航空发动机行业市场深度调研 2023航空发动机行业发展现状趋势分析

• 吴亚楠 2023年5月30日 来源：互联网 307 12
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独立研制发动机是一个国家成为航空强国的重要标志。航空发动机是飞机的心脏，它直接影响飞机的性能、可靠性及经济性，是飞机的核心部件

国内民用航空市场空间巨大，牵引民用航空发动机需求增长，我国民用航发取得较大进展，未来国产化空间巨大。航空发动机是一种高度复杂和精密的热力机械，利用航空燃油等化石燃料 在发动机内燃烧生成的热量推动机械输出能量。航空发动机是飞机，火箭等各 类飞行器的核心装备，是各类飞行器乃至整个航空工业的动力之源。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年航空发动机行业市场深度分析及发展策略研究报告》显示：

航空发动机行业市场深度调研 2023航空发动机行业发展现状趋势分析

独立研制发动机是一个国家成为航空强国的重要标志。航空发动机是飞机的心脏，它直接影响飞机的性能、可靠性及经济性，是飞机的核心部件。航空发动机的研制对结构力学、材料学、气体动力学、工程热力学、转子动力学、流体力学、电子学、控制理论等学科都有极高要求，世界上具备独立研制航空发动机能力的国家只有美、俄、英、法、中等少数几个。

航空发动机主要可分为三种类型，即活塞式、燃气涡轮式和冲压式，三种航空发动机特点及用途各不相同。目前应用最广的燃气涡轮航空发动机，其又可分为四类，分别为涡轮轴发动机，多用于直升机和垂直/短距起落飞机;涡轮风扇发动机，用于现今大多数飞机;涡轮螺旋桨发动机，主要应用于在中低速飞机或对低速性能有严格要求的巡逻、反潜或灭火等类型飞机;涡轮喷气发动机，主要用于超音速飞机。

航空发动机早期采用铝合金、镁合金、高强度钢和不锈钢等制造;后期为 适应增加发动机推力、提高飞机飞行速度的需要，钛合金、高温合金和复合材 料相继得到应用。目前，钛合金和高温合金由于其在航空航天领域优秀的性 能，在航空发动机关键零部件得到了广泛应用。

近年来军工板块整体盈利能力不断提升，军工央企上市公司基本全部超额完成目标。参考50个军工业务占比较高的标的，截至5月28日，军工板块今明年业绩复合增速绝大多数在25%-45%之间，呈现出增速向上态势。而2023年动态PE估值的中位数是30.4倍，2022年初则为50倍，重点个股估值水平处于历史低位。

从航空发动机赛道业绩来看，2023年一季度营收增长18%，归母净利润增长27%，仍然是军工细分赛道中增速快、确定性高、景气延续性强的赛道。可重点关注拓展大型锻件的航空锻件龙头、2023年业绩指引较好的航空预浸料和持续高增长的环锻件标的。

航空发动机行业产业链

航空发动机研制包括最源头的基础研究设计、上游原材料制备、零部件制造、中游分系统组装、下游主机厂总装和后续维修等环节。航空发动机产业链主要由原材料供应商、零部件生产商和整机制造商组成，其中原材料供应商主要有高温合金、钛合金、复合材料等钢铁厂及研究生产基地;零部件制造主要有锻造、铸造等企业，包括机匣、环件、盘件、叶片等各类结构件的生产制造;整机制造商主要由航发集团主导，负责整体设计、总装集成以及大修维保等关键环节。

航空发动机制造商根据部件分配或者外包任务，通常在各个机型的发动机中高、低压涡轮的价值占比都最高，其余部件价值占比因不同机型而有不同，战斗机外涵道小，有加力燃烧室，且要求灵活机动，加力燃烧室、控制系统占比高;民用固定翼及军用运输机发动机外涵道大，无加力燃烧室，风扇、外机匣的价值占比高，控制系统占比较低;直升机发动机中控制系统和附件价值占比也相对较高。

航空发动机材料行业发展方向

航空发动机是在高温、高压、高速旋转的恶劣环境条件下长期可靠工作的复杂热力机械，在各类武器装备中，航空发 动机对材料和制造技术的依存度最为突出，航空发动机高转速、高温的苛刻使用条件和长寿命、高可靠性的工作要求， 把对材料和制造技术的要求逼到了极限。

随现代新型战机对航空发动机性能要求的进一步提高，传统金属材料的应 用占比或将受到抑制，而金属基、陶瓷基以及树脂基为代表的符合材料的应用 占比可能会快速提升。 在树脂基复合材料的探索中，GE 于 2015 年完成全尺寸树脂基复 合材料部件的评估，主要应用于航空发动机冷端：风扇叶片、风扇机匣、风扇 帽罩等，相比于金属材料，具有较强的减重优势。 相交于传统金属材料，复合材料优势明显：1)复合材料具有更高的极限工 作温度，契合新型发动机对极致工作性能的追求;2)树脂基等复合材料有较 强的减重优势，带来经济效应明显。

航空发动机行业报告对中国航空发动机行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了航空发动机市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，航空发动机行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2023-2028年航空发动机行业市场深度分析及发展策略研究报告》。

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