铜价有望迎来较大的上涨行情 “十四五”铜行业发展投资分析

• 吴亚楠 2023年8月30日 来源：互联网 602 34
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在金融属性主导的铜价上行阶段，随着国内政策预期逐步发酵，刺激铜的需求预期改善，商品属性助力下，铜价或启动加速行情。

铜价有望迎来较大的上涨行情

随着美国通胀逐渐回落，经济面临下行压力，市场预期2023年Q4美联储停止加息的概率较大，流动性预期将改善，美元或偏弱运行。在金融属性主导的铜价上行阶段，随着国内政策预期逐步发酵，刺激铜的需求预期改善，商品属性助力下，铜价或启动加速行情。

美联储加息进入尾声阶段，随着流动性预期的改善，金融属性主导下，铜价有望迎来较大的上涨行情，同时随着国内政策预期逐步发酵，铜的需求预期将得到改善，商品属性助力下，铜价或加速。推荐标的：紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业;受益标的：金诚信等。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年铜行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》显示：

“十四五”铜行业发展投资分析

铜是重要的工业金属，其消费与经济增长息息相关。铜行业应用领域众多，主要集中在电力、家电、交通运输、建筑以及电子等行业。近年来，随着中国经济持续稳定增长，上述行业的持续发展直接带动铜加工行业供需的持续增长。

2023年年初至今，铜(精矿含金属量)产量13.96万吨，同比增长38%;电解铜产量2.16万吨，同比减少2%;锌产量5.74万吨，同比减少28%。公告称，于2023年第二季度，铜总产量(包括电解铜及铜精矿)为9.28万吨，同比增加109%。

过去10年，中国平均单位GDP消费强度是世界的3~4倍左右，虽然我国单位GDP精炼铜消费强度已提前进入下降区域，但是我国人均铜消费尚未出现拐点且仍具潜力。

目前，我国有色金属产业链比较完整且规模庞大，考虑到我国建立的比较完整的工业体系还有进一步升级转型空间，同时，我国人口基数巨大、区域发展不平衡，要真正完成新型工业化、电气化和城镇化还有较大升级潜力。

梳理全球铜产业近10年来的数据，占全球世界精炼铜消费近90%的15个国家或地区，已有11个在2010年前就出现了消费“峰值”，只有中国、巴西、土耳其、西班牙正处在峰值逐步形成过程中。

2022年以来，随着疫情的影响逐步减弱，全球铜矿产量得以逐步恢复。ICSG数据显示，2022年1—10月，全球铜矿含铜产量为1804万吨，同比增长3.4%，其中，铜精矿含铜产量为1467万吨，同比增长3.1%，湿法铜产量为337万吨，同比增长4.7%。2022年1—10月，智利铜矿含铜产量为438万吨，同比下降5.6%;秘鲁铜矿含铜产量为196万吨，同比增长2.1%;刚果(金)铜矿含铜产量为176万吨，同比增长27.5%。

铜加工行业分析

随着供给侧结构性改革的深入以及绿色高质量发展的需求，产业实现转型升级，寻求再发展的新动能迫在眉睫，铜加工行业将开始进入转方式、调结构、促转型的高质量发展新常态中。

我国铜加工行业龙头企业有江西铜业股份有限公司、宁波金田铜业(集团)股份有限公司、浙江海亮股份有限公司、安徽楚江科技新材料股份有限公司等，产量规模较大，其中江西铜业和金田铜业2021年铜加工材产量均超过150万吨，分别位列全国第一和第二，海亮股份和楚江新材位列第三和第四。

根据国际铜业协会统计，一辆纯电轿车至少需要 83kg 的铜产品，而传统燃油乘用车仅需要约 20kg，新能源车的铜需求大大提高。中国汽车行业的发展对铜的消费增量有进一步的提振作用。行业格局方面，铜加工行业集中度进一步提高，龙头引领作用日益增强，淘汰了一批生产成本较高、生产经营不规范的小、散企业，有利于提高龙头企业的议价能力和盈利水平。

受益于经济发展长期向好，工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展以及“中国制造 2025”、“一带一路”、京津冀一体化、长江经济带等国家战略深入实施，加上中国工业全球化布局的实现，我国铜加工市场需求潜力和发展空间依然较大。

铜行业报告对中国铜行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了铜市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。想了解关于更多铜行业专业分析，可点击查看中研普华研究院撰写的《2023-2028年铜行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》。

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