工业硅期货两日跌超10% 2023国内工业硅生产情况与供需格局

• 黄江 2022年12月26日 来源：新浪 514 27
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由于工业硅期货首批挂牌交易的合约均为远月合约，形成的是2023年8月份及以后的市场价格而非当前市场价格。目前空头力量较强，表示下游消费低迷使得硅价持续走弱，工业硅供应基本面将维持宽松。

工业硅经一系列工艺提纯后生成多晶硅、单晶硅，供光伏产业及电子工业使用。晶硅电池主要应用于太阳能屋顶电站、商业电站和高土地成本的城市电站，是目前技术最成熟、应用最广泛的太阳能光伏产品，占据世界光伏市场80%以上的份额，其对金属硅的需求增速明显。

工业硅期货两日跌超10%

工业硅期货上市后的两个交易日，价格持续下跌。12月23日，工业硅期货主力合约收盘跌停，报17060元/吨，跌幅7.98%。SI2309、SI2310以及SI2312合约均跌停。

证监会12月10日发布通知，广州期货交易所(简称“广期所”)工业硅期货合约正式挂牌交易时间为12月22日，工业硅期权合约正式挂牌交易时间为12月23日。

工业硅期货不仅是我国的首个新能源金属期货品种，也是全球范围内首个工业硅期货品种，其上市意义深远。目前工业硅现货贸易以长协模式为主，工业硅期货和期权的上市，可以帮助生产商、贸易商、消费企业等规避控制生产经营风险，完善贸易定价模式和工业硅价格形成机制，在国际上体现出中国的硅价格，助力光伏行业高质量健康发展。

工业硅又称金属硅，是硅产业链的上游，是生产有机硅、多晶硅以及铝合金的重要原材料。在光伏发电中，多晶硅即硅料站在C位，是光伏行业的核心原材料。今年硅料涨价导致组件价格高居不下，而且上游硅料产能和产量增幅均无法满足中下游的市场需求，叠加中下游产品出口量大幅增长，造成硅料出现阶段性供不应求。

硅料涨价直接向下游传导，带动硅片、组件等整个光伏产业链价格上涨。多位风光大基地建设的知情人士表示，今年硅料售价过高，已影响了大型集中式电站的装机规模和开工流程。

工业硅主力合约价格17000元/吨

“当前工业硅SI2308合约交割价格已低于18000元/吨，低于现货市场处于丰水期的成本”，从当前期货价格来看，市场已对利空因素消化较为充分，工业硅主力合约价格合理区间在17000元/吨左右，短期工业硅价格有望企稳运行。

由于工业硅期货首批挂牌交易的合约均为远月合约，形成的是2023年8月份及以后的市场价格而非当前市场价格。目前空头力量较强，表示下游消费低迷使得硅价持续走弱，工业硅供应基本面将维持宽松。

行业基本面上，今年硅料售价过高，对大型集中式电站的装机规模和开工流程都造成一定影响。目前，硅料已走入下行的价格区间，走到供过于求的阶段。

中国有色金属工业协会硅业分会12月21日公布的数据显示，当周硅片价格跌幅较大，其中M6、M10、G12单晶硅片成交均价分别降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片，周环比跌幅分别为15.2%、20%、18.4%。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国工业硅金属硅行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》显示：

硅料价格持续走高、消费兑现强、利润好，支持了市场对硅料行业的投资热情。预计2023年硅料产能将持续增加约108.5万吨，整体产能将达到227万吨，同比增加91%。2023年硅料行业或将出现过剩局面。

2023国内工业硅生产情况与供需格局

对于工业硅生产，在2018年时，受环保政策及长期低利润影响，部分硅厂停产，产能产量开始降低，一直持续到2021年三季度。从2021年四季度开始，工业硅价格上涨，高利润刺激企业生产，部分停产企业复产，在产企业能产尽产，期间除部分时间部分地区受干旱缺电及疫情影响生产受影响外，整体生产情况较好。

目前主产区主要集中在新疆、云南及四川，三地总产能占比达到近80%。

对于工业硅生产企业，从规模上来看，除了几家头部企业外，整体生产规模都比较小，多数企业年产能都在5万吨/年以下，未来随着下游多晶硅与有机硅企业向上延伸产业链，规模较小的企业将面临一定压力。

