据《银发经济蓝皮书（2024）》预测，大约在2030年，中国老龄化率将突破20%，进而步入超级老龄化社会，此后老龄化程度还将不断加深，预计到2060年，老龄化率将逼近37.4%。

老龄化程度的不断加深，使得刚性医疗需求呈现出持续增长的态势，这无疑为医药生物行业的市场规模持续扩容提供了强大动力。老年人由于身体机能衰退，更容易患上各类疾病，如癌症、慢性疼痛、免疫疾病、糖尿病、阿尔兹海默症以及心脑血管疾病等。以癌症为例，2023年我国癌症新发病例约450万例，然而5年生存率仅为43.7%，与发达国家近70%的5年生存率相比，存在着较大差距。这不仅凸显了癌症治疗领域巨大的未满足临床需求，也反映出提升癌症生存率对于医药生物行业的迫切性。《健康中国行动-癌症防治行动实施方案（2023-2030年）》明确提出，到2030年要将总体癌症5年生存率提升至46.6%。

与此同时，医药生物行业自身创新技术也在不断迭代更新。从药物研发到医疗器械的创新，再到诊断技术的进步，都为拓展医药生物市场提供了有力支撑。在刚性医疗需求与行业技术创新的双重推动下，医药生物行业有望在未来长期维持持续成长的良好态势。

从全球视角来看，长周期卫生总费用维持正增长已成为一种普遍趋势，并且其增速普遍高于GDP增速。以中国为例，在1998-2023年这26年间，卫生总费用年化复合增长率达到13.7%，2023年卫生总费用更是突破9万亿元，同比增速为6.2%。美国的情况也颇为相似，在1960-2022年的63年间，其卫生总费用年化复合增长率达到8.6%，2023年卫生总费用为4.5万亿美元，同比增速为4.1%。这一增长趋势表明，无论是在发展中国家还是发达国家，社会对于医疗卫生的投入都在不断增加，这也从侧面反映出医药生物行业的重要性日益凸显。

在全球范围内，与老龄化相关的疾病治疗费用支出呈现出显著的增长态势，尤其是肿瘤和肥胖疾病。根据IQVIA的预测，到2027年，在老龄化相关的疾病费用支出中，肿瘤、免疫、糖尿病及心血管系统疾病的费用支出均超过1000亿美元。其中，肿瘤疾病在费用体量以及增速方面均居于首位。此外，随着越来越多的肥胖治疗药物获批上市，肥胖市场的增速也上升至双位数。这一趋势不仅反映出这些疾病在全球范围内的高发态势，也意味着医药生物行业在这些领域拥有广阔的市场前景。

除了癌症，其他如慢性疼痛、免疫疾病、糖尿病、阿尔兹海默症及心脑血管等疾病，同样是老年人的多发疾病，且均存在着较大的未满足临床需求。这些疾病不仅严重影响着老年人的生活质量，也给社会和家庭带来了沉重的负担。因此，满足这些疾病的临床需求，成为医药生物行业亟待解决的重要问题。

为了促进医药生物行业的健康发展，我国近几年出台的产业政策呈现出显著的体系化特征。医保基金作为需求购买方，在保障基本医疗的基础上，不断向创新产业倾斜，从而确保对创新产业的支持力度。在供给端，相关政策覆盖了从项目立项、临床试验设计、审评到产品商业化等产业链的各个环节，引导产业回归到以临床价值为导向，致力于解决未满足临床需求的理性供需关系之中，推动产业朝着源头创新、国际化发展的方向迈进。

2024年以来，从国家顶层维度到地方配套支持政策持续出台。2024年4月，创新药首次被写入政府工作报告，这充分表明产业发展得到了足够的关注和重视。随后，北京、广州、珠海等地纷纷发布支持医药高质量发展的若干措施征求意见稿。例如，北京的支持政策全面升级，启动了涵盖优化临床、审批、入院、支付、基础数据、投融资等全链条的政策，旨在推动创新链、产业链和政策链的深度融合，加速医药健康产业的创新发展，助力培育新质生产力。广州则充分发挥资金的引导作用，对全球顶尖项目给予人才奖励、研发和产业化奖励、投资入股、贴息贷款等全链条支持，最高支持额度可达50亿元，支持期限最长为5年。对于国家级平台成果转化和产业化项目，最高按总投资额的30%予以支持，单个项目支持金额不超过1亿元。对于创新药、改良型新药和生物类似药，在国内临床试验研发费用投入1000万元以上的，根据其临床研发进度，分阶段最高按实际投入临床研发费用的40%给予资助，完成Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期临床试验的，分别给予最高1000万元、2000万元、3000万元的扶持，单个企业每年最高资助1亿元。2024年7月，国务院常务会议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，进一步深化了对创新药发展的政策支持。

随着中国创新药产业的蓬勃发展，相对单一化的支付体系与产业快速发展之间的匹配度问题逐渐显现。2024年11月，国家医疗保障局大数据中心发表文章《推动“医保+商保”一站式结算的思考》，深入探讨了发展商业健康保险，完善多层次医疗保障体系的必要性和紧迫性。随着医保局标准化数据的逐步完善，以及大数据、人工智能等技术的落地应用，“医保+商保”一站式结算有望解决商业保险发展的核心制约因素，推动商保与医保、医疗、医药的协同发展。

图表：全产业链支持创新药发展政策持续深化

资料来源：中研普华产业研究院整理

2024年12月，全国医疗保障工作会议明确指出要探索创新药的多元支付机制，支持引导普惠型商业健康保险及时将创新药品纳入报销范围，研究探索形成丙类药品目录，并逐步扩大至其他符合条件的商业健康保险。同时，引导商业保险公司将健康险资金的一部分通过规范途径，加大对创新药械研发生产的投入。随着标准化数据等基础设施的逐步完善以及国家政策的持续支持，多元化医疗保障制度建设有望加速推进，支付端制度的不断优化将为医药生物产业的快速发展提供有力助力。

在老龄化带来的刚性医疗需求、全球卫生总费用增长趋势、特定疾病治疗费用支出增速以及国内未满足临床需求等多方面因素的共同作用下，结合体系化的产业政策支持以及多元化支付机制的健全，医药生物行业正迎来前所未有的发展机遇。未来，该行业有望在满足社会医疗需求的同时，实现自身的持续、健康发展。