光伏玻璃板块早盘持续走高 2023年光伏玻璃行业市场分析

• 方蔓桃 2023年5月15日 来源：百度 429 21
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福莱特2023年一季度实现营业收入53.65亿元，同比增长52.90%;归属于上市公司股东的净利润5.11亿元，同比增长17.11%;基本每股收益0.24元。

光伏玻璃行业市场多大?2023年5月15日，港股光伏玻璃板块早盘拉升，截至11：10，福莱特玻璃涨超5%，信义光能、福耀玻璃等涨超1%。

福莱特2023年一季度实现营业收入53.65亿元，同比增长52.90%;归属于上市公司股东的净利润5.11亿元，同比增长17.11%;基本每股收益0.24元。

公司营收大幅增长主要由于光伏玻璃新增产能释放和光伏行业需求增长导致公司光伏玻璃销售数量增长。

根据中研普华研究院《2022-2027年版光伏玻璃产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》显示分析

光伏玻璃行业市场规模分析

光伏玻璃是生产太阳能电池组件所需的封装材料，其强度、透光率对光伏组 件的寿命和发电效率有重要影响。光伏玻璃主要用于太阳能电池组件的前、后盖 板，具有高太阳能透光率、低吸收反射率、耐高温腐蚀、高强度等特点，可以起 到提高太阳能电池组件的光电转换效率，以及对电池组件进行长久保护的作用。

根据在光伏组件中所处位置的不同，光伏玻璃可分为面板/盖板玻璃和背板玻 璃;根据制作工艺的不同，光伏玻璃可分为超白压延玻璃与超白浮法玻璃;其中， 压延玻璃主要应用于晶硅太阳能电池组件，超白浮法玻璃主要应用于薄膜电池组 件及晶硅系列双玻组件。由于晶硅太阳能电池占据光伏组件中的较大市场份额， 超白压延玻璃亦成为光伏玻璃的主流品种。

2022年玻璃行业景气下行，浮法玻璃企业盈利承压，盈利水平降至10年低位。2023Q1玻璃量稳价增，成本高位下盈利磨底，供需格局优化后库存快速去化，价格提振下企业盈利修复在途。光伏玻璃方面，2022年供需偏宽松下行业企业增收不增利，2023Q1价格环比下行叠加成本压力，行业企业收入/归母净利同比+45.6%/+3.6%。上游成本释放有利装机向好，光伏玻璃价格周期底部仍具向上弹性。

2022年上半年国内光伏玻璃价格持续上涨，主要原因为需求旺盛，国内外装机量增多影响需求高涨;下半年价格受产能新投增多，终端电站受成本过高原因导致装机延后，价格从而下跌。

2022年上半年，光伏玻璃2.0mm镀膜玻璃价格由年初19.2元/平方米上升至22元/平方米，光伏玻璃3.2mm镀膜玻璃价格由年初25元/平方米上升至28.5元/平方米。2022年以来，光伏玻璃价格由底部慢慢爬升，价格上涨原因主要由两方面：一是今年上半年国内外旺盛的装机需求量导致，印度、欧美等国家需求大增，组件出口量增多;二是成本端上涨的影响，上半年受能源危机影响导致玻璃原材料中的天然气价格大涨，同时作为原材料的石英砂、纯碱的价格同时上涨，光伏玻璃生产成本增多支撑着玻璃价格上涨。

2022 年双 玻组件的渗透率为 40.4%，预计到 2025 年双玻组件的渗透率将有望达到 55%。 双玻组件渗透率提升，驱动光伏玻璃薄型化发展。在光伏组件大型化、轻量 化以及双玻组件渗透率提升的发展趋势下，作为封装材料的光伏玻璃在保障组件 可靠性的前提下也正在向大型化与薄型化发展。光伏玻璃的厚度主要有 3.2 mm、2.5 mm 及 2.5 mm 以下这几种类型;其中，3.2 mm 的光伏玻璃主要应用于单玻组 件，2.5 mm 及 2.5 mm 以下光伏玻璃主要应用于双玻组件。随着双玻组件渗透率提 升厚度≤2.5 mm 的光伏玻璃市占率逐年提高，根据 CPIA，预计到 2025 年其市占率 将增至 50%。　　对于后续市场价格，预计以偏弱运行为主，一方面，2022年底国内产线新投增多，待产能爬坡结束后，供应量将有所增加;另一方面，自12月开始，组件排产情况持续走弱，下游采购以刚需补库为主，玻璃库存也缓缓增加，需求的减弱也给玻璃企业稳价带来不利影响，因此预计后续玻璃价格偏弱运行。

