国产POE胶膜将爆发 受光伏行业超高速发展带动 POE胶膜需求激增

• 李波 2022年12月27日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 303 12
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POE胶膜是光伏组件核心辅材封装胶膜的一种，主要作用是保护太阳能电池片，使光伏组件在运作过程中不受外部环节影响，延长光伏组件使用寿命，同时使阳光最大限度透过胶膜达到电池片表面，提高光伏组件发电效率，因此光伏封装胶膜要求具备高透光率、抗紫外湿热黄变性、与

POE胶膜是光伏组件核心辅材封装胶膜的一种，主要作用是保护太阳能电池片，使光伏组件在运作过程中不受外部环节影响，延长光伏组件使用寿命，同时使阳光最大限度透过胶膜达到电池片表面，提高光伏组件发电效率，因此光伏封装胶膜要求具备高透光率、抗紫外湿热黄变性、与玻璃和背板粘结性好等特点。

受光伏行业超高速发展带动，POE胶膜需求激增。根据中国光伏行业协会数据，2021年POE需求约14万吨，预计2023年光伏POE需求有望达到30万吨以上。随着高效组件渗透率提升，预计POE在光伏领域的需求有望进一步增长。

中信证券也表示，保守预计2023年光伏POE/EPE胶膜需求合计约12亿平，POE粒子需求达46万吨，2025年超100万吨，需求保持高增速。

目前POE粒子完全被陶氏、埃克森美孚、LG等海外企业垄断。

不过这种局面或在未来几年有大幅改善，根据Wind不完全统计，目前国内已规划POE产能约为200万吨，据各企业产能规划及项目推进情况，考虑到项目试车及产能爬坡，2024年有望实现国产化量产突破。

鼎际得公告，全资子公司辽宁鼎际得石化科技有限公司拟投资建设POE高端新材料项目，总投资约98.68亿元。

鼎际得在公告中进一步表示，本项目建设内容均属于中国国家发展和改革委员会公布的《产业结构调整目录(2019版)》“鼓励类”内容，符合国家相关产业政策要求。本项目的实施，将为公司的产业结构调整和培育新的经济增长点奠定坚实的基础。

鼎际得目前业绩平平，前三季度实现净利润8594万元，同比增长仅1.92%。甚至国盛证券预计鼎际得2022年实现净利润1.04亿元，同比将下降20.9%。但对鼎际得未来业绩极其看好，预计明年全年净利同比增长68.5%至1.75亿元。

光伏胶膜是组件构成的关键辅材，集成于盖板玻璃/背板与中间电池片之间，起到粘接、保护作用。胶膜在组件成本占比约4-6%上下，比例不高但对组件使用寿命、发电效率影响明显，对其透光率、透水率、耐候性(耐紫外线、高 温)、粘接强度、抗老化能力等有较高的要求。

光伏组件使用寿命一般为20-30年，一般要求组件效率首年衰减不超过2.5%，次年后年均衰减不超过0.7%。

光伏组件失效一般包括初期失效、中期失效和后期失效，其中与封装胶膜直接相关的有PID效应、胶膜黄变、脱层以及水汽渗入导致的电池腐蚀等。而且相较于EVA胶膜，POE胶膜在多方面具备更优异性能。

首先在体积电阻率方面，随着工作温度提升，EVA胶膜体积电阻率迅速下降，高温下POE胶膜体积电阻率比EVA胶膜高1-2个数量级;其次在水汽透过率方面，POE属于非极性材料，不能和水分子形成氢键，不会像EVA(醋酸乙烯酯为极性基团)一样吸附水汽，水汽透过率为EVA材料的十分之一;

同时在抗紫外湿热黄变性方面，由于POE大分子链的饱和结构，分子结构中所含叔碳原子相对较少，具备更优异的耐热老化和抗紫外线性能。

根据中研普华《2022-2027光伏组件行业市场深度分析及发展规划咨询综合研究报告》，POE胶膜将是光伏胶膜升级换代的主要方向。

从2018年开始，中国的光伏行业逐渐全面转向PERC和PERC+技术，在这种P型电池的大行其道，也决定了在光伏胶膜的选择上EVA 的性价比更好。

今年以来，晶科能源率先启动N型TOPCon规模应用，目前更多主流企业也开始较大规模投产 TOPCon电池。TOPcon电池与组件对防水性要求更高，而POE以其更好的水汽阻隔 率与更好的耐候性能、抗PID能力，与N型TOPCon有更好的适配性。

几家 TOPCon组件 企业较早就开始选择和导入POE胶膜，目前POE胶膜的渗透率在23%上下，预计伴随TOPCon产业的继续放量，POE胶膜渗透率可能会相应的加速提升。

光伏的N型电池产业化将加速POE渗透

2022年EVA、POE粒子价格一度出现倒挂，POE在经济性上的劣势弱化。而未来1-2 年，一方面，硅料价格逐步 调整后，地面电站启动可能进一步加强双玻趋势，进而拉动 POE 需求，另一方面 N 型的大规模产业化直接带动 POE 渗透率提升。

从 N 型角度看，目前已经投产+披露的 TOPCon 电池产能规划超过 200GW，考虑到大部分企业是首次大规模投建 TOPCon 产线，中性估算 2023年N型出货 80-100GW，对应 POE 胶膜需求近 8 亿平，粒子对应近 38 万吨(估算 全部取纯 POE)。

考虑 POE粒子存在短缺的可能性，N 型比例越高，POE/EPE胶膜需求量越大，可能EPE应用比 例也会随之上升。

POE胶膜未来行业空间有多大?

