多晶硅和硅片产能过剩 P型硅料涨幅超过N型硅料

• 黄江 2023年10月12日 来源：东方财富 538 29
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光伏产业链中，多晶硅和硅片产能过剩较明显，一方面技术改革后硅片成品率增加，单瓦用料量下降，另一方面，多晶硅和硅片两个环节新增产能较多。

硅片一般是指由单晶硅切割成的薄片，直径有6英寸、8英寸、12英寸等规格，主要用来生产集成电路。硅片只是原料，芯片是成品。硅片是制作集成电路的重要材料，通过对硅片进行光刻、离子注入等手段，可以制成各种半导体器件。用硅片制成的芯片有着惊人的运算能力。

近期，多家光伏行业上市公司披露了2023年上半年业绩预告，上游硅料、硅片企业选择了大面积“沉默”，而下游电池、组件厂商盈利增速显著。这一现象与上述产业链价格波动关联密切。光伏产业链全线价格低位企稳后将有力刺激光伏装机，大型地面电站和海外装机也将不再观望。

2023上半年硅片价格基本腰斩

光伏产业链中，多晶硅和硅片产能过剩较明显，一方面技术改革后硅片成品率增加，单瓦用料量下降，另一方面，多晶硅和硅片两个环节新增产能较多。

上半年硅料、硅片价格大幅下降，硅片价格基本腰斩，多晶硅从每吨二十多万元降至六万多元，对比来看，组件从每瓦1.7元降到1.3元左右。

硅业协会7月19日最新数据显示，本周硅料市场延续涨势，P型硅料涨幅超过N型硅料，主要是因为下游企业近期签订大单维持高开工生产。本周国内N型料成交均价7.60万元/吨，周环比涨幅为2.01%;单晶致密料成交均价6.74万元/吨，周环比涨幅为2.59%。

今年上半年，光伏产业发展维持高速增长态势，终端装机量持续提升。2018年以后，光伏新增装机量年增幅基本在50%以上，当前，光伏行业是促进经济发展较好的产业之一，他认为，在实现碳达峰之前，光伏行业会保持高速增长。

硅片企业二季度利润环比暴跌

光伏市场虽需求旺盛，但是，进入2023年以来，硅料价格整体大幅下行。随之，硅片价格一路猛跌。上市硅料、硅片企业风光不再。

从当前公布的业绩预告看，TCL中环(002129)、双良节能(600481)等硅片企业净利润增速环比显著下降。

大多数多晶硅硅料上市公司，未到达半年报预披露的标准，所以未进行半年报业绩预披露，保持沉默。

TCL中环公告称，2023 年上半年，光伏行业产业链价格快速下行，对经营成果产生压力;产业链竞争博弈剧烈，对市场环境及经营带来诸多不确定性。公司预计实现归母净利润44.8亿元-46.8亿元，同比增长53.57%—60.42%;扣非净利润37.5亿-39.5亿，同比增长29.27%—36.16%。

TCL中环公司人士称，目前公司生产经营一切正常，二季度上游硅料跌价厉害，对行业盈利能力造成一定影响。二季度，公司硅片出货量比一季度增加2GW-3GW。

然而，一季度公司归母净利润为22.5亿元，同比增长71.9%。扣非净利润22.2亿元，同比增长70.61%。以此推算，二季度公司扣非净利润22.3亿-24.3亿，扣非净利只有15.2亿-17.2亿，环比下降22.5%-31.5%。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国硅片行业竞争格局分析及发展前景预测报告》显示：

硅业分会表示，本周硅料市场延续涨势，P型硅料涨幅超过N型硅料，主要是因为下游企业近期签订大单维持高开工生产，而目前P型仍然占硅料市场的80%以上，因而短期内受需求刺激上涨。本周，多家多晶硅企业已经完成7月签单，成交情况近期有明显改善。

谈及硅料价格上涨原因，硅业分会分析称，一是由于硅料企业议价空间拉大，硅片企业近期频繁签订大单，6月底积压的硅料库存基本消化殆尽，剩余部分已在合理区间内;二是由于下游开工情况有明显好转，在终端需求刺激下采购开始变得积极，需求拉动价格扭转。

该机构判断，硅料价格已基本贴近生产成本，在下游需求订单有所好转、库存压力减轻的背景下，预计后续价格或将仍将延续持稳微涨的态势。

硅料环节前期积压的现货库存，近期去库效果显着，发生大幅下降，有效改善硅料供应端的压力。该机构认为，三季度生产制造环节被动面临的潜在影响因素较多，包括但不限于限电、限产和投产进度不达预期，以及外界环境的不可抗力因素干扰。三季度整体硅料的月产量增幅有限，质优价廉的硅料将会明显获得更多青睐，甚至阶段性资源紧张。

硅业分会数据显示，本周硅片价格持稳为主，N型M10硅片微涨，主要是上下游博弈进入平衡期。据统计，7月硅片产出预期在47GW以上，增量部分主要来自企业开工率提升和新增产能爬坡释放，减量主要是限电影响的部分产出，总体来看增量部分远大于减量部分。

光伏产业链更大范围降本增效

工业和信息化部电子信息司副司长杨旭东在光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会(以下简称“研讨会”)上透露，有关部门正在加快编制新版《光伏产业技术标准化体系》，推动光伏产业技术不断升级，加快成果转化，协同推进解决行业新问题和新挑战。

近几年，光伏行业发展迅速，今年的装机规模更是远超预期。中国光伏行业协会数据显示，2023年上半年国内新增光伏装机78.42GW，同比增长154%。

基于此，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在研讨会上将2023年中国光伏新增装机预测由95GW至120GW上调至120GW至140GW。同时，中国光伏行业协会将2023年全球光伏新增装机预测由280GW至330GW上调至305GW至350GW。

若硅片厂家较高的嫁动水平支撑，且新扩产能如期释放，硅片库存将难有效缓解甚至持续堆积，引导价格持续低迷。然而，在价格逐渐逼近厂家生产成本线时，部分厂家将面临被迫调降开工率的动作，7月将持续看到开工率的调配引导价格与库存水平的变化。

事实上，无论是硅料还是硅片，近期都出现了市场价逼近或跌破企业成本线的迹象。以硅料为例，吕锦标指出，目前6万~7万元/吨的硅料交易价格已经触及一部分企业成本，因成本压力停产的企业目前还没有看到，但在建的项目已经不急着赶工期了。

再往下游看，本周电池片价格持续下行，182、210尺寸主流成交价格分别落在0.7元/W与0.73元/W左右的价格水平，同时182尺寸电池成交价格低价仍有0.68~0.69元/W左右，整体跌价幅度收窄到1%~3%不等。

当前电池片采购需求仍然旺盛，厂家在月末维持2~3天左右的理想库存水平，拥有较低的销售压力的同时，电池片厂家持续抄底硅片，当前盈利水平维持饱满。

展望后势，由于电池环节处于满产满销的状态，在硅片价格逐渐止稳缓跌下，部分厂家针对7月定价策略甚至出现上调目标价格，预期下周电池片价格将维持平稳，后续价格能否维持仍须视组件厂家博弈结果而定。

《2023-2028年中国硅片行业竞争格局分析及发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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