2023年国内白糖行业供需分析 ：供需缺口约660万吨!A股糖产业公司仅10家

• 方蔓桃 2023年8月10日 来源：百度 1080 69
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如果你想了解白糖行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2023-2028年国内白糖行业发展趋势及发展策略研究报告》重点分析了我国白糖行业将面临的机

据了解，全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%;前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

今年以来，国内外糖价持续走高，当前国内期现货糖价均处在多年来的历史最高水平。据生意社，截至5月19日，白糖市场价格为6900元/吨，较去年底涨幅达到19.25%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

如果你想了解白糖行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2023-2028年国内白糖行业发展趋势及发展策略研究报告》重点分析了我国白糖行业将面临的机遇与挑战，对白糖行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

白糖是由甘蔗或甜菜的汁经提纯、浓缩、分蜜制成的糖。成白色结晶状。有白砂糖、绵白糖等种类，供食用。

2020年4月底，全球糖价跌落到历史底部，而后价格进入反转期。预计未来两年全球白糖产需缺口将持续扩大，继19/20年度缺口91万吨后20/21年度将继续扩大至430万吨。与此同时，国内白糖高度依赖进口，2020年库存水平已降至2012年来新低。国内糖价有望顺应外糖价格呈现上行趋势，利好我国制糖企业。

中粮糖业是国内制糖产业龙头，2022年食糖经营量达到465万吨，经营规模占全国消费总量的31%。据2022年年报显示，公司在国内共拥有13家甘蔗、甜菜制糖企业，年产食糖70万吨。在炼糖领域，公司已形成超过200万吨/年炼糖产能，稳居国内行业首位。

南宁糖业是广西规模最大的糖业生产经营企业之一，制糖业务是公司最大的业务板块，也是最主要的收入来源。2022年完成甘蔗种植面积共87.91万亩，较上年增加5.03万亩。2022年制糖业务产量40.59万吨。

国元期货表示，中期看，2022年/2023年榨季我国食糖生产已经结束，后续进入消费旺季和年内的去库阶段，由于今年我国有大约660万吨的食糖供需缺口，同时进口利润倒挂严重，基本面上涨逻辑仍未见实质性改变。2023年/2024年榨季要关注连续3年的拉尼娜现象结束后的厄尔尼诺现象，将主要影响以印度为主的北半球主产区天气情况。一般来看，在大多数厄尔尼诺年份，印度在季风季节的降雨量都会低于平均水平，有时会导致严重干旱。对我国而言，进口利润倒挂依然值得关注，随着我国食糖生产全部结束，本年度巨大的供应缺口逐渐走向现实。

这几年随着经济水平的提高，食品饮料消费量大增，我国的白糖消费也是与日俱增，每年的消费量大约在1300万吨左右，除了我们自己生产的外，还要进口100多万吨的食糖作为国内需求的补充。其中蔗糖占我国白糖产量的80%左右，是国内白糖的主力军。

另外，原糖的问题来自于印度迟迟未公布第二批出口许可，造成短期国际贸易偏紧，支撑原糖价格。根据印度糖厂协会1月底的预测，印度本榨季食糖产量为3400万吨，较此前估计的3650万吨下降250万吨。上榨季印度出口超1100万吨，本榨季初，印度政府批准的首批出口额为600万吨，至今已使用殆尽，但迟迟未公布第二批出口量。

截至2022年1月底，本制糖期全国已累计产糖532.16万吨。其中，产甘蔗糖447.81万吨;产甜菜糖84.35万吨。截至2022年1月底，本制糖期全国累计销售食糖209.9万吨，累计销糖率39.44%。其中，销售甘蔗糖165.14万吨，销糖率36.88%;销售甜菜糖44.76万吨，销糖率53.06%。

中国白糖行业产量下滑的原因在于主要产区广西省出现霜冻，农户改种利润更高的农作物。2021/22年度中国糖产量预测数据下调30万吨，至1000万吨，比上年减少6.3%。这可能导致中国进口步伐加快，进口量可能达到450到550万吨。StoneX维持印度和泰国糖产量预测数据不变，分别3150万吨和1070万吨，因为今年这两个主产国收成都不错。

近两年来，白糖行业供给宽松的局面在延续，所以2013年度的蔗糖比(蔗糖比=现货价格/甘蔗收购价格)可能维持12.18左右的水平，同时考虑到农户的种植利益，所以即使甘蔗收购价格下调，幅度也可能不会太大。预计新榨季甘蔗收购价格在420—480元/吨范围内。

白糖行业市场前景分析

估值水平来看，截至5月19日收盘，金禾实业、冠农股份、粤桂股份滚动市盈率低于20倍。金禾实业市盈率9.2倍排在最低位置，公司今年一季度实现净利润2.45亿元，同比下滑44.49%。一季度末该公司前十大流通股东中，北上资金持仓市值1.71亿元排在第二位，社保基金101组合持仓市值0.59亿元。

国际糖业组织(ISO)在3月的预估表示, 21/22榨季全球食糖短缺193万吨,低于11月估计的255万吨,同时低于8月份预估的358万吨缺口。ISO预计22/23年度全球糖产量将增加至1.7051亿吨。

全产业角度来看，数字包装增长的成本问题可以从以下降本增效项目里实现覆盖并实现溢出效益：一是新包装糖防潮保质期长大大降低了储存期间的质变损耗(贴水);二是数字包装及配套的智能管理系统可实现食糖全流程的批次管理及，让每包产品可溯源可监管从而产生溢价(升水);三是数字包装配套的物联自动化设备从包装线、装车出厂、仓库装卸及出入库管理、终端用户都能极大的降低人工成本。

本报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、全国商业信息中心、中国经济景气监测中心、中国行业研究网、国内外相关报刊杂志的基础信息以及白糖专业研究单位等公布和提供的大量资料。

对我国白糖行业作了详尽深入的分析，为白糖产业投资者寻找新的投资机会。为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。

了解更多行业数据详情，可以点击查阅中研普华产业研究院的《2023-2028年国内白糖行业发展趋势及发展策略研究报告》。

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