2022年中国股市新变化 股票基金行业市场前瞻

• 吴澳燕 2022年12月26日 来源：证券日报 互联网 978 61
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股票型基金又称股票基金，是指投资于股票市场的基金。证券基金的种类很多。我国除股票基金外，还有债券基金、股票债券混合基金、货币市场基金等。投资策略有价值型、成长型、平衡型。

股票型基金又称股票基金，是指投资于股票市场的基金。证券基金的种类很多。我国除股票基金外，还有债券基金、股票债券混合基金、货币市场基金等。投资策略有价值型、成长型、平衡型。

按股票种类分，股票型基金可以按照股票种类的不同分为优先股基金和普通股基金。优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票型基金，其投资对象以各公司发行的优先股为主，收益主要来自于股利收入。而普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标，风险要较优先股基金高。

2022年中国股市新变化

2022年收官在即。回顾这一年，面对复杂严峻的国内外环境，A股市场推动完善多元融资支持机制，加大了对实体经济的金融支持力度，IPO融资规模创出历史新高，实施注册制的科创板、创业板成为年内IPO融资的主力军。

据Wind数据显示，今年以来截至12月23日，A股市场通过IPO、增发、配股、可转债等方式融资总额达到15964.82亿元，与去年全年相比下降10.04%。其中，年内共有406家公司首次公开发行股票(IPO不包括转板及重组并购的4家公司)融资额达5733.94亿元，与2021年全年的522家IPO融资额5426.43亿元相比上升5.67%，创出历史新高。此外，年内共有335家公司增发融资额达6748.63亿元，与去年全年相比下降24.86%;年内共有9家公司实施配股融资额为615.26亿元，与去年全年相比增长24.71%。

证监会数据显示，2022年内A股市场强制退市42家公司，加上2021年强制退市的17家公司，近两年退市公司家数占30多年来累计退市公司总量的40%。2022年退市公司数量较去年全年增幅超过100%，超过2018年至2020年三年期间退市公司的总和。

据统计，今年沪深两市合计因触及财务类退市情形被淘汰公司占强制退市比例超过95%，这是践行不断规范的退市制度所产生的结果。2021年11月，沪深交易所发布了《营业收入扣除指南》，这是继2020年12月，沪深交易所发布从财务类、交易类、规范类、违法类四个方面推出更严格的退市新规后的又一重要举措。旨在明确财务类退市指标中营业收入具体扣除事项，提升财务类退市指标可执行性，落实落细退市新规。防止“壳公司”利用非经常性损益规避退市，促进市场出清，推动提高上市公司质量。

截至2022年12月23日，上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数滚动市盈率为9.26倍、11.23倍、22.30倍、27.55倍，分别处于十年期25.78%、26.17%、19.14%和9.07%的历史分位点。相比去年同期，除中证500指数略有升高，其他估值均有进一步回落。

截至2022年12月23日，今年以来，上证国企红利指数和中证国企红利指数的滚动市盈率持续呈现下降趋势，当前值分别为4.54倍和5.14倍，处于十年期1%历史分位点以下。分产业看，以电子、通信、电力设备为代表的新兴产业，对应行业的国有企业估值中位数均低于民营企业;上游行业如钢铁、煤炭、基础化工国有企业估值中位数也大幅低于同行业其他类型企业。从申万一级31个行业分类上看，银行业市盈率相比去年同期下降15.68%至4.21倍，为市盈率最低的行业;煤炭和石油石化行业市盈率今年也降幅明显，同比分别下降34.64%和37.42%，PE为6.12倍和6.95倍。

股票基金行业市场前瞻

近期中国证券投资基金业协会公布的公募基金市场数据，截至2022年9月底，公募基金管理人数量154家，公募基金产品数量10263只，公募基金管理规模26.586万亿元。

从不同基金类型来看，股票基金模则为2.310万亿元、混合基金规模4.850万亿元、货币基金规模10.69万亿元、QDII基金规模2723.16亿元，权益类的基金基本出现了下滑，而债券基金的规模为5.19万亿元，环比增长2.4%，今年来看，债券基金规模增长超过15%，可以看出基民今年整体投资相对保守，更多选择相对安全的债券基金。

截至2022年10月底，我国境内共有基金管理公司140家。

其中，外商投资基金管理公司45家，内资基金管理公司95家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计26.55万亿元。

一个良性而有序发展的基金市场，产品设计能力和营销网络也应该是优秀的。从当前情况看，公募基金产品依然存在大量同质化竞争，这势必会加速行业内卷化和小圈子化，本质上不利于国内统一金融大市场建设。未来，中国式现代化的基金市场无论是数量还是质量，都应有所优化，特别是在产品易懂性、友好性、信息公开度，以及收益率波动性和差异性等方面，都应比目前的情况有所进步。

股票基金行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析股票基金未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘股票基金行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

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