大宗商品行业市场分析：中国大宗商品价格指数连续2个月上涨

• 方蔓桃 2024年5月6日 来源：百度 551 30
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2023年12月份，大宗商品供应指数连续两个月出现回调，当月较上月回落0.8个百分点，至100.3%，为今年仅高于1月份的第二低点。从各主要商品情况来看，随着预期节前消费端备货增加，部分商品生产企业生产热情依然高涨，本月商品整体产量有所增加，但受制于利润、原料、限1

中国物流与采购联合会发布的2024年4月份中国大宗商品价格指数为115.4点，环比上升3%，同比下跌0.4%。 中物联大宗商品交易市场流通分会相关负责人表示，从指数运行情况来看，CBPI连续2个月上涨，且涨幅扩大，表明宏观经济调控政策对内需拉动作用正逐步显现，企业生产恢复加速，国内经济景气水平扩张加快。从国内外大宗商品价格指数的走势比较来看，国内经济的恢复力度和市场需求也好于国际市场。此前，世界贸易组织发布《全球贸易展望与统计》报告称，2024年全球商品需求复苏明显，贸易条件已有所改善，预计今年全球商品贸易量将增长2.6%，而2025年将增长3.3%。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国大宗商品行业深度调研及投资机会分析报告》显示：

大宗商品行业市场现状分析

2023年12月份，大宗商品供应指数连续两个月出现回调，当月较上月回落0.8个百分点，至100.3%，为今年仅高于1月份的第二低点。从各主要商品情况来看，随着预期节前消费端备货增加，部分商品生产企业生产热情依然高涨，本月商品整体产量有所增加，但受制于利润、原料、限产、检修等因素影响，部分商品生产企业逐渐下调生产计划，市场供应增速减缓。各主要商品中，受市场需求走弱利润降低的影响，钢铁企业生产意愿下降，导致钢铁供应量下降，铁矿石、原煤、成品油和汽车供应量均有所增加，其中铁矿石、原煤因为冬储行为导致需求增加，供应量有所增加，成品油受12月份的炼油利润较前期有所上涨，供应量增加，化工方面受到开工负荷率下滑及红海事件的影响，供应量有所减少。

2023年12月份，成品油供应量较上月增加0.7%，结束了之前连续两个月的下降，显示出：四季度以来汽柴油产量均呈现不同程度下跌;主因“金九银十”汽柴油需求增长不及预期，库存上移，汽柴油价格震荡走跌，独立炼厂因炼油利润不佳，及对后市需求呈看空预期，降低开工负荷，进入12月份，炼油利润虽有上涨，但是多数炼厂因原油配额不足，需求疲软，维持低位开工率运行。数据显示，截止12月28日，本月国内独立炼厂产能利用率63.85%，其中汽油产量356.75万吨，柴油总产量727.84。月内产能利用率小幅上涨，仍低于去年同期水平，汽柴油产量呈呈震荡上涨趋势。12月份以来独立炼厂汽油价格先跌后涨，柴油价格震荡收跌。截止12月28日当周，汽油均价8354元/吨，环比上涨77元/吨，涨幅0.93%;柴油均价7210元/吨，环比下跌227元/吨，跌幅3.05%。

此前，世界贸易组织发布的《全球贸易展望与统计》报告称，2024年全球商品需求复苏明显，贸易条件已有所改善，预计今年全球商品贸易量将增长2.6%，而2025年将增长3.3%。

分行业看：有色和化工价格指数环比上涨，其它价格指数不同程度下跌。其中，有色价格指数大幅上涨，报128.2点，月环比上涨6.6%，年同比上涨6.4%;化工价格指数连涨四月，报116.8点，月环比上涨0.5%，年同比下跌1.3%;农产品价格指数继续走低，报98.8点，月环比下跌2.4%，年同比下跌12.5%;矿产价格指数跌幅收窄，报83.1点，月环比下跌0.9%，年同比下跌13.6%;能源价格指数继续走低，报112.8点，月环比下跌0.8%，年同比下跌6.9%;黑色价格指数再度下探，报86.8点，月环比下跌1.5%，年同比下跌9.6%。

分商品看：在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，本月价格与上月相比，21种(42%)大宗商品价格上涨，29种(58%)大宗商品价格下跌。其中，涨幅前三的为精炼锡、氧化镨钕和电解铜，月环比分别上涨12%、9.5%和8.6%;跌幅前三的大宗商品为玻璃、焦炭和焦煤，月环比分别下跌8.9%、8.5%和7.4%。

从国内外指数比较看：CBPI与CPI、PPI走势有所分化，但农产品价格指数与CPI走势基本保持一致，同时本月有色和化工价格指数上涨，也对PPI走势形成较强支撑;本月CBPI与CRB、S&P GSCI均延续涨势，但CBPI表现明显好于其他国际商品指数，表明我国经济恢复加速，且国内市场消费需求较国际市场更为旺盛。

大宗商品行业市场 机遇分析

2023年12月份，大宗商品库存指数为99.8%，较上月回落1.9个百分点，整体商品库存量在连续两个月增加后出现回落，从指数的变化情况看，本月销售指数大于供应指数，库存压力减缓，加之多重因素影响下的限产检修，商品供应增速减缓，导致市场库存整体减少。从各主要商品库存情况来看，钢铁、铁矿石、有色金属库存量减少，其余品种库存量继续增加，但增速较上月均有所减缓。

回顾2023年，制造业PMI全年均值为49.9%，高于2022年全年均值0.8个百分点。从指数年内走势来看，制造业PMI在一季度运行在50%以上的较好水平，显示在疫情影响消退后经济快速恢复，二季度指数较快回落，显示在积压需求快速释放后经济回升势头有所放缓，三、四季度指数均值运行在49.5%左右的水平，显示在各地积极落实稳经济促增长等政策措施的带动下，我国经济保持相对稳定运行。结合制造业PMI和四大行业PMI走势来看，全年经济呈现稳定恢复、结构向好发展态势。

在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，与上月相比，3月份有23种大宗商品价格上涨。价格涨幅位居前三的品种分别是碳酸锂、棕榈油和精炼镍，较上月分别上涨15.2%、8.8%和4.9%。

另外，3月份黑色价格指数环比下跌6.7%，显示钢材等黑色金属价格走低。专家表示，主要是受资金短缺、建筑工程项目开工率较低以及钢厂原料采购放缓等因素影响。随着稳增长政策的进一步落实，基建资金和特别国债资金下拨加速，钢铁市场需求有望得到改善，价格在阶段性探底后或出现反弹。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国大宗商品行业深度调研及投资机会分析报告》。

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