中国金融租赁行业发展情况

• 李芬珍子 2023年5月6日 来源：中研网 720 43
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金融租赁行业发展历程

(1)1981年～1987年：迅速发展期1981年4月，我国第一家融资租赁公司中国东方租赁有限公司成立，揭开了我国现代融资租赁业发展的篇章。同年7月，首家金融租赁公司中国租赁有限公司成立。此后一段时期，融资租赁在我国得到快速发展。

(2)1988年～1998年：问题暴露期在经历了诞生初期的快速发展后，融资租赁行业因制度问题导致严重欠租，在90年代几近倾覆。这一时期的欠租问题因涉及广泛、规模巨大，造成了恶劣影响，这时期出租人起诉承租人的欠租违约事件还因法律上融资租赁的性质确定问题而屡遭败诉，导致许多的租赁公司破产、清算或者业务停滞。通过行业协会和政府部门的大力支持，直到1998年底，租金拖欠问题才得到基本解决。

(3)1999年～2007年：恢复调整期前期租赁行业存在的租金拖欠问题，促使我国租赁行业相关制度的诞生。从1999年开始，我国陆续实现了融资租赁法律框架的基本建设，包括：《合同法》(1999年9月生效)中对于融资租赁的相关规定;《企业会计准则——租赁》(2001年1月生效，后修改为《企业会计准则21号——租赁》2006年2月生效)中对融资租赁记账方法的规定;《金融租赁公司管理办法》(2000年6月发布)中对金融租赁公司设立和管理等的相关说明，后又于2007年1月经银监会修订并发布，允许国内银行重新介入金融融资租赁业务;《外商投资租赁公司审批管理暂行办法》(2001年9月发布，后修改为《外商投资租赁业管理办法》并于2006年3月发布)中对外商设立融资租赁公司的相关要求介绍。以上相关法律法规的建设，为以后整个融资租赁行业恢复活力打下了坚实的基础。

(4)2008年至今：跨越式发展期随着行业监管政策的变化(例如银监会于2014年3月修订并发布了《金融租赁公司管理办法》)以及政策支持力度的加大，融资租赁行业的公司数量大幅增加，市场规模持续扩大，服务领域更加广泛，市场活跃度明显提升。

最近3-5年中国金融租赁行业经济指标分析

一、赢利性

融资租赁行业的利润率水平受多重因素的影响，比如宏观经济和货币政策的调控措施、利率市场化、税收政策、监管部门的监管要求等。比如宏观经济增速放缓会导致承租人还款能力下降，违约率提升，对融资租赁行业的利润水平产生不利影响。

二、成长速度

随着行业监管政策的变化(例如银监会于2014年3月修订并发布了《金融租赁公司管理办法》)以及政策支持力度的加大，融资租赁行业的公司数量大幅增加，市场规模持续扩大，服务领域更加广泛，市场活跃度明显提升。

三、附加值的提升空间

随着行业的发展，融资租赁公司的业务模式也逐渐增多，主要包括直租、售后回租、厂商租赁等。直接租赁是指承租人自主选择意向设备，与供应商基本确定设备规格、型号、数量、价格等条件后，出租人根据承租人的要求，向设备供应商购买设备，并将设备出租给承租人使用。租赁期间，承租人向出租人支付租金;租赁期满，设备归承租人所有。售后回租是指承租人以其存量自有设备与出租人进行洽谈，将设备以合理的价格出售给出租人，再从出租人手中租回使用。租赁期间，承租人向出租人支付租金;租赁期满，设备归承租人所有。售后回租有利于帮助客户特别是中小微客户盘活存量资产，提高资金效率，缓解中小微客户融资难题。厂商租赁业务是指出租人即融资租赁公司与设备厂商结成战略合作关系，厂商通过自身的销售渠道向出租人推荐设备购买方，出租人审核通过后，由出租人支付设备价款，并向推荐的设备购买方即承租人提供融资租赁。厂商为租赁项目提供某种形式的担保或设备回购承诺。租赁期间，承租人向出租人支付租金;租赁期满，设备归承租人所有。

国内融资租赁公司的资金来源目前主要来源于银行借款、自有资金、股东增资等方式，但不同类型的融资租赁公司在融资渠道多样性上也有一定的差异。金融租赁公司能够通过同业拆借、金融债、资产证券化等多种渠道筹措资金，外商融资租赁公司能够举借外债、点心债(香港离岸人民币债券)等渠道筹措资金，而内资融资租赁公司主要依赖银行借款。

四、进入壁垒/退出机制

(1)监管壁垒

目前我国融资租赁公司业务资质均需要经过一定的审批，其中金融租赁公司的设立需要符合《金融租赁公司管理办法》的规定，并经中国银监会核准;外商投资融资租赁公司的设立需要符合《外商投资租赁业管理办法》的规定，并经商务部外资司或省市级商务主管部门核准;内资融资租赁公司的设立需要符合商务部及国家税务总局发布的《关于从事融资租赁业务有关问题的通知》，由省级商务主管部门推荐并经商务部、国家税务总局联合确认。因此融资租赁公司在投资人、注册资本等方面都需要符合监管要求，存在一定的监管壁垒。

(2)资金壁垒

融资租赁行业属于资金密集型行业，除需要满足注册资本、资本充足率(金融租赁公司适用)等监管要求外，需要具备较强的融资能力，筹集资金用于支持业务开展。目前融资租赁公司的融资方式包括银行借款、发行债券、资产证券化等。上述融资方式对于融资方的资信状况、资产质量以及各项经营指标等都有着较高的要求。因此行业新进入者可能受到上述因素的影响，难以获取足够的资金推动业务开展。

(3)业务壁垒

融资租赁公司开展业务时，需要面对信用风险、市场风险和流动性风险等各种经营风险，因此风险管理能力对于融资租赁公司的可持续发展至关重要。比如融资租赁公司作为出租人，需要根据承租人的经营状况、财务状况、还款来源、还款能力等因素，对承租人进行风险识别并作为风险定价的依据。融资租赁业务具有业务期限长、服务和收费贯穿整个租赁周期等特点，融资租赁公司的风险管理能力的强弱在很大程度上决定其能否控制资产质量、满足监管指标以及保持长期盈利能力。行业新进入者受到风险管理能力的约束，业务规模和盈利能力都会受到一定的影响。

五、风险性

融资租赁行业是知识密集型行业，需要大量高素质的专业人才。随着行业的快速发展，优秀的专业人才已成为稀缺资源。同时，由于行业知识和专业技能的更新速度较快，随着时间的推移，现有人才可能在知识结构、专业技能等方面出现老化，可能无法满足业务扩张和业务创新的需要，导致行业公司不能有效地把握业务扩展机遇，影响可持续发展潜力。

六、行业周期

由于我国租赁渗透率仍处于较低水平，近年来融资租赁行业高速发展，未呈现出明显的周期性。但是宏观经济的波动会影响融资租赁行业下游行业的融资需求，以及融资租赁公司面临的信用风险等，因此融资租赁行业会受到宏观经济的影响而具有一定的周期性特征。

《2023-2027年中国金融租赁行业全景调研与发展战略研究咨询报告》由中研普华金融租赁行业分析专家领衔撰写，主要分析了金融租赁行业的市场规模、发展现状与投资前景，同时对金融租赁行业的未来发展做出科学的趋势预测和专业的金融租赁行业数据分析，帮助客户评估金融租赁行业投资价值。

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