工业硅下游消费领域主要有三大块，分别是有机硅、多晶硅及铝合金，另外出口占比也较大。从2021年全年来看，有机硅消费最多，占比约29%，出口占比约25%，多晶硅与铝合金消费占比约20%，其他消费合计占比仅6%。

对于有机硅，其下游消费领域非常分散，几乎渗透在各个领域，主要包括建筑领域用的结构胶、玻璃胶密封胶等、电子电器里面使用的硅胶器件、硅胶管及电子胶等，电力新能源领域所用的光伏胶、锂电封装胶、硅胶电线电缆及绝缘子等，纺织领域使用的各类整理剂，日化添加的各类硅油乳液，各类硅胶医疗器材及人体植入硅胶产品等，同时也广泛用于日常生活，例如硅胶玩具、硅胶日用品等。

对于多晶硅，国内几乎全部用于光伏发电，从全球来看，少量多晶硅会往下游做成晶圆，用于芯片产业。

含硅铝合金下游最大的消费领域是汽车，主要用于汽车轮毂及各类内部铸件，消费占比约63%，其他主要用于电动车、摩托车、家电、各类电动工具及建筑方面。

未来最大的消费增长还是在光伏领域，从今年10月份开始，多晶硅对工业硅的消费已超过了有机硅，是国内目前工业硅最大的消费领域。随着全球提倡新能源，预计到2026年，多晶硅消费工业硅占比将超过50%。

我国在硅能源产业方面，目前在体量上占有绝对优势。目前有机硅全球产能占比达到75%，多晶硅占比超过90%。有机硅方面，我国目前在向下游精细加工方面，与海外龙头企业比还有一定差距，未来还需要多投入研发，扩展终端应用。

工业硅期货上市后，一方面可以为消费企业提供套期保值的金融工具，另一方面，随着资本进入市场，会促进整个产业链快速升级，向高质量发展转型。

硅片环节加速降价

本月以来，光伏产业链价格开始“跌跌不休”，其中硅片环节的降价程度更是超出预期。近日，隆基绿能和TCL中环两大硅片龙头企业再次双双下调硅片价格，全线降幅均超过20%。

隆基绿能和TCL中环分别更新硅片价格，据隆基绿能官网更新的硅片报价显示，单晶硅片P型M6(150μm厚度，下同)厚度价格为4.54元，P型M10价格报5.40元，对比前次(11月24日)价格，价格整体降幅超过27.2%。

与此同时，另一家硅片头部企业TCL中环也更新了报价，其中P型210、182硅片(150μm)分别报价7.1元和5.4元，对比前次(11月27日)价格，降幅分别达到23.6%和23.4%。N型(150μm厚度)210、182硅片分别为7.5元和5.8元，降幅分别为23.9%和23%。

而在此之前，中国有色金属工业协会硅业分会最新数据显示，上周硅片价格呈现熔断式下跌。

“硅片价格的下跌首先是硅料产能的释放导致硅料价格下跌，从而传导到中游硅片价格。同时，硅片自身产能过剩，且需求不足。”屈放表示。

事实上，关于硅片价格的下降已有近两个月的时间了。10月31日，TCL中环率先下调硅片价格。这也是硅片价格今年以来首降。11月24日，隆基绿能宣布下调硅片价格。随后，11月27日，TCL中环再次宣布下调硅片价格。此后，硅片价格进入下行通道。

硅料产能今年预计在90万吨左右，明年预计产能将释放到200万吨。产能将达到市场需求量的150%以上。而产能的释放势必影响硅料价格的松动，伴随着明年产能继续释放，硅料价格也将持续下跌，但同时下游企业成本也将减少，从而产生的利润也将增加。

在屈放看来，硅片价格在今年也走出了先扬后抑的走势，根据万德数据，截至12月上旬，光伏硅片价格指数由年初的48.92上涨至58.05，累计涨幅18.66%。而这与今年最高点63.85已有接近13%的跌幅。

事实上不仅仅是硅片，全光伏产业链正在降价。根据硅业分会的数据，目前，主流电池片成交价降低至1.15元/W左右，环比下跌15.4%。组件端，远期订单的执行价降至1.72元——1.8元/W，环比跌幅达10.4%。

《2022-2027年中国工业硅金属硅行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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