2023年民爆行业发展展望 电子雷管行业发展现状及投资分析

• 吴亚楠 2023年4月3日 来源：互联网 236 7
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由于渗透率在提升过程中略有波动，市场对于电子雷管的替代政策推广存在普遍担忧，我们认为随着新冠疫情和芯片短缺不利因素的解除，未来电子雷管替代工业雷管的确定性已落地。

电子雷管行业发展现状、前景如何？资料显示，电子雷管从根本上解决了雷管在生产、流通、使用、管理过程中的安全问题，广泛适用于各种复杂环境的爆破工程。相比传统雷管，电子雷管在安全性及管控功能上更具优势，也更符合当前民爆行业的整体发展趋势。近几年来，国家对电子雷管使用的支持力度逐步加大。

根据中研普华研究院撰写的《2022-2026年中国民爆行业全景调研与发展战略研究咨询报告》显示：

电子雷管行业发展现状及投资分析

随着电子雷管全面使用时间节点的敲定，不少民爆上市公司纷纷转向电子雷管产能置换工作。将普通雷管转型升级为数码电子雷管的，按10：1比例将普通雷管产能置换为数码电子雷管产能;对于拆除基础雷管生产线的，拆除部分产能置换比例调整为5：1;对拆除整条雷管生产线的，拆除部分产能置换比例调整为3：1;对于撤销生产厂点的，撤销部分产能置换比例调整为2：1。

民爆龙头规模优势明显，井下雷管替代获益显著。山西为我国煤矿大省，同时为我国民爆需求前三的省份，公司为山西民爆龙头，电子雷管许可产能5880 万发，公司综合毛利率维持约40%左右，远高于同行业。

由于渗透率在提升过程中略有波动，市场对于电子雷管的替代政策推广存在普遍担忧，我们认为随着新冠疫情和芯片短缺不利因素的解除，未来电子雷管替代工业雷管的确定性已落地。

根据中国爆破器材行业协会数据，2021年国内工业雷管产量8.90亿发，其中电子雷管产量1.64亿发，产量较去年同比增长40%，目前电子雷管在工业雷管产量占比由2020年的12%提升至2021年的18%。业内预计，市场传统雷管每年用量约10亿发-12亿发，假设未来电子雷管100%渗透，按均价15元计算，电子雷管市场空间将达到150亿元-180亿元。

截止十三五末，我国电子雷管生产许可能力为5.35亿发，数据显示，2021年电子雷管累计产量为1.6亿发，同比增加39.7%。电子雷管产量占比提升至18%。预计到2022年底，市场上有望实现电子雷管的全面替代。2024年，国内电子雷管生产许可能力将达到10亿发。

电子雷管使用受芯片控制的延期模块取代了传统雷管中的化学延期体，相比传统雷管具有延期精度高、安全性好、网络可检测等优点。近年来，公安部多次发文支持基于密码管理的电子雷管的强制推广，要求2019年开始每年以20%速度替代现有雷管产品。

电子雷管行业投资前景

电子雷管政策持续推进，电子雷管的渗透率有显著的提升趋势。

2021 年 11 月，工信部印发《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，明确提出提高行业本质安全水平，深入推进智能制造，调整优化行业结构，严格执行工业雷管减量置换为工业数码电子雷管政策，全面推广工业数码电子雷管。

2023 年替代加速兑现。《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出：2022 年6 月停止生产、8 月停止销售除工业电子数码雷管外的其他工业雷管(除保留少量特殊用途外)。

因此，出于更高安全性与经济性的考量，电子雷管将全面替代普通工业雷管，根据壶化招股说明书，电子雷管售价约在20 元，普通工业雷管售价约2 元。随着政策的持续推进，民爆企业雷管业务的营收和利润有望带来近十倍的增长。

2023年民爆行业发展展望

根据中爆协数据，我国2021 年雷管产量约9 亿发，其中电子雷管约1.6亿发，渗透率约18.43%;2022 年雷管产量8.02 亿发，其中电子雷管3.43 亿发，渗透率已提升至42.77%，2023 年替代率有望进一步上探，带动民爆公司业绩盈利中枢大幅上移。

电子雷管行业报告对中国电子雷管行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了电子雷管市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，电子雷管行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2022-2026年中国民爆行业全景调研与发展战略研究咨询报告》。

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