中汽协预计上半年汽车销量1312.27万辆 汽车零部件行业市场前景分析2023

• 方蔓桃 2023年7月7日 来源：百度 1249 81
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2023 年年初以来国内下游需求整体偏弱，零部件出口依旧维持较高增速，23Q1 SW 汽车零 部件板块整体营收同比 增 长 9.5% 。 2023 年 1-3 月 乘 用 车单 月 销 量 同 比分 别 - 38%/+10%/+0.5%，Q1 季度销量同比-13.4%，4 月销量由于

汽车行业市场前景怎么样?中汽协根据重点企业周报数据推算，今年6月汽车销量250.58万辆，环比增长5.22%，同比增长0.14%;2023年上半年汽车销量为1312.27万辆，同比增长8.84%。

中汽协认为国务院常务会议提出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，以及延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的发布，将有利于进一步稳定市场预期，更大释放新能源汽车消费潜力。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国汽车零部件行业竞争分析及发展前景预测报告》显示：

汽车零部件行业市场深度分析

2023 年年初以来国内下游需求整体偏弱，零部件出口依旧维持较高增速，23Q1 SW 汽车零 部件板块整体营收同比 增 长 9.5% 。 2023 年 1-3 月 乘 用 车单 月 销 量 同 比分 别 - 38%/+10%/+0.5%，Q1 季度销量同比-13.4%，4 月销量由于 22 年同期低基数影响同比增速较 高(+54.9%)，年初以来国内下游需求整体偏弱。受益于欧美车市的复苏，零部件出口依旧 维持较高增速，2023 年 1-4 月零部件出口金额 286.8 亿美元，同比+15.8%。 整体来看，SW 汽车零部件板块 23 年 Q1 总营收 2747.5 亿元，同比+9.5%。

作为全球第一大汽车零部件供应商，博世集团交出了一份亮眼的成绩单：去年营收同比增长12%至884亿欧元(约合人民币6534亿元)，息税前利润同比增长15%至37亿欧元。旗下四大业务板块均实现增长，最为倚重的汽车与智能交通技术业务销售额达526亿欧元，同比增长17%。

汽车零部件产业作为汽车工业发展的基础，是国家长期重点支持发展的产业。我国作为汽车产销量大国，已经连续14年稳居世界第一。

伴随自主品牌主机厂的崛起，自主车型终端销量表现好于乘用车整体销量表现，板块内 上市零部件公司营收变化跟自主车型销量关联度更高。自主品牌主机厂配套零部件厂商 以内资零部件厂为主，而 23 年以来自主品牌下游终端需求好于合资品牌。板块内上市 的内资零部件公司跟自主车型销量关联度更高，因而受到乘用车整体销量下滑的影响偏 小，相应地，我们预计部分未上市的合资/外资独资零部件厂商由于下游客户以合资主 机厂为主，业绩压力或更大。这里以合资客户占比较高的部分上市零部件公司为例(未 上市合资零部件厂商缺乏数据)，华域汽车、星宇股份、圣龙股份、东风科技等下游客 户中合资品牌占比较高，受到合资车型销量下滑的影响更大，23Q1 营收同比下滑。

近年来，中国汽车零部件产业在国家重大工程和技术专项的支持下，通过企业自主研发、合资合作及技术人才引进，持续加强技术攻关和创新体系建设，在部分领域核心技术逐步实现突破。中国品牌汽车零部件自主创新体系初步形成。

中国品牌零部件企业通过多年发展，大多已具备较强的生产制造能力和一定的市场竞争力，企业系统管理和模块化供货能力提升，通过差异化的多层次发展，以及同心多元化推动，实现了规模迅速扩张，在各个细分行业之间形成了协同效应。

国内汽车零部件企业已经具备乘用车及商用车零部件系统、零部件及子系统的产业化能力，并实现产品的全面覆盖。经过多年发展，中国已形成东北、京津冀、中部、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件产业集群。在汽车行业下行压力持续加大的情况下，汽车零部件市场发展总体情况良好，呈中高速发展态势。在全球化趋势下，国内汽车零部件企业采用兼并重组、海外并购、股权合资、合资合作等方式，加速拓展并融入世界零部件采购体系并走向世界。

随着汽车工业的不断创新，越来越多的新技术被应用到汽车零部件行业中。例如，智能化技术、数字化技术、人工智能、物联网等技术正在彻底改变汽车零部件行业的生产和服务方式。同时，新材料、新工艺等也在不断涌现。例如，碳纤维、3D打印等新材料和新工艺正在逐步应用到汽车零部件制造中，以提高产品质量和生产效率。

目前来看，国内大部分汽车零部件厂商继续保持盈利态势，但营收和净利润同比变化负增长的企业也不在少数，且仍有部分汽车零部件厂商出现持续亏损的状况。此外，相对于2022年上半年，第三季度少数企业逐渐由盈转亏，甚至曾经的“业绩黑马”，在该季度也表现平平。

2022年第三季度业绩最为亮眼的企业是华域汽车。报告期内，该公司第三季度实现营收445.64亿元，同比增长32.14%;净利润为23.6亿元，同比增长19.70%。前三季度实现营收1133.13亿元，同比增长12.94%;净利润为48.78亿元，同比增长3.74%。华域汽车是同期内实现营收和净利润金额皆为最高的企业，且同比增速皆保持正向增长。

