加工费“断崖式”下跌 铜加工行业市场深度分析2024

• 吴澳燕 2024年2月20日 来源：中国有色金属报 1303 85
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铜加工行业是国民经济的重要部分之一。铜及铜合金作为人类历史上最早使用的金属材料，具有导电、导热、抗蚀等诸多优良的物理化学特性，已广泛应用于电力、家用电器、汽车、建筑、电子仪器仪表、国防、交通运输、海洋工程等行业。铜产品制造行业根据产品形状可细分为铜管

铜加工行业是国民经济的重要部分之一。铜及铜合金作为人类历史上最早使用的金属材料，具有导电、导热、抗蚀等诸多优良的物理化学特性，已广泛应用于电力、家用电器、汽车、建筑、电子仪器仪表、国防、交通运输、海洋工程等行业。铜产品制造行业根据产品形状可细分为铜管材、铜板带材、铜箔材、铜棒材、铜型材、铜线材等子行业。

铜加工行业上游为铜冶炼行业，据ICSG统计数据显示，2022年全球精炼铜(含再生)产量为2564.4万吨，同比增长3.4%;我国精炼铜产量为1096.1万吨，同比增长4.6%，稳居全球最大的精炼铜生产和消费国之位。铜加工是我国有色金属工业的重要组成部分。经过多年的快速发展，我国已经成为全球最大的铜材生产国和消费国。

近年来，我国铜产业加工能力不断提升，应用领域不断扩大，进口替代能力不断提高。据中国有色金属加工工业协会发布的统计通报，2022年国内铜加工材综合产量为2025万吨(同比增长1.8%)，其中铜管材产量212万吨(同比下降0.9%)、铜棒材产量198万吨(同比下降5.7%)、铜箔材产量80万吨(同比增长29.0%)。

铜加工产品主要以“原材料价格+加工费”的方式结合市场竞争情况定价，利润主要来自相对稳定的加工费。原材料价格随市场波动，加工费由铜加工企业和客户根据产品规格、工艺复杂性等因素协商确定。

加工费“断崖式”下跌

近两个月以来，进口铜精矿现货加工费价格下跌60美元/吨。这种价格“断崖式”下跌，主要是因为矿山生产的不稳定和长期合同谈判价格的下滑，这些因素影响了现货持有商在一季度抬高价格的信心。尽管进口铜精矿加工费下滑，冶炼厂面临亏损，但是并不会影响精炼铜的产量。短期内，铜现货市场将维持疲软态势。

2024年一季度，国内精炼铜过剩约10万~15万吨，初步判断，2024年铜将维持紧平衡。2023年，国内铜的现货升水平均值为119元/吨，较2022年平均升水243元/吨下降51%。如果2024年一季度的国内精炼铜累库达到20万~25万吨，全年铜的升水重心将继续下移，供需格局将得到进一步改善。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国铜加工行业深度分析与发展预测报告》显示：

铜加工产业是我国工业制造的重要基础产业，也是国家战略性资源支柱产业之一。中国是全球最大的铜冶炼国，铜冶炼能力远超其他国家，稳居全球首位。同时，中国冶炼、精炼产能集中度较高。从规模上看，我国铜加工行业已经进入全球产能过剩状态，激烈的竞争正处于白热化阶段。

对于下游行业，国家发布了《中国制造2025》、《汽车产业中长期发展规划》、《汽车产业调整和振兴计划》等产业政策，加之“一带一路”、京津冀一体化、长江经济带等国家战略深入实施。上述产业政策和国家战略将有效保障并促进下游行业健康快速发展，从而直接、间接地刺激了本行业产品的市场需求。

铜加工行业市场深度分析

据初步统计，目前我国采用连续吹炼工艺产能接近400万吨，约占国内冶炼总产能的45%。同时，国内冶炼技术正逐步实现技术输出，表明我国开始具备引领世界铜冶炼技术发展的能力。近年来，我国在铜加工材和材料的研发上取得了很大成绩，绝大多数加工材和很多重要的材料实现了自主可控。

在产业布局方面，冶炼产业正向沿海和资源地区聚集，除江西、安徽、山东、甘肃、云南五大传统冶炼基地外，福建、广西已逐渐成为新的铜冶炼重要省份。而沿海和环境容量大的地区，冶炼企业更具备竞争优势，而高端加工产业在沿海发达地区聚集态势得到进一步强化。

2021年前10家企业铜加工材产量合计约750万吨，占全国总产量的38%，比2011年提高约18%。其中，海亮股份、楚江新材、江铜集团、金田铜业、精达股份成为全球细分领域规模最大企业，同时涌现了金龙集团、宁波兴业、博威合金、力博集团、宁波长振、铜冠铜箔、华鑫铜箔、陕西斯瑞、江苏萃隆等一大批专精特新企业。

目前，我国铜加工产业整体大而不强，亟待产业升级。一方面，高端产品仍然需要进口，尚未实现完全自给，且进口铜材与出口铜材价差逐步拉大，国内产品相较国外产品竞争力较低;另一方面，铜材加工行业生产产品主要为中低端产品，造成行业同质化竞争严重，产能利用率不高，低端过剩产能较多，行业利润水平不断向下。

家电、交运、建筑及电力投资等行业对铜的消费支持将依然存在，此外得益于政府的行业规划及政策支持，铜消费仍有较大的增长空间及增长预期。根据预测，至2025年该四大行业用铜量或增长286.5万吨至1,271.4万吨。

按照规划“十四五”的进程，未来行业集中度会进一步提高，行业整合后，价格战激烈程度下降，价格回升带动利润增厚。随着优质产能的并购重组，未来只有站在行业前列的企业才能成功地产业升级。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。报告准确把握行业未被满足的市场需求和趋势，有效规避行业投资风险，更有效率地巩固或者拓展相应的战略性目标市场，牢牢把握行业竞争的主动权。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国铜加工行业深度分析与发展预测报告》。

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