白糖行业市场分析及白糖行业前景分析2023

• 方蔓桃 2023年3月14日 来源：百度 1205 78
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数据显示，2020/21制糖期我国白糖产量完成1066.05万吨，较2019/20制糖期增加了24.54万吨，同比增长2.36%;销量为961.8万吨，较2019/20年制糖期增加了52.76万吨，同比增长5.80%。

白糖行业前景如何?白糖是一种调味品，在面包甜点食品中占据重要的位置。巴西和印度是全球白糖产量最大的国家，中国每年对白糖的消费需求巨大，以下是2022年白糖行业发展趋势。

白糖原材料主要包括甘蔗及甜菜，其中甘蔗是温热带农作物，适合种植于巴西、印度等阳光充足且雨水充沛地区。白糖行业发展趋势指出，甜菜耐寒性较强，适合生长于加拿大、欧洲等寒温带地区。

食糖行业产业链上游主要原材料为甘蔗、甜菜等糖料作物;中游为食糖加工制备;下游广泛应用于工业、休闲食品、饮料、调味品等行业。

白糖行业现状及价格分析

数据显示，2020/21制糖期我国白糖产量完成1066.05万吨，较2019/20制糖期增加了24.54万吨，同比增长2.36%;销量为961.8万吨，较2019/20年制糖期增加了52.76万吨，同比增长5.80%。

从种类来看，甘蔗的产量明显高于甜菜，甘蔗占糖料作物总产量的比重由2010年的80%上升到2021年的90%。白糖行业发展趋势指出，我国白糖生产相对集中。

2022年7月农副大宗商品白糖价格为5868元/吨，同比增加3.67%，环比下降0.51%;从7月周一至周五大宗商品白糖价格来看，价格在5826-5898元/吨之间波动，7月1日达到最大值;2018-2021年农副大宗商品白糖价格2020年上涨6.16%。

数据显示,巴西中南部地区9月上半月的糖产量略低于市场预期,糖厂计划本榨季比上榨季加工更多的甘蔗。9月上半月,巴西中南部糖产量达到286万吨,同比增长12.2%,此前市场预估为294万吨。

ICE原糖周三小幅上涨，因美元指数回落，大宗商品上涨。据公布数据显示，巴西中南部地区9月上半月甘蔗压榨量同比增加2.51%，甘蔗制糖比例48.02%，远高于去年同期的44.86%，产糖量同比12.16%。

这几年随着经济水平的提高，食品饮料消费量大增，我国的白糖消费也是与日俱增，每年的消费量大约在1300万吨左右，除了我们自己生产的外，还要进口100多万吨的食糖作为国内需求的补充。其中蔗糖占我国白糖产量的80%左右，是国内白糖的主力军。

根据春节期间节假日出行情况来看，全国出游人数超过3亿，恢复至2019年的近九成，同比增长23%。作为生活必需品的食糖，社会经济活动的增加对其消费的带动是明显的，因此后续月份的消费量反弹预计也将是大概率事件。

另一方面展望即将到来的2022/23新榨季，预计印度、泰国和巴西均增产，市场前景不佳。国内方面，昨日商务部数据显示9月上半月关税配额外原糖实际到港14.51万吨，本月预报到港42.45万吨，进口量居高不下。从中期来看，21/22榨季截至8月，我国累计进口食糖455.42万吨，累计进口量仅次于上榨季，位居历史第二高水平。

得益于甘蔗和甜菜收购价提涨，2022/23榨季全国糖料总面积同比增幅为4%-5%。新疆和内蒙古的甜菜收购价格提涨较多，几乎处于历史高位水平，种植面积增幅达35%左右。主产区广西和云南甘蔗种植面积仅增加2%左右，广东和海南甘蔗面积几乎持平。新榨季初期，甜菜糖上市量不多且辐射范围有限，供应端压力不大，但随着11月广西糖厂陆续开机，四季度白糖价格或呈现先高后低的走势。

从进口数据来看，我国进口糖主要以白糖为主，进口白糖中一部分为政府间贸易(即每年40多万吨的古巴糖)，这部分直接进入国家储备库，形成“国储白糖”

国内食糖行业主要受天气、原料种植、进口政策、国际糖价等综合因素影响，糖价走势呈周期性波动。卓创资讯分析师赵雪娇表示，因巴西受干旱及连续霜冻天气影响，引发市场对全球食糖供应紧缺担忧，受此提振，国际原糖价格连续上涨，高点涨至20.37美分/磅，受此带动，国内白糖现货价格跟随走高。

国际糖价格持续上涨，是国内食糖价格高位运行的主要因素，国际糖价持续上涨，进而使得我国进口加工企业的成本维持高位，往年在国际糖价偏低的情况下，超出194.5万吨进口配额后，国内进口加工生产型企业尚有1000元/吨左右的利润，今年在6月份中下旬，我国进口配额用完，执行50%的进口税的情况下，国内进口加工生产型企业利润出现倒挂，进而支撑国内白糖市场价格。”

国际市场风向依然是偏多持续，国内大部分产区已经生产收尾，广西云南减产分歧依然较大，广西减产预期维持在30万—80万吨，在巴西新榨季生产前后我国产区的减产情况也将更加明确，二者时间基本可以共振，值得重点关注。

