钢铁行业供应链金融应用领域分析

• 陈博 2023年6月20日 来源：中研网 713 42
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在钢铁产业链中，核心企业钢铁生产企业上游存在一些铁矿石等原材料直接供应商企业，他们通常是中小企业，由于核心企业账期长，回款慢，而中小供应商有生产资金缺口，通常也会采用存货质押融资，提供以合适原材料为质押物的融资业务。在存货质押融资模式中，中小企业将原

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伴随供给侧结构性改革的持续深化，必须清醒认识到，钢铁企业在国内外宏观经济环境、基础建设投入、原燃料供应、产品市场需求等方面存在很大的不确定性，钢铁行业发展的复杂性和挑战性正在加剧。当前，居高不下的资产负债率，不断上升的应收账款，难以收回的坏账损失，银行日益上升的借贷门槛，部分钢铁企业甚至因资金难以周转，无法维持正常生产经营，出现减产、停产的情况，因丧失偿债能力，导致破产、重组的钢铁企业将进一步加剧银行收缩对钢铁行业的信贷规模。

 

上游企业资金需求。

 

主要指应收账款多，账期长导致的资金缺口和资金需求。钢铁产业链特色鲜明，铁矿石、焦炭、电力等能源行业作为钢铁产业链的上游产业，这些企业在供应链上往往处于弱势，在交货、价格、账期等贸易条件上受制于核心企业，形成大量应收账款，而上游供应商为了加快销售回款，需要通过质押或出售应收账款进行融资。

 

核心企业资金需求。

 

主要是核心企业业务发展、行业转型升级、去产能并购重组等带来的融资需求。

 

一是传统业务发展的资金需求，钢铁行业是资金和技术密集型企业，钢铁企业的发展离不开大量资金的投入，从钢铁企业的建成开工到钢材从原材料到成型，都需要大量资金的投入。受银行严控钢铁企业的贷款规模影响，许多钢铁企业面临着不予增贷、续贷困难和涨息等问题。

 

二是钢铁行业转型升级资金需求，低碳绿色发展是钢铁行业实现转型升级的核心和关键。钢铁冶炼对环境的影响较大，受到环保部门的重点关注。钢铁企业加大环保改造力度，大力推进超低排放改造，有利于规范钢铁行业的发展环境，必将倒逼钢铁企业转型升级，推动钢铁企业加大环保节能技术及设施设备的投入，开发绿色钢材产品、发展低碳绿色工艺，这一过程都需有资金需求。

 

三是去产能并购重组资金需求。随着我国进入新常态，钢铁行业产能进入长期全面过剩时期，钢材消费进入峰值弧顶期，钢铁业以高产量、低需求、低价格、低利润等为特征的发展格局逐步定型，钢铁行业去产能任务艰巨，而兼并重组作为主要的实施路径有望得到大力推进。去产能并购重组都需要投入大量的相关设备以及资金支持，包括资金成本、原料成本、运输成本以及研发投入等四方面。

 

下游企业资金需求。

 

主要来自其上游强势的核心企业需要支付预付款的资金需求以及下游终端用户的应收账款带来的资金缺口。钢铁生产企业下游聚集着众多经销商和钢贸商，它们通常有较大的资金需求，不仅需要提前支付给核心企业预付款或者全部款项才能获取货物，同时还有不少强势的下游终端用户企业，比如房地产、建筑、大型机械公司等，不直接支付货款，形成应收账款，回款慢，所以有较大的资金缺口和资金需求。

 

终端用户资金需求。主要指需支付给其上游预付款的资金需求。机械、汽车、家电、船舶、建筑等作为钢铁产业链下游产业拥有众多大型企业，这些企业对供应链金融服务需求较为迫切。下游经销商在供应链上相对处于弱势地位，作为采购方，采购过程中需要支付预付款或全部款项才能获取货物，进而进行销售。当下游中小企业在订单采购阶段出现资金缺口时，产生为未来存货融资的资金需求，需要申请融资来缓解预付款压力。

 

应收账款融资是钢铁行业供应链融资中是一种主要融资模式，该模式是由供应链上游铁矿石、焦炭等供应商在与核心钢铁生产企业的交易过程中产生的应收账款，将应收账款作为质押标的给银行等金融机构进行融资的一种行为。对比传统融资模式，应收账款融资以核心企业的信用作为基础，以应收账款作为质押标的物，从而获取银行等金融机构的资金支持。在此过程中，核心企业需要掌握与之交易的上游供应商企业的真实情况，通过在于其交易的过程中，信息的交换，获取真实的财务信息、业绩状况，核心企业要对上游企业有一定的评估，衡量其风险等级大小，作为为其提供信用担保的依据。

 

在钢铁产业链中，核心企业钢铁生产企业上游存在一些铁矿石等原材料直接供应商企业，他们通常是中小企业，由于核心企业账期长，回款慢，而中小供应商有生产资金缺口，通常也会采用存货质押融资，提供以合适原材料为质押物的融资业务。在存货质押融资模式中，中小企业将原材料或者产品作为抵押标的物，向银行等金融机构发起融资申请，基于对供应链上核心企业的信用和担保，金融机构相信核心企业会回购物资，从而向中小企业发放贷款。相比与传统融资模式，第三方物流机构、仓储公司在此发货了很大的作用，代替金融机构妥善保管质押标的物，金融机构需要对资金流和物流进行监控，提供针对性的服务。

 

下游企业包括钢铁经销商、钢贸商以及终端用户作为采购方，在供应链中相对处于弱势地位，因下游企业向核心企业采购产品，预先需支付预付款或全部款项才能获取货物，进而进行销售。因下游企业需要持续获取核心企业的产品，而预付账款的支付是提货前提，但预付账款的支付会明显增加下游企业的资金压力，一旦企业出现资金周转困难，将会对下游企业的经营带来沉重的打击，处于供应链上劣势地位的下游中小企业，在预付账款融资模式下，下游中小企业通过杠杆式采购，由核心企业提供信用担保，借助其批量式销售模式，极大程度地降低了下游中小企业面临的大量预付账款局面，同时金融机构在预付账款融资模式下能更好控制放贷的风险。

 

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