2024Q1上市生猪养殖企业资本开支同比下降13% 2024生猪养殖行业市场深度预测

• 方蔓桃 2024年5月8日 来源：百度 1234 80
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截至目前，19家上市猪企(牧原股份、温氏股份、立华股份、京基智农、天邦食品、天康生物、神农集团、巨星农牧、唐人神、罗牛山、华统股份、大北农、东瑞股份、金新农、新五丰、正虹科技、傲农生物、新希望、*ST正邦)发布2023年年报及业绩预告显示，有16家预亏。

2024Q1上市生猪养殖企业资本开支同比下降13%，能繁母猪存栏量环比2023Q4下降3.6%(与企业交流的口径)，平均资产负债率达到67%(剔除正邦)。整体而言，上市生猪养殖企业亏损在持续，产能在下行，杠杆率还在创新高。预计2024H2和2025年生猪价格会出现高景气度的状态。

截至目前，19家上市猪企(牧原股份、温氏股份、立华股份、京基智农、天邦食品、天康生物、神农集团、巨星农牧、唐人神、罗牛山、华统股份、大北农、东瑞股份、金新农、新五丰、正虹科技、傲农生物、新希望、*ST正邦)发布2023年年报及业绩预告显示，有16家预亏。

另一方面，监测中心信息发现，截至3月第3周，生猪价格14.93元/公斤，预期盈利109.46元/头，这已经是该指标自1月下旬“转正”以来，连续第8周保持盈利预期。有青岛养殖户向记者确认，近期当地生猪价格可以达到8元/斤，养猪已经不亏。

根据中研普华研究院撰写的《2024-2029年中国生猪养殖行业发展趋势与投资咨询报告》显示：

生猪养殖行业市场现状分析

近年来生猪养殖行业经历了产能大调整。农业农村部发布的《生猪产能调控实施方案》对能繁母猪的保有量标准进行了调整，以适应生猪生产的新形势。这一变化将有助于行业优化产能，实现周期平稳运行。然而，产能去化趋势并未改变，生猪行业仍面临一定的产能压力。

按照猪肉的季节性消费特点来看，因冬季气温偏低的影响，每年11月至次年3月份为大体重生猪的需求旺季。正常情况下，春节过后终端猪肉需求缩减，叠加猪价相对低迷，因此春节假期后养殖端多通过降体重出栏、加快生猪出栏节奏来规避亏损风险。但2024年春节假期过后生猪交易均重不降反增，主要原因来自养殖端的主动压栏增重，导致标猪出栏减少，屠宰企业被动收购大体重生猪。

值得一提的是，根据公告，*ST正邦、京基智农、新希望三家预计净利润为正，分别为80亿-100亿元、17.46亿元、3亿元左右。不过，三家企业实现盈利靠的并非养殖业绩，而是“偶然因素”。其中，京基智农和新希望分别通过房地产业务和战投融资实现“扭亏”。而去年因为资不抵债启动重整计划的*ST正邦，则是公司重整计划已经执行完毕，以股抵债产生了重整收益，事实上，其生猪业务净利润亏损预计仍然达到30亿-40亿元。

上市企业是行业的晴雨表和风向标。由此，2024年猪企何去何从，也就尤为受到关注。

首先来看销售业绩。进入2024年，从已经发布1-2月生猪销售数据的17家上市猪企情况来看，销售数量共计2419.76万头，较去年同期的2165.23万头增加约254.53万头;销售收入350.95亿元，同比增加23.09亿元。这是一个颇有意义的信号，意味着，去年猪企增量不增收的情况，正在扭转。以牧原股份、温氏股份、新希望三大头部猪企为例，三家1-2月总销量1813.31万头，同比增长约17.8%，销售收入为282.11亿元，同比增长约11.08%。

再来看产能。根据农业农村部最新数据显示，截至2月末，全国能繁母猪存栏4042万头，延续自去年7月以来的下降态势。中信期货研报认为，预计今年8月之后，前期去产能的效果开始显现，生猪出栏量降幅会扩大，可能导致生猪供给趋紧，从而带动市场回暖。

生猪养殖行业市场前景预测

而2024年3-4月份，因养殖端压栏增重，生猪出栏有限，叠加屠宰企业冻品入库成本偏高，几无主动入库现象，在缺少分割入库的支撑下，生猪屠宰量同比显著下降。受分割工艺和成本的影响，正常情况下分割能力较强的屠宰企业多收购80-110公斤生猪，养殖端以出栏标猪以上猪源为主，中小体重生猪供应尤其偏紧，导致北方部分猪肉分割较强的屠宰企业收购压力增加。山东作为全国猪肉分割第一强省，卓创资讯监测4月份山东地区代表屠宰企业屠宰量同比降幅38.00%，较全国平均降幅偏大，一定程度上说明2024年春节过后由于中小体重生猪供应有限，屠宰企业猪肉分割减少。

目前来看在行业趋势方面，生猪养殖行业正面临一系列挑战和机遇。随着技术的不断进步和市场的不断变化，行业需要不断创新和提升自身实力，以应对各种挑战。同时，政策支持和市场需求也为行业的发展提供了广阔的空间和机遇。

有分析认为，从生猪销售情况来看，预计今年上半年生猪供给仍较充足，后续猪肉价格有望延续磨底走势。但是，部分成本不占优势、负债率较高的规模养殖场可能受到冲击，加快行业去产能进度。

事实上，眼下上市猪企的资金链可谓状况频出。此前已经法院裁定确认执行完毕重整计划的*ST正邦，1月27日至3月19日期间，共发布四次关于公司股票可能被终止上市的风险提示性公告，提示投资者其业绩预告数据仅为初步测算数据。若公司2023年度经审计的财务会计报告出现相关财务指标触及《股票上市规则》第9.3.11条的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。3月18日，天邦食品则发布公告称，拟以公司无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向法院申请对公司进行重整和预重整。

想了解关于更多生猪养殖行业专业分析，可点击查看中研普华研究院撰写的《2024-2029年中国生猪养殖行业发展趋势与投资咨询报告》。

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