国内当前的焦点仍是最终定产问题，目前市场普遍认为最终产量较榨季初预估的1005万吨是下降的，但降幅仍有分歧，未来对最终产量问题可给予关注。另外，消费也是今年市场较为关心的问题，目前采购情况尚可，未来消费端能否持续乐观，以及随着价格上行是否会对采购意愿形成抑制，也需要时间验证。

我国是重要的食糖生产国和消费国，糖料种植在我国农业经济中占有重要地位，其产量和产值仅次于粮食、油料、棉花，居第四位。我国是世界上用甘蔗制糖最早的国家之一，已有2000多年的历史，用甜菜制糖是近几十年才开始的。甘蔗具有宿根性，即一年种植，三年收获，当年糖产量可以追溯1-3年前的甘蔗播种面积。预计2021/22年中国甘蔗播种面积为1205万公顷，甜菜为160万公顷。

据中国糖业协会统计，截至2021年12月底，2021/22年度已累计产糖279万吨，比上年同期减少75万吨，其中，甘蔗糖减少25万吨，甜菜糖减少50万吨;累计销糖129万吨，比上年同期减少18万吨;累计销糖率46.2%，比上年同期提高4.6个百分点。

白糖行业的上游行业主要包括甘蔗种植业和甜菜种植业;中游行业主要是制糖行业，通过对原料甘蔗/甜菜进行压榨、加热、分蜜等工艺流程得出成品糖;下游消费领域则分为工业消费和民用消费。其中，工业消费包括食品加工(烘焙、糖果、饮料、乳制品等)、凝固剂、去污剂等;民用消费则主要为餐饮行业和居民个人食用。

中国糖价主要受国际糖价及供求关系影响，白糖供求关系决定中国糖价长期走势，国际糖价则影响中国糖价短期波动：中国白糖供给主要来源于广西及云南等地区的榨季产量，白糖需求则主要为含糖饮料及食品等工业消费。

目前，我国食糖消费以工业消费为主，用于食品加工等行业的食糖工业消费占比为64%;用于居民和餐饮行业直接食用等领域的食糖民用消费占比为36%，其中白砂糖用量占比为27%，绵白糖用量占比为9%。

去年以来，受食糖主产区巴西干旱及连续霜冻天气影响，国际糖价持续攀升，高点涨至20.37美分/磅，助推国内糖价跟随走高。

多位分析人士表示，短期国内白糖仍处供大于求局面，白糖去库存化仍在持续，但国际糖价走高导致加工生产型企业利润倒挂，进口成本难降对国内白糖价格形成强支撑。长期来看，巴西减产影响持续存在，全球食糖供应过剩，格局或转为供应紧缺，远期国际糖价仍有上涨空间，内糖外糖形成“共振”，国内糖价有望稳步上涨。

22/23榨季生产已经开始，年度产量预期将小幅恢复至千万吨以上，但是随着经济萎缩预期的增强，消费预期1500-1550万吨附近，进口维持在500万吨上下;

白糖行业前景分析

四季度前半段，国产新糖量少价高，陈糖供应偏宽松，需求表现一般，外部进口糖价格和数量影响权重增大，中长期的缺口依然需要进口有效补充，消费预期仍有回暖的条件和空间。

无论是自产还是进口，原料甘蔗都对白糖生产起到主导作用。甘蔗的主要用途分为两种，一种是用来生产白糖，另一种是用来生产乙醇，所以甘蔗的制糖比在白糖产量中就起到至关重要的作用，而制糖比又取决于原油的价格。当原油价格较高时，企业会更倾向于将甘蔗制成乙醇，从而降低白糖供给，提升糖价;当原油价格较低时，企业便会倾向于制成白糖，增加白糖供给预期，从而压制了白糖价格。

国内糖价上涨幅度与国际糖价并不完全趋同，今年白糖期货呈现出“外强内弱”的局面。对此，南宁糖业(000911，SZ)工作人士表示，南北半球榨季不同，海外疫情控制力度等都会产生影响，而且随着国内糖厂收榨进程深入，产糖量基本已经明朗，较预期增加。

值得注意的是，短期国内白糖市场仍供大于求，赵雪娇表示，目前距离20/21榨季仅剩半月时间，这个制糖期全国共生产食糖1066.66万吨，同比增加25.15万吨，虽然近几年国内糖产量不能完全满足内需，国内产需缺口平均在400万-500万吨，但进口和放储对市场都有补充，根据中海关数据显示2020年10月-2021年7月累计进口量496万吨，进口量同比增幅明显，但白糖总消费量相对供应来说变化不大，短期供大于求。

“十四五”时期，随着科技的发展，我国白糖行业面临转型升级。在上游糖料种植领域，糖料种植良种化、机械化、水利化等程度将进一步加深，糖业生产成本能够有效降低;在制糖工业领域，我国制糖工业加工产业链将进一步延伸，5G、物联网等技术将有助于产业智慧化、数字化升级，白糖行业转型升级步伐进一步加快。

预计未来的两年内全球白糖产需量不足以支持市场需求量，白糖产量的缺口将持续扩大。中国的白糖基本都是从国外进口的，预计未来两年中国的白糖将出现市场供需不足的情况，价格也将一路上涨

想要了解更多白糖行业信息　，请查阅《2022-2027年白糖行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。

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