目前行业N型扩产加速，其中TOPCon电池由于能兼容PERC产线，所以将率先大规模推广应用。

TOPCon电池在PERC电池的工艺基础上，将原有磷扩散制备PN结改为通过硼扩散制备PN结，并在电池背面增加了一层超薄氧化硅(隧穿氧化层)，再沉积一层掺杂多晶硅薄层形成钝化结构，其他工序与PERC基本一致，因此较新的PERC产线可通过增加相应设备改造成TOPCon产线，实现技术升级。TOPCon凭借高兼容性更容易被传统电池、组件厂青睐，量产进度快于其他N型电池。

2022年，晶科能源率先启动TOPCon的大扩产，其安徽、浙江首期8+8GW产线已经爬满，Q3开始规模放量，钧达(捷泰)7月一期8GW投产，调试进展顺利。

天合、晶澳、通威等头部企业也开始大规模的TOPCon扩张，此外有大面积的新进入者启动TOPCon产线建设，机构预计2022-2024年TOPCon将进入密集扩产和放量。

而根据PVinfoLink统计，截至2022年9月，宣布布局TOPCon的产能已经超过350GW，其中已落地的TOPCon产能超过40GW，预计2022年底，TOPCon名义产能将超过70GW，2025年TOPCon和HJT产能预计分别达到260、90GW，TOPCon、HJT和XBC等N型技术路线市占率到2025年提升至37%、7%、7%。

根据组件厂胶膜选型情况，东方财富证券以P型单面组件均采用EVA+EVA封装，P型双面组件中采用EVA+POE和EVA+EPE封装各占一半，TOPCon和HJT电池中EVA、EPE、POE胶膜使用占比分别为30%、40%、30%;XBC电势使用EVA+POE封装为假设前提，计算出2025年各类胶膜市占率为53.88%、22.46%、23.36%。

2022-2025年光伏POE类胶膜对应的需求分别为6.43、12.58、18.30、24.44亿平，需求复合增速为56.04%，POE粒子对应的需求分别为21.19、41.42、60.16、80.66万吨，需求复合增速为56.15%。

招商证券同样认为，2022年EVA、POE粒子价格一度出现倒挂，POE在经济性上的劣势弱。未来1-2年，一方面随着硅料价格逐步调整后，地面电站启动可能进一步加强双玻趋势，进而拉动POE需求，另一方面N型的大规模产业化直接带动POE渗透率提升。

以2022、2023年光伏装机量为240、350GW，POE渗透率分别为19%、24%为假设前提，估算出POE/EPE胶膜需求量达到8、16亿平，考虑EPE渗透率，POE粒子需求量可能在25、48万吨上下，需求增长趋势更为乐观。

POE含共挤：20年占比接近26%，到25年占比为32%左右，市场空间为114亿;透明EVA：20年占比接近57%，到25年占比降为48%左右，市场空间142亿;白色EVA，仅能用于单玻，市场空间较小。POE不会取代EVA，但至少吃掉EVA一大部分份额。

国内产业链情况如何?

目前，POE生产全部由海外企业垄断，主要为陶氏化学、埃克森美孚、三井和LG化学等。根据华经产业研究院统计，2021年全球包括丙烯基弹性体在内的广义POE产能约为200万吨，其中陶氏化学产能占比最大，约为48%。

2021年，我国POE消费量约为64万吨，基本全部依赖进口，美国陶氏化学及埃克森美孚和韩国LG化学、SK-SABIC为主要进口来源。

不过，POE国产替代有望加速。POE实现量产的难点为催化剂与重要原料高碳α-烯烃具备较高的技术壁垒。2022年9月28日，东方盛虹发布公告，江苏斯尔邦石化有限公司800吨/年POE中试装置成功实现了POE催化剂及全套生产技术完全自主化，填补了国内空白。

项目一次性开车成功，顺利打通全流程，产出合格产品，连续稳定运行。斯尔邦未来将继续进行POE的研发和产能扩张，总体规划年产能50万吨(分期建设)。

随着海外催化剂专利到期和国内研发速度加快，国产企业已逐步突破POE生产的三大壁垒，目前国内已宣布POE产能合计规划超180万吨，多数企业POE项目已进入中试阶段。

其中万华化学中试已运行近1年，开发布局较早。2021年9月，万华化学完成中试POE装置建设，2022年3月公司在投资者问答平台宣布产出合格中试产品，目前在下游各领域进行应用开发。

从万华化学在茂金属、α-烯烃齐聚、烯烃高温溶液聚合等相关领域的专利布局来看，目前持有或处于审查状态专利有32件，最早可以追溯到2017年。

除中石化和中石油体系外，万华是在相关领域的专利布局数量最多、范围最广、自主开发工作的启动时间最早的企业之一。

卫星化学在2021年12月30日披露连云港绿色化学新材料产业园项目，其中包括年产10万吨α-烯烃及配套POE，形成乙烯、α-烯烃、POE产业链一体化格局。

2022年6月连云港石化1000吨/年α-烯烃工业试验装置项目环境影响评价一次公示，项目具备施工条件，预计今年建成并产出产品。

荣盛石化则在2022年8月18日公告，公司拟新投资641亿元，对浙江石化4000万吨/年炼化一体化相关装置进行挖潜增效。计划包括新建包括35万吨/年α-烯烃装置、2×20万吨/年POE聚烯烃弹性体装置、30万吨/年EVA/LDPE(管式)装置等系列下游项目。浙江石化成为又一宣布进入POE市场的化工龙头企业。

随着POE胶膜逐渐取得市场主导地位，已在该领域布局的这些企业，势必迎来一波较为强劲的业绩动力。

想要了解更多光伏胶膜行业具体详情，可以点击查看中研普华研究报告《2022-2027光伏组件行业市场深度分析及发展规划咨询综合研究报告》

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