政策加力拉动需求 6月金融数据明显回升 信贷行业市场现状分析

• 吴澳燕 2023年7月14日 来源：互联网 729 43
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伴随着城镇化步伐加快、经济结构转型和稳增长、调结构政策推动，中国信贷结构呈现出“制造业筑底企稳、普惠小微稳步提升、基建高位缓落、房地产冲高趋降”的变化特征，特别是2019年以来信贷结构明显改善。

进入二季度以来，实体经济资金需求“高歌猛进”的情况有所减弱，但在消费需求转暖带动下，居民信贷表现相对较好，而企业中长期信贷保持持续多增意味着经营主体对经济预期整体仍然保持乐观。

政策加力拉动需求 6月金融数据明显回升

在经历4、5月份的增速放缓后，6月金融数据回升明显。根据中国人民银行发布的数据，6月份，人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。6月份，社会融资规模增量为4.22万亿元，比上月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元。6月末，广义货币(M2)余额287.3万亿元，同比增长11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点。

随着支持经济企稳回升的政策措施陆续出台，市场信心和预期将进一步回暖，融资需求将继续恢复。6月，社会融资规模增量为4.22万亿元，超出市场普遍预期。另外，2023年上半年社会融资规模增量为21.55万亿元，同比多增4754亿元。

预计下半年我国稳健的货币政策将继续强调精准有力，充分释放出加强逆周期调节、前瞻性指引和预期管理的政策信号，继续推动实际贷款利率、企业综合融资成本和个人消费信贷成本稳中有降。货币数量和社会融资总量的增长还有适度宽松的空间，差别存款准备金率、再贷款、再贴现率等结构性货币政策工具、政策性开发性金融工具等还有加力服务重点领域高质量发展的空间。

上半年银行信贷重点投放制造业、涉农等领域

中国人民银行发布的2023年上半年金融统计数据报告显示，上半年人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。

制造业近年一直是各家银行贷款投放的重点领域，今年上半年也不例外。6月末，工商银行成为首家制造业贷款余额突破3.5万亿的银行，稳居同业首位，较年初净增超6000亿元，增速达20%。其中制造业中长期贷款余额突破1.7万亿元，较年初增速近34%，制造业中长期贷款余额及增量保持同业首位。

6月末，农业银行制造业贷款余额超2.91万亿元，较年初增长6120亿元，同比多增1837亿元，是去年同期增量的1.43倍，增速26.6%。其中，制造业中长期贷款同比多增1775亿元，是去年同期增量的2.04倍，增速45.5%，居四大商业银行之首。

此外，新一代信息技术、新能源汽车、高端装备制造、高端新材料等重点领域，也都是各家银行贷款支持的重点。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国信贷行业发展分析与投资前景预测报告》显示：

信贷是指以偿还和付息为条件的价值运动形式。通常包括银行存款、贷款等信用活动，狭义上仅指银行贷款，广义上同“信用”通用。信贷是社会主义国家用有偿方式动员和分配资金的重要形式，是发展经济的有力杠杆。

伴随着城镇化步伐加快、经济结构转型和稳增长、调结构政策推动，中国信贷结构呈现出“制造业筑底企稳、普惠小微稳步提升、基建高位缓落、房地产冲高趋降”的变化特征，特别是2019年以来信贷结构明显改善。

信贷行业市场现状分析

截至2022年6月末的206万亿元人民币贷款余额中，普惠小微、制造业、基建、房地产贷款大体占全部贷款余额的一成、一成、两成、两成半。具体来看，变化主要体现在三个方面：

一是制造业贷款比重触底回升。制造业贷款比重从2010年17%趋势性下行至2020年9%的势头得到遏制，2022年6月末回升至9.4%。其中，制造业中长期贷款自2020年6月以来持续保持20%以上的高增速，贷款总量增长和期限结构优化同步推进，有力支持了制造业增加值占GDP比重筑底企稳。这一数字由2020年低点的26.3%回升至2022年6月末的29%。

二是普惠小微贷款发力，助企惠民成效显著。6月末，普惠小微贷款余额达22万亿元，是2018年末的2.7倍，占全部贷款的比重提升至10.6%;普惠小微授信主体达5239万户，是2018年末的2.9 倍。

三是基建投资和房地产等资金密集型领域信贷需求趋势性转弱。基建投资结构向城市更新、社会事业等民生领域倾斜，传统“铁公基”贷款需求转弱，贷款比重由2010年的25%降至2019年以来的19%左右，房地产贷款比重也由2019年峰值的29%回落至2022年6月末的25.7%。

央行不断完善结构性货币政策工具体系适配经济高质量发展需要，积极发挥信贷政策的结构引导作用。例如，增加支农支小再贷款、再贴现额度，接续创设普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、科技创新再贷款、普惠养老专项再贷款、交通物流专项再贷款等结构性货币政策工具。

未来中国信贷增长将更加重视总量稳、结构优，绿色投资、“两新一重”等新动能在一定程度上可为信贷增长提供支撑，加上信贷资源继续向重点领域和薄弱环节倾斜，金融对实体经济新增长点的支持质量和适配性将稳步提升。

本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、全国商业信息中心、中国经济景气监测中心、中国行业研究网、国内外相关报刊杂志的基础信息以及信贷专业研究单位等公布和提供的大量资料。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国信贷行业发展分析与投资前景预测报告》。

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