风险投资行业发展趋势如何 风险投资行业深度分析2023

• 黄文玉 2023年1月18日 来源：互联网 359 16
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风险投资(英语：Venture Capital，缩写为VC)简称风投，又译称为创业投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资是私人股权投资的一种形式。

一、风险投资、风投公司的概念

风险投资(英语：Venture Capital，缩写为VC)简称风投，又译称为创业投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资是私人股权投资的一种形式。风险投资公司为一专业的投资公司，由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的，经由直接投资获取投资公司股权的方式，提供资金给需要资金者(被投资公司)。

风投公司的资金大多用于投资新创事业或是未上市企业(虽然现今法规上已大幅放宽资金用途)，并不以经营被投资公司为目的，仅是提供资金及专业上的知识与经验，以协助被投资公司获取更大的利润为目的，所以是一追求长期利润的高风险高报酬事业。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年风险投资行业市场深度分析及发展规划咨询综合研究报告》显示：

最被人们熟悉但却也最不被人理解的一种投资风险是市场风险。在一个高度流通的市场，比如说在世界各地的股票交易市场，股票的价格取决于供求关系。假设对于一个特定的股票或者债券，如果它的需求上升，价格会随之上调，因为每个购买者都愿意为股票付出更多。

风险投资家既是投资者又是经营者。风险投资家一般都有很强的技术背景，同时他们也拥有专业的经营管理知识，这样的知识背景帮助他们能够很好的理解高科技企业的商业模式，并且能够帮助创业者改善企业的经营和管理。

发达国家或地区的风险投资资金主要来源于：养老基金、捐赠基金、银行注资持股的公司、富足的家庭或者私人、保险公司、投资银行、非银行金融机构、外资等等。中国绝大多数的风险投资机构是由政府注资成立而具有国家支持背景。同时，中国风险投资机构的资金受到政府政策引导，其资金基本是用于帮扶一些出于幼稚期的行业，极少用于成熟期公司的转型或者帮助已经上市的企业进行进一步的发展壮大。

二、风险投资行业市场现状

风险投资的来源丰富多样化是风险投资的健康发展的重要因素。但是中国的风险投资资本来源较为单一，主要依靠政府和国有背景的投资机构，而社会基金、民间资本、外资和金融机构投入占比较少，公司风险投资机构未能发挥其在风险投资的作用。

回顾中国VC/PE市场十年发展情况，2010-2014年中国VC/PE市场新成立基金数量及基金规模稳步发展;2015-2017年迎来爆发式增长，新成立的基金数量激增突破万支，认缴规模也水涨船高;而进入2018年以来，受监管趋严，资管新规出台、金融去杠杆效力发挥效力等影响，中国VC/PE市场全面回调，逐步步入资本寒冬;2020年上半年，受突发疫情的影响，资本寒冬背景下的VC/PE募资市场再受重创。

在2019年第三季度，全球一共有9100笔风险投资，数量创历史新高;总计为756亿美元，与过去几个季度大致持平，但是不及2018年第二季度创下的874亿美元纪录。2019年第三季度，全球风投笔数环比增长9.3%以上，同比增长近9.9%。这种增长主要受到两大因素的推动：种子投资笔数大幅增加，以及国际创业市场的持续发展和成熟。

到2020年上半年，本身由于监管加强，VC/PE市场尚处于资本寒冬的背景下，再加上新冠疫情的影响，投资数量仅剩1964起，交易规模为631亿元，远低于2019年同期水平。2020上半年单笔交易均值已高达3210万美元，创十年新高，环比涨幅高达56%。2020年年初的疫情，再次对VC/PE市场造成巨大冲击，线下业务开展受限，部分机构被迫将工作重心转向投后管理，全力帮扶已投项目抵御疫情冲击。

2020上半年，共122家具有VC/PE背景的中企实现上市,VC/PE机构IPO渗透率为65%。其中,从细分交易所来看，上交所、深交所VC/PE机构IPO渗透率为高达79%、76%。纳斯达克VC/PE机构IPO渗选率为63%。高瓴资本参投8家IPO战绩夺魁，达晨、深创投位列前三。

据inside援引ft报道，风险投资对人工智能初创公司表现出越来越大的兴趣。 从2020年到2022年，人工智能的风险投资增加了425%。2022年，风险投资在人工智能领域的投资达到了21亿美元。

三、风险投资行业发展趋势展望

除了成熟投资热点地区外，包括中国和印度、俄罗斯等新兴热点地区的风险投资市场发展快速升温。随着中国经济持续稳定地高速增长和资本市场的逐步完善，中国的风险投资资本市场在最近几年呈现出强劲的增长态势，投资于中国市场的高回报率使中国成为全球资本关注的战略要地。

中国产业投资市场的总体规模与国外发达国家还存在一定的差距，但在中国投资的回报绝对是世界级。险投资应当同宏观经济走向保持一致。中国的城镇化进程预计将使中国城镇人口由现在的5.7亿人增长至2025年的9.2亿人。而城镇GDP占全国GDP的比重也将由现在的75%增长至95%。

随着中国经济持续稳定地高速增长和资本市场的逐步完善，中国的资本市场在最近几年呈现出强劲的增长态势，从而带动了中国风险投资基金和私募基金(下称VC/PE)产业的迅猛发展。

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