吴亚楠
相较于大型电站蒸汽轮机，工业蒸汽轮机具备功率覆盖灵活、工况适配性强、可变速运行、启停响应快等特征，可适配低压、中压、高压多等级蒸汽源，同时满足单纯发电、机械驱动、工艺供热、热电联供等多元工业需求，是现代工业能源系统与流程工业的核心动力装备。
一、被误读的“夕阳产业”
当“双碳”目标从愿景走向刚性约束，当新能源装机规模屡创新高，这个承载着热力学百年智慧的核心装备，非但没有在能源转型浪潮中退场，反而以一种更深沉、更系统的姿态，重新嵌入了新型电力系统与现代工业体系的底层逻辑之中。
中研普华研究院撰写的《2026-2035年工业蒸汽轮机市场研究报告》显示：工业蒸汽轮机行业正处在由传统制造向高端化、智能化转型的关键阶段，其投资逻辑已从追逐“新建增量”彻底转向聚焦“存量优化与技术赋能”的价值创造环节。
二、市场运行现状
国家严格控制新增燃煤发电装机的政策基调，使存量煤电的角色正从提供电量的“主体电源”加速转向提供可靠容量与灵活调节能力的“支撑性电源”。单纯依靠新建项目拉动市场规模的时代已经结束。但总量“承压”之下，隐藏着极为丰富的结构性机会。
据行业研究数据，2024年全球汽轮机市场规模已达数百亿美元量级，预计未来数年将保持稳健增长态势。中国市场方面，汽轮机制造行业市场规模保持在可观水平，预计未来将维持在数百亿元区间。中研普华的研究团队在深度调研后发现，行业的增长动力已从“规模扩张”切换为“效率升级”，市场总容量在政策驱动与技术迭代的双重作用下保持着稳健的上升通道。
推动这种结构性繁荣的力量来自多个维度。全国范围内已完成的煤电灵活性改造项目中，绝大部分采用了新型高效蒸汽轮机技术以提升机组调峰能力和运行效率。火电行业平均供电煤耗的持续下降，使采用新型高效汽轮机的电厂供煤耗进一步大幅降低，这一政策导向促使大量火电企业加快设备更新换代。与此同时，核电建设提速、工业余热利用需求爆发、热电联产项目持续落地，共同为工业蒸汽轮机打开了新的市场边界。
从产品结构看，传统凝汽式汽轮机虽仍占主导地位，但背压式、抽汽式以及余热回收型蒸汽轮机的份额正快速攀升。特别是在钢铁、化工、造纸、纺织等高耗能行业，低压蒸汽轮机作为关键能量回收与分布式供能装备，渗透率正以前所未有的速度提升。
三、产业链解构
工业蒸汽轮机的产业链条长、技术壁垒高、协同效应强，理解这个行业的市场规模，必须深入产业链的每一个环节。
上游：原材料与核心零部件的自主可控之戰。 上游环节主要涉及钢材、有色金属、稀土材料以及高温合金等关键原材料，这些材料的质量和性能直接决定了蒸汽轮机的制造质量和运行效率。近年来，国内蒸汽轮机核心零部件如叶片、转子、汽缸等的国产化率已提升至较高水平，较前几年有了显著进步。据行业分析，高溫合金叶片、大型精密铸锻件等关键部件的国产替代进程正在加速，有效保障了整机生产稳定性并压缩了制造成本。
中游：整机制造的集中度与差异化并存。 中游是蒸汽轮机的设计、铸造、加工、装配等核心制造环节，也是产业链价值最集中的区间。当前国内市场呈现高度集中态势，哈尔滨电气、东方电气、上海电气三大国有装备制造企业合计占据绝大部分市场份额。然而，这并不意味着中小企业没有机会——在工业汽轮机细分市场，杭汽轮、陕鼓动力等企业表现活跃，已占据可观的市场份额。
以杭汽轮为例，其在国内工业驱动汽轮机市场占据领先地位，是国内少数可按用户特殊需要非标设计制造工业汽轮机的厂商，亦是少数可与国际顶尖厂商同平台、同配置、同价格竞争的国产厂商。在恒力石化年产150万吨乙烯装置中提供的10万千瓦等级汽轮机，被认定为“国际首台套”产品，代表着中国在工业驱动汽轮机领域已具备同全球同行业公司“同技术、同标准、同领域”的竞争能力。
下游：应用场景的多元化拓展。 下游应用领域中，电力行业仍然是最大的需求来源，但工业领域的占比正在快速上升。热电联产、工业余热利用、核电配套、甚至船舶动力和海上风电制氢等新兴场景，都在为工业蒸汽轮机打开新的增长极。据行业数据，2024年中国电力领域汽轮机市场规模已达近200亿元，工业驱动领域市场规模约78.84亿元，船舶制造领域市场规模超过40亿元。
根据中研普华研究院撰写的《2026-2035年工业蒸汽轮机市场研究报告》显示：
四、未来展望
站在2026年年中展望未来，工业蒸汽轮机行业有三个趋势已然清晰，同时有一个判断需要保持清醒。
趋势一：存量改造将成为市场增长的“主引擎”。 全国庞大的在役火电机组中，相当比例已接近设计寿命或能效落后于现行标准。在“双碳”目标驱动下，节能改造与设备更新需求将集中释放。据行业测算，仅超期服役的石化行业汽轮机即以每年可观的速度递增，叠加《产业结构调整指导目录》对高耗能设备的强制淘汰要求，设备更新市场将为行业提供稳定增量。中研普华明确指出，这个行业的投资逻辑已从“新建增量”彻底转向“存量优化”。
趋势二：技术迭代日趋激进，效率边界持续突破。 为提升效率并降低排放，行业技术不断挑战材料与工程的极限。超超临界技术已成为新建高效项目的标配，蒸汽温度和压力参数持续攀升，直接驱动了镍基合金等新材料的广泛应用。再热循环技术、高效多级膨胀技术等手段的综合运用，使汽轮机热效率实现了质的飞跃。
趋势三：全球化布局与高端化转型并行。 随着全球能源格局变动，具备系统集成与工程能力的厂商更易通过“项目带设备”实现全球化放量。中国厂商正加速全球化布局，模式从“产品出口”转向“技术+服务”综合输出，并依托“一带一路”在海外建设本地化生产基地。未来十年，行业竞争将彻底摆脱低价产能竞争，转向能效水平、智能技术、场景适配和运维服务的综合竞争，高端节能机型将主导市场增量。
与新能源领域的高增长叙事不同，工业蒸汽轮机行业的增长逻辑是“存量置换+效率升级”，这意味着它的增长曲线更平缓、但持续性更强。中研普华的研究观点认为，这个行业具备“强刚需、弱周期”的特征——无论经济周期如何波动，庞大的工业体量对蒸汽动力装备的需求不会消失，只会升级。
工业蒸汽轮机行业不是需要被“拯救”的夕阳产业，而是正在经历“大象转身”的战略级赛道。它的市场规模没有萎缩，只是增长的逻辑变了;它的竞争格局没有固化，只是比赛的规则变了;它的技术方向没有偏航，只是进化的速度在加快。
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