多家信托公司上半年业绩下滑 信托行业市场投资分析2023

• 方蔓桃 2023年7月20日 来源：百度 707 42
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信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。信托是一种理财方式，也是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度;与银行、保险、证券一起构成了

信托行业市场前景怎样?截至7月19日，已有58家在银行间市场披露2023年上半年未经审计财务报表。58家信托公司实现营业收入约580亿元，同比下降8.24%;利润总额约360亿元，同比增长4.71%。

从业绩影响因素来看，多家信托公司营收利润下滑或受手续费及佣金收入拖累;而上半年业绩表现亮眼的信托公司，大多得益于投资收益增长的贡献。业内人士分析认为，信托业务收入出现下降，主要是由于信托业务结构的调整。当前传统业务和创新业务正处于交替，信托业务增长动能不足，需要通过创新理解现有的发展难题。

信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。信托是一种理财方式，也是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度;与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。】

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2027年中国信托行业全景调研与发展战略研究咨询报告》显示：

信托行业市场发展现状分析

信托全行业的资产规模已经在2021年末实现止跌，意味着信托行业新业务增量和旧业务的压缩已经达到一个相对平衡的状态。截至2021年末，信托业受托管理信托资产20.55万亿元，同比增长0.29%，自2018年步入下行期以来首度止跌回升。全行业严格按照“去通道”要求，继续发挥集合资金信托稳定行业发展的主导作用。

58家已披露财报的公司中，仅20家信托公司营收利润双增;32家信托公司业绩同比双降，占比达56.90%，其中22家信托公司的营业收入和利润总额降幅在两位数以上。

从头部公司利润总额情况来看，排名前十五的信托公司利润总额合计为260.23亿元，占比分别达72%，也就是说，前十五名“赚走”行业七成业绩。

2022年以来，信托全行业资产规模有所回升，上半年增加5600亿元。截至2022年4季度末，信托资产规模为21.14万亿元，同比增长5893.44亿元，增幅为2.87%;环比增长649.67亿元，增幅为0.31%。自资管新规以来，信托资产结构整体呈现“两升一降”趋势，集合资金信托持续上升，管理财产信托长期来看实现规模增长，而以通道类业务为主的单一资金信托则持续压降。、

具体而言，上海信托、平安信托、华能贵诚信托、中信信托及江苏信托的利润总额位列全行业前五，分别为76.18亿元、42.55亿元、16.52亿元、16.45亿元及13.95亿元。建信信托、英大信托、五矿信托、华鑫信托、华润信托、陕国投信托、华宝信托、外贸信托、中诚信托和光大信托位列全行业利润总额的第六位至第十五位，分别为12.92亿元、11.87亿元、11.44亿元、11.29亿元、8.61亿元、7.99亿元、7.84亿元、7.82亿元、7.48亿元及7.32亿元。

截至2022年4季度末，集合资金信托规模为11.01万亿元，同比增长4205.94亿元，增幅为3.97%;环比增长720.87亿元，增幅为0.66%;占比达到52.08%，同比增长0.55个百分点。单一资金信托规模为4.02万亿元，同比下降3940.51亿元，降幅为8.92%;环比下降546.31亿元，降幅为1.34%;占比为19.03%，同比下降2.46个百分点。

管理财产信托规模在4季度末为6.11万亿元，同比增长5628.06亿元，增幅为10.15%;环比增长475.11亿元，增幅为0.78%;占比为28.89%，同比上升1.91个百分点。自资管新规以来，信托资产结构整体呈现“两升一降”趋势，集合资金信托持续上升，管理财产信托长期来看实现规模增长，而以通道类业务为主的单一资金信托则持续压降。

进入7月份，各大信托公司陆续开始披露上半年业绩。截至记者发稿时，已有昆仑信托、中粮信托、中融信托、ST建元、江苏信托、百瑞信托、五矿信托、英大信托、陕国投A、爱建信托、国投泰康信托和中航信托等12家信托公司发布半年报，大多数信托公司业绩都出现了不同程度的下滑。其中，五矿信托实现净利润8.58亿元，同比下降33.88%;昆仑信托实现净利润1.36亿元，同比下滑49.28%。

7月14日晚，上市公司经纬纺机发布《关于子公司中融国际信托有限公司财务信息的公告》显示，中融信托上半年营业总收入23.58亿元，同比增长1.21%;净利润7.25亿元，同比下降15.86%。同日，中油资本发布的公告显示，上半年昆仑信托实现营收2.8亿元，同比大幅下滑34.69%;实现净利润1.36亿元，同比大幅下滑49.28%。

信托业风险项目和风险资产规模的增加与宏观环境息息相关。2018年以来国家加大了对地方政府融资和房地产的政策调控力度，收紧了融资渠道，造成了基础设施融资较为困难，地方政府偿债能力有所下降，部分地区的房地产销售遭到严格调控，因此对部分信政合作项目和房地产信托项目产生一定的流动性影响。

信托行业未来发展趋势预测

事实上，信托公司的营业收入主要由手续费及佣金净收入、利息净收入和投资收益等构成，其中手续费及佣金净收入指标最为直接反映一定时期信托公司信托业务展业情况。而在已披露手续费及佣金净收入的9家信托公司中，7家手续费及佣金净收入相较去年同期均出现下滑，只有英大信托手续费及佣金净收入有明显上涨，同比增长14%。中粮信托手续费及佣金净收入上涨幅度较小，为0.03%。

对此，中国信托业协会特约研究员简永军表示，去年以来信托公司的经营业绩波动性显著加大，主要有两方面原因：一方面，实行新的会计准则后，信托公司的投资收益与资本市场调整波动相关性很高，投资收益受资本市场影响较大，投资于金融机构的股权投资收益也受到一定影响，部分固有资产的公允价值变动损益波动加大，预计投资收益会持续对经营业绩波动产生影响;另一方面，信托业务收入出现下降，主要是由于信托业务结构的调整，信托报酬率相对更高的融资类信托规模持续下降，虽然投资类信托、服务信托规模持续提升，但这类业务的年化平均报酬率水平不高，导致行业整体报酬率水平下降。

目前，中央已经调整了宏观政策导向，将采取更加积极的财政政策和稳健的货币政策，保持流动性合理宽裕，防范化解金融风险的政策力度也将加强。2022年作为资管新规正式实施的元年，信托业在稳固转型成果的基础上加快改革步伐，融资类及通道类业务持续压降，资产投向不断优化。因此，预计未来一段时间信托行业风险水平可能有所降低。

信托跨市场综合金融服务优势，有利于加快推动绿色经济领域的资源自由流动和市场化配置，也有利于降低高碳资产退出中的风险。减排工作形势严峻，刻不容缓，2020年中央经济工作会议中明确提出，我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。实现“碳达峰”“碳中和”的过程将推动绿色产业、新能源产业、绿色金融等多个领域的快速发展。

在我国经济加快动能转换、金融体系深化改革的背景下，信托行业面临着转变发展方式、优化业务结构、转换增长动能的挑战。2023年3月24日，银保监会发布了《关于规范信托公司信托业务分类的通知》(以下简称《新业务分类》)，进一步厘清了信托业务的边界与服务内涵，强调信托受托人定位，为整个信托行业的转型明确了方向。与此同时，人工智能科技革命与金融数智化浪潮正席卷全球，新业务模式、新服务客群决定了数智化已成为信托业转型的必选项。

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