封闭式基金行业运营现状及未来发展态势

• 吴澳燕 2023年5月10日 来源：百度 互联网 1237 80
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截至2023年1月底，我国境内共有基金管理公司142家，其中，外商投资基金管理公司47家，内资基金管理公司95家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家，保险资产管理公司1家。

什么是封闭式基金?封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

封闭式基金属于信托基金，是指经过核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金金额持有人不得申请赎回的基金。开放式基金和封闭式基金的关系：开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

2月24日，中基协披露了1月公募基金市场数据，资产净值合计27.25万亿元。这是自2022年8月后资产净值再破27万亿元，基金数量也达到10607只的新高。封闭式基金资产净值为3.58万亿元，开放式为23.67万亿元，其中非货基金规模为12.13万亿元，占比过半。

中基协表示，截至2023年1月底，我国境内共有基金管理公司142家，其中，外商投资基金管理公司47家，内资基金管理公司95家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家，保险资产管理公司1家。

根据中研普华产业研究院发布的《2021-2026年封闭式基金行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

封闭式基金,是指基金发行总额和发行期在设立时已确定，在发行完毕后的规定期限内发行总额固定不变的证券投资基金。封闭式基金的投资者在基金存续期间内不能向发行机构赎回基金份额，基金份额的变现必须通过证券交易场所上市交易。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

截至今年5月末，封闭式基金规模突破万亿元至1.04万亿元，较4月末增453.9亿元。这也是封闭式基金自2018年6月底以来连续11个月保持正增长。

封闭式基金行业运营现状及未来发展态势

按照《证券投资基金法》的规定，封闭式基金的存续期最少要在5年，而结合我国封闭式基金的实际情况，大多数封闭式基金的存续期在15年左右，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募受到严格的法定条件限制。因此，在正常情况下，封闭式基金的规模是固定不变的。

股票作为资产的属性将得到逐步恢复，资产价格的膨胀将是未来一段时间的主基调。长期以来，股票作为资产的属性被忽略，普通投资者和产业投资者对股票的投资意愿不强，但随着证券市场制度性建设的逐步完善，以及越来越多的蓝筹股分红率水平越来越高，股票的资产属性将逐步得到恢复，

据中国基金业协会数据，截至2021年11月末，公募基金数量上升至9152只，总规模升至25.32万亿元，环比去年同期增长35%。封闭式基金数量上升至1181只，净值规模达3.06万亿元;开放式基金数量上升至7971只，净值规模达22.26万亿元。其中股票型基金1731只，混合型基金3906只，债券型基金1820只，货币型基金331只，QDII型基金183只，均刷新历史最高纪录。

从全部基金公司的总规模数据上看，有四家公募基金公司破万亿规模，其中，易方达基金位居榜首，资产管理总规模高达1.67万亿元，天弘基金、广发基金、南方基金等紧随其后。根据数据，管理规模超过5000亿元的公募基金公司共计有19家，头部基金公司的市场份额进一步扩大。

随着中国基金业的发展，我国还推出了创新封闭式基金。此类基金也是封闭式基金的一种，采用封闭式运作方式，其经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回。

由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数用于长期投资。

开放式基金一般投资于变现能力强的资产。不过，两者在回报上没有特别的区别。由此可见，到底是否考虑选择封闭式基金，投资者得根据自己的投资偏好、风险承受能力，以及对基金公司、基金经理的了解信任程度、对市场的长期判断结果来决定买什么样的基金。

从基金年报公布的公开信息看，由于以在上海为代表保险资产管理公司不断减持大盘封闭式基金，有的公司甚至减少到了几乎没有的地步;而以在北京为代表的保险资产管理公司除中国人寿外，大盘封闭式基金的持有量已经相当有限。大盘封闭式基金的抛售压力即将得到较大幅度的改善。

对场外资金而言，随着基金净值的不断增长，大盘封闭式基金的分红能力也在不断增强，大盘封闭式基金的分红水平具备一定的吸引力，另一方面，基于对股票市场的乐观，以往对封闭式基金的防御性谨慎投资策略将可能得到改变，经过市场的逐步发展，进攻性投资策略将成为封闭式基金的主基调，大盘封闭式基金良好的流动性和高折价率具备较强的吸引力。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2021-2026年封闭式基金行业深度分析及投资战略研究咨询报告》。报告在公司多年研究结论的基础上，结合中国行业市场的发展现状，通过公司资深研究团队对市场各类资讯进行整理分析，并且依托国家权威数据资源和长期市场监测的中研普华数据库，进行全面、细致的研究，是中国市场上最权威、有效的研究产品。封闭式基金行业研究报告可以帮助投资者合理分析行业的市场现状，为投资者进行投资作出行业前景预判，挖掘投资价值，同时提出行业投资策略、生产策略、营销策略等方面的建议。

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