伴随着产能的扩张，资本的涌入，上游硅料价格的持续高企，光伏行业也经历了阵痛期，行业竞争白热化，尤其是光伏中下游内卷严重，盈利能力被挤压。光伏玻璃位于中游，相关公司也未能幸免，股价陷入调整，信义光能累计跌幅达60%，此外，与其并称光伏玻璃双寡头及“港股100强”企业的福莱特玻璃(06865.HK)累计跌幅达56%，另一家“港股100强”企业洛阳玻璃股份(01108.HK)累计跌幅亦超50%。

目前光伏渗透率仍在增长，光伏玻璃行业何时迎来反转，目前整个行业估值水位调整幅度较大，何时迎来布局良机，是很多投资者关心的话题，亦是证明“港股100强”企业抵抗周期实力的时候。

所谓光伏玻璃，是光伏电池最重要的组件之一，主要起到保护光伏电池及透光的作用，其成本占光伏组件总成本的8%，在四大辅材(其他包括EVA胶膜、背板、铝边框)中排名第二。行业壁垒较高，妥妥的重资产商业模式，但一旦产能大幅扩张，行业也易陷入周期性波动。目前行业龙头是信义光能，福莱特紧随其后，两家合计市场份额超50%，行业集中度较高。

业绩方面，信义光能2022年上半年财报显示，现营业收入96.98亿港元，同比增长20.09%，归属母公司净利润19.05亿港元，同比下降38.01%。相比于前两年的高增长，公司脚步放缓。

类似的，福莱特玻璃2022年前三季度实现营收112.15亿元，同比增长76.9%，实现归母净利润15.04亿元，同比下滑12.38%。洛阳玻璃2022年前三季度实现营收33.73亿元，同比增长19.4%，其归母净利润2.61亿元，同比下滑18.3%。

1月6日电，光伏产业链价格在2022年底骤然降温。自2022年10月硅片价格先于上游硅料环节出现大跌，价格战全面开打，降价潮迅速向下游电池环节蔓延。

近日一线走访调研多家光伏产业链上下游企业后了解到，由于供应端新增产能持续释放及季节性终端需求锐减，上下游的心理拉锯战变得愈加敏感，“买涨不买跌”的观望情绪浓重。

产业链价格仍未见底，短期内跌势还将持续。业内人士表示，降价会成为光伏产业链2023年的关键词，硅料价格会回归到8万元至12万元/吨的正常区间。随着组件产品价格下降，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎来复苏，2023年光伏装机规模有望提升。

光伏玻璃行业市场前景分析

自2022年10月硅片价格先于上游硅料环节出现大跌，价格战全面开打，降价潮迅速向下游电池环节蔓延。业内人士表示，降价会成为光伏产业链2023年的关键词，硅料价格会回归到8万元至12万元/吨的正常区间。、

《建筑节能与可再生能源利用通用规范》于 2022 年 4 月 1 日起正式实施，该 规范要求新建建筑应安装太阳能系统，太阳能建筑一体化应用系统的设计应与建 筑设计同步完成，该政策的实施进一步打开了新建建筑应用 BIPV 的增量市场空间。

随着组件产品价格下降，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎来复苏，长江证券研报指出，地面电站收益率自降价以来已提升0.6pct左右，大部分项目已经具备建设动力，2023年全球潜在光伏需求超过500GW，随着产业链价格下降，装机积极性预计显著提升。

预 计 2022-2025 年 BIPV 在建筑幕墙的渗透率分别为 3%/10%/15%/20%，乐观预测 BIPV 在幕墙市场中的渗透率为 5%/15%/25%/30%。测算得出 2022-2025 年 BIPV 光伏幕墙 市 场 规 模 约 为 37.5/128.8/198.9/273.2 亿 元 ， 乐 观 估 计 市 场 规 模 约 为 62.5/193.1/331.5/409.8 亿元。

未来，你想了解更多行业信息，可以查阅由中研普华研究院撰写，《2022-2027年版光伏玻璃产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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