保险资管行业发展趋势分析2022

• 2022年9月7日 ChenZeFang来源：互联网 814 49
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中国保险资产管理业协会组织编写的《中国保险资产管理业发展报告(2022)》显示，截至2021年末，参与调研的32家保险资产管理公司管理的资产规模达到19.89万亿元，同比增加2.05万亿元，增速为11.52%。2021年7月27日，我国首家外商独资保险资产管理公司安联资管获批开业2

中国保险资产管理业协会组织编写的《中国保险资产管理业发展报告(2022)》显示，截至2021年末，参与调研的32家保险资产管理公司管理的资产规模达到19.89万亿元，同比增加2.05万亿元，增速为11.52%。2021年7月27日，我国首家外商独资保险资产管理公司安联资管获批开业。截至2021年末，我国已有正在营业的综合型保险资产管理公司33家。

保险资管行业在我国走过了近20年的发展历程。2003年，我国首家保险资产管理公司成立。为了规范保险资管公司的发展，监管部门于2004年发布了《保险资产管理公司管理暂行规定》。目前，我国已设立了33家保险资管公司，各保险资管公司通过发行保险资管产品、受托管理资金等方式，管理总资产超过20万亿元。保险资管公司在长期资金管理、大类资产配置、长久期资产创设和绝对收益获取等方面积累了丰富经验，已经成为保险资金等长期资金的核心管理人、资本市场的主要机构投资者和服务实体经济的重要力量。

自2003年以来，我国先后设立了33家保险资管公司。银保监会有关部门负责人表示，目前各保险资管公司通过发行保险资管产品、受托管理资金等方式，管理总资产超过20万亿元。保险资管公司已经成为保险资金等长期资金的核心管理人、资本市场的主要机构投资者和服务实体经济的重要力量。

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8月5日，银保监会发布《保险资产管理公司管理规定》(以下简称《规定》)。《规定》共计7章、85条，主要内容包括：新增公司治理专门章节;将风险管理作为专门章节;优化股权结构设计要求;优化经营原则及相关要求;增补监管手段和违规约束。

银保监会有关部门负责人表示，本次修订在系统整合相关制度基础上，形成了体系相对完备、特色更加鲜明的机构监管制度框架，有利于进一步增强保险资管公司独立性，提升市场化、专业化水平，推动实现高质量发展。

值得关注的是，《规定》全面贯彻落实国务院金融委办公室关于“取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定，允许境外投资者持有股份超过25%”举措，不再限制外资保险公司持有保险资管公司股份的比例上限，同时，设置境内外股东统一适用的股东资质条件，有助于吸引国际优秀保险公司和资产管理机构参与中国保险资产管理行业发展。

近年来，受益于资金端银行理财客户的增加和资产端存款资产的增长，组合类保险资管产品发展较快，规模已从2019年末的1.25万亿元增至2022年3月末的3.45万亿元，年化增速57.02%。数据显示，行业组合类保险资管产品主要资金来源为银行自营及理财、保险公司，占比分别约为51%、40%。

投资业绩方面，近三年股票型及混合型保险资管产品平均回报较高，但除指数增强型产品外，收益分化差距较为明显。固收类保险资管产品收益表现稳健，近三年纯债保险资管产品业绩跑赢了公募基金。数据显示，中长期纯债型保险资管产品三年收益率中位数为15.73%，同期公募中长期纯债型基金回报中位数为11.34%;短期纯债型保险资管产品三年收益率中位数为12.05%，同期公募短债基金收益率中位数则为10.05%。

保险资管行业发展趋势分析

数据显示，截至2021年年末，人保集团第三方资产管理规模为6211.87亿元，较年初增长33.6%;平安资管受托资产管理规模达4.05万亿元，其中第三方资产管理规模达5120.72亿元，较年初增长32.7%;太保资产管理的第三方资产规模为2671.20亿元，较上年年末增长5.5%。此外，国寿资产官网披露，其合并管理资产规模超4.4万亿元，第三方资产总规模超5000亿元;泰康资产官网披露，2021年年末公司受托管理规模超2.7万亿元，其中第三方资产规模超1.6万亿元(含养老金管理规模6400亿元)。

保险资管行业研究报告中的行业数据分析以权威的国家统计数据为基础，采用宏观和微观相结合的分析方式，利用科学的统计分析方法，在描述行业概貌的同时，对保险资管行业进行细化分析，重点企业状况等。报告中主要运用图表及表格方式，直观地阐明了保险资管行业的经济类型构成、规模构成、经营效益比较、供需状况等，是企业了解行业市场状况必不可少的助手。

业界人士认为，资管新规落地、“房住不炒”践行、个人养老金呼之欲出，非标转标下资金端寻求产品替代、居民财富从住房和存款搬家，以及个人养老三支柱的入市，是贯穿财富管理市场发展的三条重要主线。在此背景下，组合类保险资管产品应从多方面进行应对，积极拥抱财富管理市场。首先，保险资管有望通过养老金及高净值客户进一步拓宽资金来源;其次，保险资管产品代销正处起步阶段，合作模式和能力建设仍需持续深耕。

保险资管行业不断发展，相关法规体系也随之逐步完善。2011年和2012年，监管部门先后印发《关于调整<保险资产管理公司管理暂行规定>有关规定的通知》《关于保险资产管理公司有关事项的通知》，与《保险资产管理公司管理暂行规定》一起，构成保险资管公司的机构监管法规体系，运行至今。新规的出台不仅有利于推动保险资管行业高质量发展，也为资本市场长期健康稳定发展注入了新活力。

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