火电项目装机容量 火电项目市场价格分析

• 2022年1月24日 ZhouXun来源：互联网 977 61
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今年以来，由于煤价高企，火电企业经营普遍承压，如何有效破解“煤电顶牛”矛盾备受业内关注。分析人士认为，随着国家层面的高度重视，在积极保供以及进一步推动煤电价格形成机制更加市场化的背景下，煤电企业有望逐渐走出困境。

今年以来，由于煤价高企，火电企业经营普遍承压，如何有效破解“煤电顶牛”矛盾备受业内关注。分析人士认为，随着国家层面的高度重视，在积极保供以及进一步推动煤电价格形成机制更加市场化的背景下，煤电企业有望逐渐走出困境。

火电项目装机容量

根据国家能源局数据，2021年上半年，国内新增风电、太阳能装机容量分别为1084、1301万千瓦，分别同比增长71.52%、28.18%。截至2021年6月，国内风电、太阳能累计发电装机容量分别为29192、26761万千瓦，在全国发电装机容量中的占比分别为12.94%、11.86%，二者合计占比达24.80%，实现持续提升。

自国家节能减排“十三五”规划提出后，全国火电企业发电量增速有所放缓，全国各类型发电机组发电量中火电机组发电量占比总体呈下行趋势。相反，新能源发电近年来如火如荼，根据国家能源局数据，2021年上半年，国内新增风电、太阳能装机容量分别为1084、1301万千瓦，分别同比增长71.52%、28.18%。截至2021年6月，国内风电、太阳能累计发电装机容量分别为29192、26761万千瓦，在全国发电装机容量中的占比分别为12.94%、11.86%，二者合计占比达24.80%，实现持续提升。

但总体来说，火电发电量仍处于上升趋势。由于我国煤炭资源储备丰富，煤炭开采相对方便，火电发电对环境和地形要求较低等原因，火力发电仍然是我国最主要的发电模式，无论是发电量的数值，还是在全国发电机组类型中占比，火电机组占比仍远高于其他各机组类型。

火电项目市场价格分析

随着风、光技术进步和规模化发展，风、光发电经济性快速提升，煤电恐失去低成本优势，若计及碳减排成本，会进一步削弱煤电价格的市场竞争力。未来煤电向调节性电源转型的速度将比预期更快，国内会加大煤电灵活性改造力度以及老旧机组改造项目的实施，推动存量煤电逐步由电量型向电力型转变。燃机方面，随着工信部"两机专项"和国家能源局燃气轮机创新发展示范项目的深入实施，我国燃气轮机研发攻关陆续取得成果。

有调研称，2021Q3火电上市公司平均度电亏损规模约0.08元/千瓦时，高煤价使得部分公司2021Q3已经出现历史罕见的经营活动现金流亏损。综合考虑2022的售电电价、利用小时、煤价及财务费用等多个因素的变化，我们预计A股火电板块将在2022年重新恢复盈利能力，预计A股火电板块2022年度电净利润将修复至0.01元，火电行业有望走出至暗时刻，重新恢复盈利能力及业绩弹性。

更多行业调研分析，可点击查阅中研普华研究报告《2021版火电项目可行性专项研究及投资价值咨询报告》。

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