私募基金行业分析报告：私募基金正式告别“野蛮生长”时代

• 方蔓桃 2023年8月14日 来源：百度 1178 76
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截至2023年一季度，私募股权基金(含创业投资基金)累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量近20万个，为实体经济形成股权资本金超过11.6万亿元。注册制改革以来，近九成的科创板上市公司、六成的创业板上市公司和九成以上的北交所上市公司

在野蛮生长时期，行业侧重追求数量上的发展，所以政策宽松、小型私募基金林立，这难免容易滋生违法违规案例;而随着《条例》的实施，无论是准入门槛抑或上位法，都将有利于头部私募的竞争优势而加大小型私募的生存成本，结果必然是优胜劣汰。“其实近年来已经有这样的苗头，比如从2021年到现在，整个私募的管理规模是增长的，但管理人家数却从24610家减少至22270家。

截至2023年一季度，私募股权基金(含创业投资基金)累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量近20万个，为实体经济形成股权资本金超过11.6万亿元。注册制改革以来，近九成的科创板上市公司、六成的创业板上市公司和九成以上的北交所上市公司在上市前获得过私募股权基金支持。

如果你想了解私募基金行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2022-2027年中国私募基金行业市场全景调研与发展前景预测报告》。重点分析了我国私募基金行业将面临的机遇与挑战，对私募基金行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

据中基协最新数据显示，截至2022年1月末，已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看(按36个辖区)，上海市、深圳市、北京市占据前三名，依次分别有4536家、4304家、4297家，合计占比为53.29%。若从管理基金规模来看，前三大辖区则分别为上海市、北京市、深圳市，分别达5.17万亿元、4.4万亿元、2.36万亿元，合计占比为58.84%。

此外，深圳证监局表示，对于长期怠于整改、整改计划未如期完成且未说明原因的机构，将联合地方政府、深圳私募基金业协会分批开展现场检查、约谈公司负责人。其最新一期自查整改情况通报显示，截至2021年四季度末，在深圳市存续的4308家私募机构中，共有绿色机构3449家、黄色机构544家、红色机构315家。

截至2023年3月底，我国存续私募基金总资产净值达到21.5万亿元，较2022年底增长了4.72%。其中，私募股权和创业投资基金总资产净值为14.2万亿元，占比66%;证券投资类私募基金总资产净值为7.3万亿元，占比34%。从历史趋势来看，我国私募基金行业规模呈现出快速增长的态势，尤其是在2015年至2017年期间，私募基金规模增速超过100%，主要受益于股市牛市和互联网在中国的崛起。2018年以来，受市场环境、监管政策、风险事件等因素的影响，私募基金规模增速放缓，但仍保持了稳定的增长水平。

截至2023年1月底，我国存续私募基金共有22156家管理人，管理146345只产品，其中证券投资类私募基金管理人占比最高，达到41.19%，其次是私募股权和创业投资基金管理人，占比59.81%。从私募基金的类型来看，证券投资类私募基金中以股票策略、管理期货策略和债券策略为主，分别占比36.71%、25.23%和19.72%;私募股权和创业投资基金中以成长期投资为主，占比54.01%，其次是创业期投资和成熟期投资，分别占比19.92%和18.66%。从私募基金的投资领域来看，证券投资类私募基金主要投向股票市场、债券市场、期货市场等标准化市场;私募股权和创业投资基金主要投向非标准化市场，涉及互联网、高科技、消费、医疗、文化等多个行业领域。

2023年1月内新备案私募基金数量达到3750只，环比增长12.21%;新备案私募基金规模达到789.67亿元，环比增长11.42%。其中，新备案私募股权和创业投资基金数量达到450只，环比增长10.34%;新备案私募股权和创业投资基金规模达到553.82亿元，环比增长11.64%。从新备案私募股权和创业投资基金的类型来看，成长期投资占比最高，达到49.33%，其次是成熟期投资，占比24.67%。从新备案私募股权和创业投资基金的背景来看，国资背景政策型基金成为新增募资的主力，占比高达75.98%。据尚普咨询集团数据显示，2022年全年新增募资规模达到1.4万亿元，其中国资背景政策型基金占比达到70%。这些基金主要由国有企业、地方政府引导基金、国家新兴产业投资引导基金等发起设立，以支持国家战略、地方经济、新兴产业等领域的发展。

未来，伴随居民理财需求的不断增长，私募业必将走向高质量发展的新阶段，成为资本市场不可或缺的重要力量。展望2022年，中国私募基金市场的前景将更加广阔。

据统计，截至2022年3月3日，今年以来证券类私募证券备案产品总数为28766只。值得注意的是，2022年2月(2022年2月1日至2月28日，16个工作日)，证券类私募备案产品数量为1332只，比今年1月环比骤降五成。具体来看，2月备案超过10只产品的私募，仅有华软新动力、明世伙伴基金、迎水投资三家。华软新动力一举备案15只产品，成为2月的私募备案冠军，明世伙伴基金、迎水投资分别备案12只、11只产品。

私募基金行业市场前景分析

党中央、国务院高度重视私募投资基金(以下简称私募基金)行业规范健康发展和风险防控，党的二十大报告提出，健全资本市场功能，提高直接融资比重。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，司法部、证监会会同有关部门在深入调查研究，广泛听取部门、机构、专家等方面意见，并向社会公开征求意见的基础上，形成了《条例》草案。起草《条例》过程中，主要把握了以下总体思路：

一是统筹发展和安全。坚决贯彻落实党中央、国务院关于防范化解重大风险、维护金融安全的决策部署，抓住行业关键主体和关键环节，强化风险源头管控，同时发挥私募基金行业服务实体经济、支持科技创新等方面的作用。

二是规范监管和尊重市场规律相结合。尊重私募基金行业相关主体运行规律，重在划定监管底线、强化事中事后监管，对私募基金管理人及其重大事项变更实行登记管理，并对不同类型私募基金特别是创业投资基金实施差异化监管。

私募基金行业在面对挑战的同时，也拥有着一系列的机遇。首先，创新能力是私募基金行业的核心竞争力，私募机构可以根据市场变化和客户需求，不断推出新的产品和服务，提升自身的价值创造能力。其次，专业优势是私募基金行业的核心特征，私募机构可以依托自身的投研团队和管理经验，在特定的领域或策略上形成深入的研究和分析，提供高效的投资决策和执行。再次，多元化发展是私募基金行业的未来方向，私募机构可以根据自身的优势和定位，在不同的市场、行业、资产类别、投资阶段等方面进行合理的布局和拓展，提升自身的抗风险能力和收益稳定性。

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