供需持续紧张 尿素期货创四个月以来新高 后续还有国六催化 化肥行业市场发展空间分析

• 2022年11月25日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 795 48
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行业需求端来看，一是氮肥国储面临关键时点，检查在即，存在补库预期;二是出口订单有预期回升，前期印度、巴基斯坦、埃塞尿素招标，当前贸易商积极备货，支撑价格走强;三是下游复合肥补库，采购持续推进，市场成交较为乐观。

11月24日行情数据显示，尿素期货主力合约大涨4.94%，创7月份以来新高，近20个交易日大涨17.7%。

光大期货表示，行业需求端来看，一是氮肥国储面临关键时点，检查在即，存在补库预期;二是出口订单有预期回升，前期印度、巴基斯坦、埃塞尿素招标，当前贸易商积极备货，支撑价格走强;三是下游复合肥补库，采购持续推进，市场成交较为乐观。

供给端多空交织，气头企业降负推迟、山西地区企业复产推迟，叠加运输受阻，尿素供给增量不及预期。整体来看，尿素货源短期维持紧张态势。

另外，非道路移动机械国家第四阶段排放标准也将于12月1日起正式实施，国六b排放标准则将于2023年7月1日起正式实施，光大证券提到，上述尾气排放标准的陆续实施，尾气处理系统中所需的车用尿素等化工产品的市场空间将进一步打开。

中国化肥行业消费现状 化肥行业市场发展空间分析

环保标准的提升、环境保护税的出台，加上用户结构的改变，倒逼中小落后企业逐渐退出市场，产业集中度将得到提高，带动化肥行业向科技型、高环保的健康方向发展。原来行业中有资源、技术和管理积淀的优良企业将获得更好的发展环境和机遇。

以复合肥为例，销量最大的企业占全行业复合肥总销量不足10%，国际上通常认为，行业第一的企业如果占到全行业的30%左右，这个行业才算经历过低水平竞争，行业趋于良性。因此，化肥行业在未来整合集中的空间非常大，这个机会，属于目前跑在前面的几家企业。化肥企业服务的对象发生了变化。

消费端——化肥企业的用户由小变大，用户结构变了，需求就变了，用户从不专业到准专业，测土配方施肥技术、高效、专用、性价比高的产品和订制化的专业贴身服务将成为市场驱动力。

用户结构变化是趋势，占比越来越大，给未来带来强大的预期，产品和服务必须升级，这些大家看得很清楚。但是目前分散的小农户、小农业还是基本面，占有很大的比重。

正视现实，还能够拥抱未来，这是化肥企业面临的挑战。从长远角度来看，阵痛之后，市场化浪潮中的化肥产业的整合力度将不断加快，发展更加具有可持续性。

根据中研普华产业研究院发布的《2021-2025年中国化肥行业全景调研与发展战略研究报告》显示：

随着化肥行业的长期发展以及农业使用化肥的普及，化肥行业已逐步迈入了发展成熟期，行业规模增速逐步降低趋缓，近10年的增速中枢维持在2%左右。2020年全球氮、磷、钾化肥的总消费量达到1.99亿吨，预计未来整个化肥行业仍然将维持低速稳增的发展态势。

玉米、小麦、大米等谷物是主要使用化肥的农作物。从使用结构看，化肥在小麦、大米、玉米等谷物中的使用占比最高，其中玉米占比16.2%，居于首位。

小麦、大米分别占比15.3%、13.7%，三种主要农作物的化肥使用占比合计为45.2%。从区域结构看，中国、印度、美国、巴西四大农业生产国是全球化肥的主要使用国家，使用占比分别为26%、14%、11%、8%，合计占全球化肥使用量的59%。

全球化肥亩均用量低于主要农业生产国，化肥使用规模仍存增长空间。通过对比主要农业生产国与全球平均化肥使用情况我们发现，中国、巴西、美国等全球主要农业生产国的亩均化肥用量均显着高于全球平均水平。

近些年，中国化肥亩均使用量为299.17千克/公顷，巴西、美国分别为241.38、190.60千克/公顷，而同期全球平均水平仅为153.81千克/公顷。2021-2025年期间，随着全球农业生产的逐步发展，预计全球化肥的亩均用量将向主要农业生产国看齐，全球的化肥使用规模仍存在增长空间。

了解更多行业数据详情，可以点击查阅中研普华产业研究院的《2021-2025年中国化肥行业全景调研与发展战略研究报告》。

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