但值得注意的是，2022年上半年，在盖世汽车统计范围内的25家汽车零部件厂商中，京东方A曾是佼佼者。京东方A在今年上半年实现营收96.1亿元，净利润为65.96亿元，但彼时其下滑趋势已显，营收和净利润皆同比下滑，分别为-15.66%和-48.94%。

到了2022年第三季度，京东方A实现营收411.14亿元，同比减少26.79%;净利润亏损13.05亿元，同比减少118.01%。前三季度实现营收1327.44亿元，同比减少19.45%;净利润为52.91亿元，同比减少73.75%。

具体来看，千方科技第三季度实现营收17.28亿元，同比减少34.25%;净利润亏损0.94亿元，同比减少293.32%。前三季度实现营收48.44亿元，同比减少28.25%;净利润亏损1.87亿元，同比减少133.64%。对此，千方科技表示，该公司年初至报告期末营业收入和净利润较上年同期下降，主要受疫情影响，其产品和解决方案销售有所下降所致。

产量：4月国内狭义乘用车产量同比+77.4%/环比-15.7%至175.9万辆，2023年前4月累计产量同比+7.7%至685.4万辆。零售：4月零售销量同比+55.5%/环比+2.5%至163.0万辆，2023年前4月累计销量同比-1.3%至589.5万辆。批发：4月批发销量同比+87.6%/环比-10.0%至178.8万辆，2023年前4月累计销量同比+6.9%至684.1万辆。

比亚迪、特斯拉、理想、奇瑞等主机厂表现强势，市场集中度提升。受益于新能源大趋势 以及出口市场的逐步拓展，比亚迪、特斯拉、奇瑞、理想等车企表现强势，2023 年前四个 月比亚迪/特斯拉/奇瑞/理想等主机厂销量表现亮眼，实现销量 72.3/17.8/42.6/8.0 万辆， 同比+83%/+61%/+63%/+123%，远高于行业整体 6.9%的增速，乘用车市场集中度提升。

2023 年初至今，汽零板块冲高后震荡下行，当前开始逐步修复。 1)年初防控政策优化，叠加特斯拉国内价格大幅下调，市场上修新能源车销量预期，板块 冲高; 2)随 1-2 月销量披露，整体表现不及预期，板块指数回落; 3)根据国六排放政策，所有国六 a 车型 7 月之后不可再销售，为消化国六 a 库存，3 月东 风系率先开始为期一个月的降价促销，后其他燃油车及新能源车跟随，整体降价幅度超市 场预期，市场担忧“价格战”风险加剧，板块震荡下行; 4)4 月部分燃油车终端折扣开始回收，上海车展增加板块关注度，但受宏观经济数据表现 疲软影响，板块整体低位震荡; 5)5 月第 1 周乘用车销量出现边际改善，多款新能源车型陆续上市，且国六排放标准延期 到 2023 年 12 月 31 日，彼时板块整体调整幅度达到 20%以上，板块情绪逐渐恢复。

汽车零部件行业市场前景分析

多方利好刺激，估值开始修复。6 月以来，受国六政策延期影响，燃油车去库存压降低，价 格战告一段落，且部分合资车终端折扣开始回收，带动燃油车终端价格趋稳。随新能源多 款新车型陆续上市，预计全年新能源车仍能保持高增速，带动产业链业绩提升。此外随 Open AI 对智能驾驶、人形机器人赋能的利好刺激，特斯拉产业链率先领涨，带动零部件板 块估值逐渐修复。截至 2023 年 6 月 21 日，零部件板块估值调整至 29.64 倍，较年初 33.44 倍高位下降 11%，较月初反弹 9%。

另外，车型内卷带动配置升级，低渗透率板块成长性更好。一方面，当前消费升级、高端化、配 置内卷等催化新产品渗透率提升，汽车从代步工具属性逐步向“第二个家”属性演变，自 主品牌车型高端化、更多增量配置有望逐步普及，如空气悬架配置提升舒适性、独立大功 率功放优化音响效果、矩阵式大灯促进照明智能化;另一方面，技术迭代催化新产品渗透 率提升，如一体压铸工艺大幅减少车身焊接的工作量与工作时间，绒面超纤提升内饰件舒 适度。

高价值量&低国产化率板块，天花板更高、成长空间更大。汽车零部件的业绩直接受到全球 汽车销量影响，在销量较为平稳的情况下，汽车零部件的单车价值量越高、对应行业天花 板越高，相应领域的汽车零部件企业更有可能成长为收入、利润和市值更大的公司。而考 虑部分零部件技术壁垒较低，自主企业已经占据一定市场份额，当前国产化率更低的板块 未来成长空间更大。 高价值量&低国产化率的板块主要集中在高压线束、热管理系统、座椅总成、安全系统、副 车架、悬架系统、制动转向系统、车身传感器、智能座舱/网联领域。低国产替代率的细分 赛道包括高压线束、座椅总成、被动安全系统、汽车传感器等细分领域。

《2023-2028年中国汽车零部件行业竞争分析及发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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