2022年全国原煤产量过亿吨企业增至7家 煤炭行业前景分析2023

• 方蔓桃 2023年1月10日 来源：百度 1167 75
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据国家统计局数据，去年1月至11月，我国生产原煤40.9亿吨，同比增长9.7%，煤炭产量同比增长3.6亿吨。

煤炭行业前景如何?据中国煤炭工业协会统计与信息部初步统计，2022年，全国原煤产量超5000万吨企业15家，与去年持平。产量合计约为25.9亿吨，较去年增加约1.3亿吨，增长约4.5%，占全国原煤产量的58%左右。

2022年，全国年产原煤超亿吨企业达到7家，分别是国家能源集团、晋能控股集团、山东能源集团、中煤集团、陕煤集团、山西焦煤(11.020, -0.17, -1.52%)集团、潞安化工集团。其中，国家能源集团原煤产量超过6亿吨;潞安化工集团原煤产量首次超过亿吨，成为我国第七家年产量超亿吨企业。七大集团产量合计约为20.5亿吨，较去年增加约1.1亿吨，增长约7%，占全国原煤产量的46%左右。

根据中研普华研究院《2023-2028年煤炭深加工行业市场深度分析及发展策略研究报告》显示：

煤炭行业现状分析

据国家统计局数据，去年1月至11月，我国生产原煤40.9亿吨，同比增长9.7%，煤炭产量同比增长3.6亿吨。

据中国煤炭工业协会统计与信息部初步统计，2022年，全国原煤产量超5000万吨企业15家，与去年持平。产量合计约为25.9亿吨，较去年增加约1.3亿吨，增长约4.5%，占全国原煤产量的58%左右。

在全国经济增速回落，前11个月火电同比增长0.8%，水泥产量同比下降10.8%，钢铁产量同比下降的情况下，煤炭产量大幅增长显得不甚合理。“主要下游行业发展情况并不支撑当前煤炭消费大幅增长。”

2022年，全国原煤产量超5000万吨(不含亿吨以上)企业为8家，产量合计约为5.4亿吨，较去年增加约2000万吨。其中，华能集团原煤产量接近亿吨，国家电投集团、淮河能源(2.360, -0.04, -1.67%)集团超过7000万吨，河南能源集团超过6000万吨，伊泰集团、华电煤业集团、冀中能源(6.230, -0.06, -0.95%)集团、辽宁能源(3.810, -0.05, -1.30%)集团超过5000万吨。

2022 前三季度煤炭产量保持高增速。回顾 2021 年以来的煤炭市场：21Q1 煤炭产量保持较高增速，主要由于 2020 年同期疫情影响造成的低基数;随后 21Q2 受安全事故频发停产范围扩大影响，产量同比下滑，21Q3 为保障煤炭供给充足， 发改委开始要求保障煤炭供应，真正的产量释放在四季度，煤炭产量在 21Q4 出 现较大幅度的增长，21Q4 单月平均产量达到 3.71 亿吨，较前三季度的 3.24 亿吨 提升 14.56%。 进入 2022 年，煤炭保供延续，2022Q1~Q3 煤炭产量延续 2021 年四季度高 强度生产，1-9 月原煤产量 33.16 亿吨，同比增长 11.2%，单月平均产量 3.69 亿 吨，整体基本保持 21Q4 水平，产量较去年同时期增长 14%。进入四季度，在 2021 年同期高基数的背景下，原煤产量增速快速下滑，10 月单月产量 3.7 亿吨，增速 下滑至 1.2%，11 月单月产量小幅环比上升至 3.9 亿吨，同比增速 3.1%。

2022年，全国年产原煤超亿吨企业达到7家，分别是国家能源集团、晋能控股集团、山东能源集团、中煤集团、陕煤集团、山西焦煤集团、潞安化工集团。其中，国家能源集团原煤产量超过6亿吨;潞安化工集团原煤产量首次超过亿吨，成为我国第七家年产量超亿吨企业。七大集团产量合计约为20.5亿吨，较去年增加约1.1亿吨，增长约7%，占全国原煤产量的46%左右。

中国能源转型在协调发展情景下，煤炭消费预计将在2024年左右达到40.8亿吨峰值，占比降至50%。发电耗煤在2025年前后达峰，石化化工煤耗在2030年前后达峰。

报告称，2025年-2030年是下降平台期，煤炭消费量开始波动下行，预计到2030年降至约38.7亿吨，占比降至46%。

煤炭行业前景分析

高分红股东社会价值凸显，煤炭股价值将重估。当前上市公司账面资产价值仍在多年以前，高价格下均亟待重估。政策推动“探索建立具有中国特色的估值体系”、“服务推动央企估值回归合理水平”，煤炭行业国企占比高，积极践行长协保供，社会价值凸显;高分红高股息，板块股息率超11%，股东价值显著，随着需求预期回暖，估值将有较大提升空间。

截至2023年1月6日，黄骅港Q5500平仓价1195元/吨(-0.3%)，秦皇岛港库存为565.0万吨(0.9%)。京唐港主焦煤库提价2730元/吨(0.0%)，港口冶金焦2750元/吨(1.3%)，炼焦煤库存三港合计105.9万吨(-5.0%)，200万吨以上的焦企开工率为83.2%(1.30PCT)。

另外，进口量或将恢复，但结构向低热值倾斜。受地缘政治、贸易摩擦，国际煤炭格 局重塑，进口煤价格优势不再，煤炭进口难度加大。从进口煤的结构来看，与 2020/2021 年相比，褐煤占比明显提升，动力煤占比下降，主要原因在于低卡煤 经济性仍存，所以低卡仍然保持进口。整体来看，进口煤向低热值倾斜，价差因素 导致高热值煤经济性下滑。由于中国国内供给不足，必然导致国内煤价涨幅高于海 外煤价，我们预计后期进口量必然恢复。

消费复苏有望助力火电需求。当前疫情“放开”趋势明确，在此背景下，消费 复苏预期强烈，中长期来看是拉动经济增长的重要因素。考虑到 2022 年上半年火 电发电量基数低，2023 上半年火电将保持高增速，我们预计 2023 年火电发电量 增速在 6%左右。再远期看，火电需求韧性强大，只要不出现大的突发事件，保持 轻微正增长将是常态。预计 2024 年火电增速保持 4%左右的增长。

原料用煤从能源消费总量控制中解放，煤化工或迎产能高潮。据国家发改委网 站消息，国家发展改革委、国家统计局发布关于进一步做好原料用能不纳入能源消 费总量控制有关工作的通知(下文简称《通知》)。通知明确，在国家开展“十四五” 省级人民政府节能目标责任评价考核中，将原料用能消费量从各地区能源消费总 量中扣除，据此核算各地区能耗强度降低指标。据通知，原料用能指用作原材料的 能源消费，即能源产品不作为燃料、动力使用，而作为生产非能源产品的原料、材料使用。

炼焦煤方面，在中性假设情境下，即便炼焦煤供给略有过剩，但我们对焦煤价 格并不过度悲观，主要原因在于动力煤缺口持续存在，为保障电煤的使用，部分炼 焦煤被充作电煤使用，因此实际供给过剩低于测算值，叠加焦煤供给相对集中，大 企业也对其控制的焦煤资源实现长协覆盖，整体价格波动减缓，我们预计 2023 年 炼焦煤价格整体以平稳为主。此外，若 2023 年地产需求修复超预期，正如我们乐 观假设下的供需平衡表测算，炼焦煤供应将出现短缺，则价格有望上涨。

《2023-2028年煤炭深加工行业市场深度分析及发展策略研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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