消费电子行业发展分析：三季度消费电子产业链传递回暖信号

• 吴亚楠 2023年12月7日 来源：互联网 1226 79
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眼下，AI赋能消费电子趋势明确，估值重塑逻辑逐步验证，关注消费电子景气拐点。华为、OPPO、荣耀、vivo等在内的智能手机厂商争先恐后地自研AI大模型或者联手AI大模型厂商，挖掘智能手机与AI大模型融合发展的巨大潜力。

消费电子行业(以下简称消电)因其创新驱动的行业特性，对前沿技术和消费者偏好变化尤为敏感，可以看作我国消费市场觉醒的风向标之一。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国消费电子行业发展分析与投资前景预测报告》显示：

消费电子行业发展分析

消费电子产品已经成为现代人生活的重要组成部分，销售额也在不断提高。手机、数码产品、家用电器及其附属产品仍然是消费电子市场中增长最快的产品，平板电脑、笔记本电脑等产品也在迅速成熟，而智能穿戴设备的出现和发展标志着消费电子产品智能化达到了新的高度。

电子行业当前终端库存健康，渠道库存低，上游库存减值计提接近尾声，整体看周期底部特征较为明显。消费电子方面，复苏的节奏或从下游向上游传导，市场对于需求的判断存在不确定性，因此仍存在短期波动，消费电子公司当前估值处相对底部，建议关注相关机会。

随着华为、苹果、小米等多品牌新机密集上市，消费电子产业在二级市场也开启上涨行情。数据显示，截至11月13日，月内消费电子指数区间涨幅达1.34%。板块内个股如欧菲光、天龙股份、朝阳科技、瑞玛精密等，更是在多个交易日出现涨停。

2024年或为机构行情，建议关注大背景和主逻辑下出现边际变化，具备业绩增长空间且估值处于相对底部的公司。建议关注筹码结构良好、具备新产业逻辑的次新公司，重点关注其业绩/市值的成长空间，而倾向于忽略短期估值。

Canalys(科纳仕咨询)数据显示，智能手机厂商今年二季度库存状况改善，并在三季度推出新品，2023年第三季度，全球智能手机市场出货量同比降幅收窄至1%;PC端，第三季度全球PC出货量同比下降7%，环比增长8%。

从2023年三季报看，部分消费电子产业链上游公司业绩改善，同样传递了行业回暖的信号。消费电子行业产业链上游主要为芯片、半导体、传感器、显示屏、有色金属、塑料等原材料、中游为消费电子行业，主要产品有手机、平板电脑、笔记本电脑、视频播放器、可穿戴设备等;下游通过线上及线下销售渠道最终到达终端消费者手中。

欧菲光主营业务包括光学影像模组、光学镜头和微电子产品等，今年第三季度，公司净利润达5432万元，同比增长102.26%。

AI PC助力消费电子市场发展

联想集团作为全球最大的PC厂商,前沿布局AI PC,是推动AI PC变革的主导力量。在今年的创新科技大会上,联想集团已展示了AI PC概念机,先发优势明显。业界普遍认为AI与PC的结合,拉开了端侧大模型序幕,推动了智能终端的加速创新。现阶段,AI大模型发展方向主要为长文本方向,AI PC将以本地模型为方向,将推动AI能力惠及每个人。东方证券也指出,在大模型向个人端普及过程中,AI PC用于满足硬件端要求。

目前,AI发展正经历AI大模型技术的突破,但摆在当前的现实是AI大模型的商业化变现进度。东兴证券研报指出,大模型应用变现路径有四类,分别为赋能成熟软件,典型应用如AI+办公软件、AI+教育等;其次是赋能成熟硬件,代表场景如AI PC等;此外还有大模型原生应用(如Midjourney)和大模型原生硬件(如AI Pin)。

AI技术正向通用人工智能(AGI)演进,伴随着技术的不断迭代,AI应用前景将更广,发展潜力无限。业内普遍认为,2024年有望成为AI PC规模出货元年,2025-2026年渗透率有望加速提升。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。中研网撰写的消费电子行业报告对中国消费电子行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。同时揭示了市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

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