锂电池隔膜行业市场发展机遇 锂电池隔膜行业投资潜力

• 吴澳燕 2023年1月11日 来源：中国化工报 中研网 1164 75
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隔膜是锂离子电池的核心材料之一。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜主要分为干法、湿法隔膜，湿法隔膜占比超过70%。

当前，“双碳”目标已成为国家战略，要落实这一目标就必须转变能源结构，发展低碳技术。而锂电池无疑是碳中和的“牛鼻子”，也是电动汽车产业的“大心脏”。

在疫情、半导体芯片短缺导致全球多国汽车销量普遍下滑的情况下，电动汽车细分市场却出现了逆势增长。根据中国汽车工业协会和欧洲汽车制造商协会(ACEA)的统计，中国和欧洲这两个全球最大的电动汽车市场今年前三季度销量均出现暴增。电动汽车的旺销带动锂电池需求激增，作为四大主要原材料之一的锂电池膈膜行业也迎来新一轮扩产潮。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国锂电池隔膜行业供需趋势及投资风险研究报告》显示：

隔膜是锂离子电池的核心材料之一。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜主要分为干法、湿法隔膜，湿法隔膜占比超过70%。

隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，原材料和制造费用在营业成本中占比大。隔膜基材主要是聚丙烯(PP)、聚乙烯(PE)等聚烯烃，PE是湿法隔膜的主要原料，PP是干法隔膜的主要原料，目前原材料进口依赖度高。制造费用占比大主要系生产设备贵、造成设备折旧费用高。

乘碳中和东风，锂离子电池需求高增长。锂离子电池隔膜广泛应用于新能源汽车、储能电站、 电动自行车、电动工具、数码类电子产品等领域，可以分为动力电池、储能和消费电子领域 三类主要使用场景。

中国汽车工业协会公布的统计数据显示，2021年前三季度，中国汽车产销分别完成1824.3万辆和1862.3万辆，同比增长7.5%和8.7%。其中，新能源汽车产销分别完成216.6万辆和215.7万辆，同比增长184.5%和185.3%。从车型类别来看，纯电动汽车占据绝对优势。前三季度215.7万辆的新能源汽车销量中，纯电动乘用车贡献了168万辆，纯电动商用车贡献了10.8万辆。也就是说，纯电动汽车占比超过八成。按照目前的发展判断，全年新能源汽车销量突破300万辆已成定局。

锂电池隔膜行业市场发展机遇

随着“双碳”政策的落实与推动，新能源汽车产业得到快速发展，我国以及全球主要发达国家均出台多项新能源汽车鼓励政策，并明确提出了燃油汽车退出时间表，全球新能源汽车产业得到迅速发展，隔膜作为动力锂电池中的关键材料，迎来前所未有的发展机遇。

2021 年锂电池出货量达到 327GWh，同比增长 130%。高工锂电预计 2022 年，中国锂电池出货量有望超 600GWh，同比增速有望超 80%，预计 2025 年中国锂 电池市场出货量将超 1450GWh。

我国的隔膜产品具备全球竞争力，受国内外新能源汽车增长带动，中国锂电池隔膜出货量快速增加。2021年，中国锂电池隔膜出货量达 80.6亿平方米，同比大幅增长 108.3%，实现翻倍式高速增长。

随着新能源汽车市场由政策导向型切换到市场驱动型，新能源汽车厂商对锂电池的安全性、续航能力、使用寿命等关键指标的要求不断提高，尤其是国际一流锂电池生产企业对材料品质要求甚严，其中锂电池隔膜作为核心材料之一，技术壁垒高，其性能直接影响锂电池的放电容量、循环使用寿命及安全性，锂电池制造对隔膜产品的特性如隔膜微孔的尺寸和分布的均匀性、一致性等要求极高。

同时，在保障安全性的基础上隔膜进一步趋于轻薄化，锂电池隔膜轻薄化能够有效提升锂电池的能量密度，使单位体积或重量的锂电池中容纳更多的电极材料，从而最终提升锂电池的续航能力。

锂电池隔膜行业投资潜力

锂电池主要由正极材料、负极材料、隔膜、电解液和电池外壳几部分组成。其中，隔膜成本约占锂离子电池成本的10%~20%，毛利率可达50%~60%，是四大主要材料中毛利率最高的产品，也是产业链中国产化最难和最后的环节。

锂电隔膜行业是典型的“重资产”行业，固定资产占比居于四大材料之首。锂电池所需四大 材料分别为隔膜、正极、负极、电解液，分别取恩捷股份、星源材质、当升科技、璞泰来和 天赐材料、容百科技为例，可以发现恩捷股份和星源材质的固定资产占比约为 40%，远超其他材料行业。

2020年，国内锂电池隔膜市场规模约为32.7亿元，较2019年下降了8.15%。虽然全国锂电池隔膜出货量保持15%以上的增长，但是由于价格逐渐降低，市场规模呈下降趋势，未来头部企业产能规模化效应将进一步显现，成本进一步下降。

数据显示，2021中国锂电隔膜总出货量达到79亿平方米，近6年复合增长率达54%。2021年全球隔膜出货量107亿平，国内占全球73.8%的市场份额，相比2020年提升15个pct。

近年来，锂电池下游行业发展迅速。在动力电池领域，在政策的大力扶 持、消费者接受程度不断提高背景下，新能源汽车的销量不断攀升，带动动力电池市场迅速 增长。在储能领域，新能源发电作为清洁发电技术得到快速的发展，然而新能源的波动性与 电网的安全性矛盾凸显，发展储能成为解决电力能源供需匹配问题的关键。在消费电子领域， 随着发展中国家电子产品市场的拉动以及新兴电子产品需求的增长，消费类锂离子电池的需 求在未来依旧强劲。下游市场的快速发展带动了整个锂离子电池隔膜产业的高速增长。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国锂电池隔膜行业供需趋势及投资风险研究报告》。

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