2023年大宗商品小麦供需与价格下行空间

• 黄江 2023年3月1日 来源：新浪 1387 91
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3月天气回暖，不利于终端面食消费，面粉销售处于销售淡季，预计3月面粉厂家制粉需求有限，厂家开工水平处于中低水平，小麦补库需求有限。

2023年大宗商品小麦供需与价格下行空间

2023年2月小麦供需格局偏松，价格重心持续下移。进入3月，从售粮进度来看，整体售粮进度不及去年同期，供应压力仍存。而需求通过下游开工率来看短期难有明显起色，小麦整体供需或仍偏松，但下跌速度或有所减缓，价格下行空间有限。

从小麦价格走势上看，2月主产区小麦市场价格重心走低。2月初，面粉厂家复工不久，部分有补库需求，而基层节日氛围仍浓，小麦流通情况不佳，小麦价格短时走高;元宵节(2月5日)过后，部分贸易商认价出货，同时下游厂家由于走货缓慢开工水平下降，制粉需求平淡，陆续下调小麦报价。据卓创资讯数据监测，截至2月27日，2月小麦月均价为3182元/吨，环比下降0.64%。

以售粮进度来看小麦供应，小麦作为季产年销的产品，随着售粮进度推进市场余粮越来越少，据卓创资讯数据监测，2023年2月主产区小麦售粮进度为88%，环比增加6个百分点，同比下降6个百分点，市场仍有12%余粮待售。加之小麦拍卖等其他渠道补充，预计3月小麦市场仍有一定供应压力。

以下游厂家开工水平来看小麦需求，2月初仍有少数春节假期停机厂家复工，元宵节(2月5日)后厂家基本恢复春节前开工生产状态，但下游经销商短暂补充库存后，拿货心态趋于谨慎，厂家新单有限，中下旬厂家开工水平有所回落。据卓创资讯数据监测，2月面粉厂家平均开机率为33.8%，环比上升14个百分点，同比下降11.9个百分点。

3月天气回暖，不利于终端面食消费，面粉销售处于销售淡季，预计3月面粉厂家制粉需求有限，厂家开工水平处于中低水平，小麦补库需求有限。

2022全年粮食产量68653万吨

国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报：全年粮食产量68653万吨，比上年增加368万吨，增产0.5%。其中，夏粮产量14740万吨，增产1.0%;早稻产量2812万吨，增产0.4%;秋粮产量51100万吨，增产0.4%。全年谷物产量63324万吨，比上年增产0.1%。其中，稻谷产量20849万吨，减产2.0%;小麦产量13772万吨，增产0.6%;玉米产量27720万吨，增产1.7%。大豆产量2028万吨，增产23.7%。

全年粮食种植面积11833万公顷，比上年增加70万公顷。其中，稻谷种植面积2945万公顷，减少47万公顷;小麦种植面积2352万公顷，减少5万公顷;玉米种植面积4307万公顷，减少25万公顷;大豆种植面积1024万公顷，增加183万公顷。棉花种植面积300万公顷，减少3万公顷。油料种植面积1314万公顷，增加4万公顷。糖料种植面积147万公顷，增加1万公顷。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国大宗农产品小麦市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示：

据中国饲料行业信息网统计数据显示今日全国小麦均价为3120.49元/吨，较昨日价格下跌0.73元/吨。今日小麦市场价格仍维持弱势运行。小麦市场阶段性压卖突显，制粉企业采购支撑有限，收购多随行就市，观望心理较强，主要以消化库存为主。政策性小麦和各级储备小麦轮出量大幅增多，成交价格和成交量均有所下滑，市场需求不旺。面粉走货未见好转，麸皮价格持续下跌，饲用需求一般，增强了持粮主体的恐慌情绪，市场供应端继续增量，小麦价格回涨很难，但受成本支撑，大幅下跌也难。后期在终端需求难有明显改观以及粮源阶段性供给数量增加的情况下，麦价走势将承压运行，预计继续窄幅波动的概率较大。

“猪粮比价”是直观反映生猪养殖成本收益对比关系的重要指标。1月底至2月上旬，国内猪粮比价已连续三周低于5:1，猪价的持续下跌使得养殖端的阶段性亏损风险逐步放大。发改委2月6日表示，将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。储备肉调节机制的稳定市场预期作用大于实际规模影响。回顾2019年9月至2022年11月，发改委共进了多轮猪肉的投放与收储。当生猪价格处于30元/公斤左右较高位时，通过投放猪肉来平抑供需缺口，达到保供稳价的目的;当生猪价格降至12-13元/公斤时，通过冻肉收储稳定养殖环节出栏节奏、恢复屠宰企业收购需求，促使市场供需两端达到动态平衡，实现稳定猪价的目的。

国际小麦与玉米比价关系持续走低

当前国际市场小麦供应形势在黑海粮食协议执行下已得到显著改善，而供应能力则成为市场关注重点。由于在22/23年度全球小麦产量上存在较大分歧，库存水平的调整就显得尤为关键。对比CBOT期货收盘价格，小麦市场所呈现出的疲弱态势较玉米更为明显，与玉米的比价关系自黑海粮食协议执行以来持续走低，甚至可能影响国际饲料贸易需求出现转向小麦的倾向。

这使得小麦目前来到了关键阶段，一方面美国冬麦种植区堪萨斯州、俄克拉荷马州的干旱问题仍较为严重，另一方面2月报告的美国国内小麦库存水平仍处于历史低位。而美国新季小麦播种面积同比11%的增长水平能否平抑天气和库存问题造成的供应缺口，成为未来小麦市场的最大不确定性。

美国农业部2月全球小麦供需报告将2022/23年度中国小麦进口预期值调高50万吨,达到1000万吨。

小麦产量及出口恐受冲击

据《印度斯坦时报》和印度电视台等印媒2月28日消息，印度气象局(IMD)28日表示，印度全国2月平均最高气温达到近30摄氏度，创1901年有记录以来同期最高水平，比以往正常水平高出1.73摄氏度。

印度气象局高级科学家S.C. Bhan表示，预计在截至5月31日的三个月，印度东北部大部分地区、东部、中部以及西北部部分地区的最高气温可能高于正常水平。

据彭博报道，炎热天气的提前出现致印度电力需求接近纪录高点，该国农业部已成立一个工作组关注小麦作物受到的影响，此前该部门预计今年产量将创纪录。去年印度遭遇一个多世纪以来的最热3月，粮食收成受损，促使政府限制出口。

报道指出，长时间的持续高温可能会连续第二年降低印度小麦产量，影响当地政府控制食品成本的努力。印度是全球第二大小麦生产国，产量下降可能会导致出口限制持续，令全球市场供应吃紧。

《2023-2028年中国大宗农产品小麦市场深度全景调研及投资前景分析报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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