多项违规 胡海泉名下私募被警示 本人回应 公募基金行业竞争格局分析

• 李波 2023年7月3日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 930 58
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近日，知名歌手、演员胡海泉创立的北京海纳百泉投资基金管理有限公司(下称“海泉基金”)因多项违规行为收到北京证监局的警示函。

近日，知名歌手、演员胡海泉创立的北京海纳百泉投资基金管理有限公司(下称“海泉基金”)因多项违规行为收到北京证监局的警示函。

对此，海泉基金回应称，已经第一时间完成了行业规范自查和整改工作，胡海泉也在微博回应：“清者自清”。

海泉基金被北京证监局出具警示函

6月25日，北京证监局发布了对北京海纳百泉投资基金管理有限公司(以下简称“海泉基金”)采取出具警示函行政监管措施的决定。

经查，北京证监局发现海泉基金存在以下行为：一、从事私募基金业务，未能遵循自愿、公平、诚实信用原则，未能维护投资者合法权益。

二、管理、运用私募基金财产，未能恪尽职守地履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。北京证监局指出，上述行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令〔第105号〕,以下简称《暂行办法》)第三条、第四条之规定。

依据《暂行办法》第三十三条之规定，该局决定对海泉基金采取责令改正行政监管措施。北京证监局要求，海泉基金应进一步提高合规经营意识和能力，恪尽职守履行基金管理人职责，做好信息披露、基金退出和投资者沟通等工作，切实维护投资者合法权益。

中国证券投资基金业协会网站信息显示，海泉基金成立于2015年6月15日，注册资本为1000万元。

胡海泉回应：“清者自清”

海泉基金微博7月1日回应称，针对近日引发网络关注的有关我司被相关主管机构公开发布执业警示的新闻。

我司本着有则改之无则加勉的原则已经第一时间完成了行业规范自查和整改工作，以及针对被诬陷投诉内容的申诉，并且得到行业主管部门的认可。

因为引发此事以及推动网络发酵背后可能涉及与我司相关仲裁案的对方败诉方，好在法律是公正的，仲裁结果已经给予我们清白!

我司也会保留包括向有关部门提出申诉并行政复议等的一切权利，以维护公司合法权益。望行业内关注此事的媒体朋友能够本着公正中立的态度评述和传播。避免误传误读，浪费公共资源。

海泉基金在微博发布的公告表示，收到我司被合作机构投诉和北京证监局的警示意见后，我司已经尽快向北京证监局如实汇报有关情况，指出投诉中的不实内容。

同时，根据北京证监局的要求，对北京证监局关心的部分工作完成了整改。在将内部工作整改情况汇报北京证监局后，未收到北京证监局的进一步意见或决定。

当日，胡海泉在微博转发海泉基金的上述微博并评论称：“清者自清，任重道远。”

据公开报道，海泉基金由胡海泉创立。2022年2月10日，胡海泉退出海泉基金股东行列。

截至6月30日，今年以来已有128家公募或证券公司旗下1916只(多类别份额分开统计)基金产品实施分红，分红总额为980.05亿元，较去年同期分红总额1431.26亿元下降451.21亿元。

今年以来，市场延续震荡行情，公募基金通过一线调研密切跟踪上市公司动态。公募扎堆调研股中，也有不少年内翻倍大牛股，如汤姆猫、天孚通信、中际旭创等。

整体来看，二季度以来公募基金扎堆调研的上市公司集中于TMT与医药生物两大板块，如AI主题的汤姆猫、中际旭创、天孚通信等，半导体的东芯股份、唯捷创芯、中科蓝讯、国芯科技与圣邦股份，医药生物板块的海泰新光、开立医疗等。

公募基金总规模创历史新高

最新数据显示，公募基金总规模年内第三次站上27万亿元，创出历史新高。

6月29日，中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)发布5月份公募基金市场数据显示，截至2023年5月底，我国境内共有基金管理公司143家。

其中，外商投资基金管理公司47家(包括中外合资和外商独资)，内资基金管理公司96家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。

以上机构管理的公募基金资产净值合计27.77万亿元。

具体来看，封闭式基金资产净值合计为3.70万亿元，开放式基金资产净值合计为24.07万亿元。

开放式基金中，具体包括股票基金、混合基金、债券基金、货币基金、QDII基金五大类。

基金规模方面，货币基金和债券基金规模增长较快，截至5月底，货币基金资产净值规模为11.89万亿元，较4月底增加了4134.2亿元;

债券基金规模实现“四连增”，资产净值规模为4.63万亿元，较4月底增加了2579.49亿元;混合基金、股票基金、QDII基金规模则有所减少。

基金份额方面，除混合基金外，其他类型基金都有不同程度的增长，其中，货币基金份额为11.88万亿份，较4月底增加了4112.69亿份;债券基金份额为4.08万亿份，较4月底增加了2229.23亿份。

对于公募基金总规模创历史新高，从5月份数据来看，货币基金和债券基金合计新增规模6713.69亿元。

在理财产品净值化、存款利率下行、地产市场低迷的背景下，追求稳健收益的投资者转向行业相对成熟的公募固收类基金。

另外，权益指数基金在市场震荡筑底期成为逆势布局工具，近期份额也有明显增长。”

根据中研普华研究院《2023-2028年中国公募基金行业竞争格局分析及发展前景研究报告》显示：

公募基金2023年上半场榜单

数据显示，2023年上半年，共有3只基金净值涨幅超过90%，且全部为动漫游戏类主题类ETF，华夏中证动漫游戏ETF涨幅已超过93.25%，位居权益类基金榜首。

在主动权益类基金中，诺德新生活、东吴移动互联、东吴新趋势价值线成为前三名，东吴新趋势价值线则是在最后一日实现反超。

2023年上半年，A股热点板块，一个是AI带动的TMT板块，尤其是AI主线的活跃程度大超市场预期，与其相关的CPO、ChatGPT、芯片、算力服务器、传媒等细分方向板块迎来爆发式上涨。

另一个则是“中特估”，其逻辑也在年内持续发酵，不少大市值“中字头”股票频频大象起舞。

不过，要说表现最好的基金，依然是动漫游戏类。一季度，净值涨幅最高的基金是华夏基金的游戏ETF(159869.OF)，为59.83%，由基金经理徐猛管理。

紧随其后的是华泰柏瑞基金的游戏动漫ETF (516770.OF)、国泰基金的游戏ETF(516010.OF)，涨幅分别是58.80%、58.22%。

上半年，动漫游戏ETF再度遥遥领先，华夏中证动漫游戏ETF涨幅为93.25%。华泰柏瑞中证动漫游戏ETF同期涨幅也超过90%。

Wind数据显示，2023年上半年，主动权益类基金分别为诺德新生活、东吴移动互联和东吴新趋势价值线。其中，诺德新生活A涨幅为75.07%，东吴移动互联A、东吴新趋势价值线的涨幅分别为71.64%、66.41%。

有意思的是，东吴新趋势价值线则是在6月30日最后一天净值小幅上涨了1.81%，超过了此前排在前面的银华体育文化基金，从而挤进前三。

此外，从持仓上来看，3只基金也是清一色的重仓押注TMT，从而实现领跑。

主动权益三强押宝TMT

诺德新生活一季报显示，截至2023年3月31日，该基金持股比例为90.91%，信息传输、软件和信息技术服务业务配置比例高达59.73%，将近六成，制造业占比为23.94%，金融业占比为5.09%。

此外，Wind数据显示，前十大重仓股为海光信息、金山办公等，几乎清一色的TMT，合计占基金资产净值比例为53.89%。

基金经理周建胜曾表示，展望2023年二季度，预期更多的数字经济政策细则将进入落地阶段，密切关注国家数据局的动向，信创相关的订单预期开始释放出来，数字经济板块预期还会有比较好的投资机会。

同时，重点布局ChatGPT产业链机会、信创产业链机会、数据要素机会和芯片的拐点机会四大方向。

东吴移动互联基金也同样重兵布局TMT板块。该基金2023年一季报显示，一季度末基金持股比例为90.09%。

前十大重仓股为清一色的信息技术类个股，合计占基金资产净值的比例为60.26%，科创板中寒武纪、金山办公、海光信息也都亮相。

基金经理刘元海掌管的东吴新趋势价值线基金，其前十大重仓股与东吴移动互联基金基本相同，仅是同花顺代替了东吴移动互联基金前十大重仓股中的天孚通信。

公募基金半年度净值博弈白热化

当前，缺乏增量资金，无疑是市场缺乏赚钱效应的主要原因。从公募基金的情况来看，今年的赚钱效应均集中在债券固收类产品，较为宽松的流动性给债市创造了良好的机会。

据不完全统计，6月以来，已有22只债券基金宣布提前结束募集，其中有基金甚至出现“日光”的情况，新成立的债券基金规模超过470亿元，在新发基金中占比近八成，成为今年基金市场“最靓的仔”，而股票型基金以及偏股型的混合型基金，今年发行却非常惨淡。

若把沪深300市盈率倒数假设为股票的潜在收益率，把十年期国债收益率假设为无风险利率，那么沪深300市盈率倒数减去十年期国债收益率，就是买股票承担风险而给予的补偿。

当前风险补偿值是5.79%，距离6.13%的平均机会值很近，而2022年10月底的风险溢价为6.96，远超6.13的平均机会值。

既然如此，公募基金无法带来增量资金，那产业资本是否入市了呢?答案是否定的。从相关数据来看，今年非但没有大规模的产业资本净流入资本市场，反而新发IPO大量涌入，以及定增等再融资。

当然，除了公募基金和产业资本外，北向资金也是一种较为显著的增量资金，而北向资金比较关注两点，一是人民币汇率，另一个则是市场估值。

具体来看，目前市场估值已具有吸引力，但汇率却未能表现亮眼。通过下图不难看出，这波人民币汇率的贬值与沪深300指数的下跌是高度吻合的，呈现明显的负相关关系。

回顾2022年10月31日，各大指数杀跌到年内低点，当日的人民币汇率也是那波贬值的峰值，达到了7.3。

《2023-2028年中国公募基金行业竞争格局分析及发展前景研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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