金融新方向 发改委研究促进创投发展举措 行业头部有望直接受益注册制改革

• 李波 2023年8月4日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 432 22
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据发改委网站3日消息，近日，国家发展改革委财金司负责同志主持召开部门座谈会，沟通交流各部门工作开展情况，研究讨论下一阶段促进我国创业投资行业健康发展的具体政策举措。有关部门相关司局同志参加会议。

据发改委网站3日消息，近日，国家发展改革委财金司负责同志主持召开部门座谈会，沟通交流各部门工作开展情况，研究讨论下一阶段促进我国创业投资行业健康发展的具体政策举措。有关部门相关司局同志参加会议。

下一步，国家发展改革委将进一步加强与其他部门的沟通协调，会同有关部门研究出台促进创业投资健康发展的政策措施，更好服务实体经济高质量发展。

中信证券认为，2023年以来，全球金融周期转换利于降低中长期融资成本，经济复苏、政策支持助力投资标的大量涌现，产融结合新模式在投后环节赋能实体企业，全面注册制促进“投资-退出-再投资”良性循环，二级市场估值扩张周期带动股权市场走向繁荣，股权市场迎来创投新生态。

其指出，2022年起，包括北京、河南、浙江、山东、安徽、四川等省份明确支持创投高质量发展，多省发力推动股权市场资金从风投重镇的北京、上海、浙江，向全国各地扩散，为区域高质量项目带来大量增量资金。

此外，“国资领投”有望发挥财政的杠杆效应，带动产业资本、民间资本等社会资本入局，在哺育中小企业、强链补链方面发挥重要作用，真金白银地引导市场资金“投早、投小、投创新”，哺育本地产业链茁壮成长。

财通证券表示，创投机构需要充分利用行业资源、已投项目资源、政府资源等，为创业企业提供资本运作、管理提升、产业对接、上市服务等全面服务。

对把握二级市场退出时机提出了更高要求。因此，全面注册制下创投机构优胜劣汰、行业集中度将进一步提升，头部机构更加受益于全面注册制改革。

公司方面，据上市公司互动平台表示，四川双马：公司主业已变更为私募股权基金业务，目前管理规模250亿元，主要布局先进制造、新能源等硬科技领域。

九鼎投资：国内私募股权投资管理领域的领先企业。

扩大私募基金份额转让试点范围

中国人民银行不久前表示，股权投资是满足初创期科创企业资金需求的主要方式要多方面拓展创投基金的中长期资金来源，引导创投机构加大投早投小力度，并不断丰富创投基金的退出渠道;将发展创投二级市场基金，扩大私募基金份额转让试点范围。

下一步，国家发展改革委将进一步加强与其他部门的沟通协调，会同有关部门研究出台促进创业投资健康发展的政策措施，更好服务实体经济高质量发展。

7月9日，《私募投资基金监督管理条例》发布，自2023年9月1日起施行。

《条例》为私募股权投资基金提供“上位法”层面依据，促进私募基金行业健康发展。《条例》的发布旨在鼓励私募投资基金行业规范健康发展，更好地保护投资者合法权益，进一步发挥服务实体经济、促进科技创新等作用。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国私募基金行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示：

私募基金行业发展前景趋势分析

私募基金根据投资标的不同，主要分为私募证券投资基金和私募股权投资基金两大类，创业投资基金属于私募股权投资基金的一个分支。

私募投资基金作为一种非公开募集的投资基金形式，在服务实体经济、支持创业创新、提高直接融资比重以及服务居民财富管理等方面发挥了重要作用。

近年来，我国私募基金行业发展迅速，从一个“小众行业”发展成为我国金融体系的重要组成部分，截至2022年年末，私募股权基金在投中小企业项目8.5万个，在投本金2.59万亿元;在投高新技术企业5.9万个，在投本金2.62万亿元;在投初创企业2.7万个，在投本金5443亿元。

业内人士认为，私募基金是一个专业性较高的行业，准入门槛提升和不合规私募出清会促进整个行业规范化、专业化程度不断提升，从而推动行业生态逐步向好。

从私募管理人的角度来说，应当提高政治意识，强化风险防控，加强投资者保护，提高专业能力和内控水平，积极承担职责使命，服务国家战略，走出一条高质量发展之路。

私募基金在满足居民财富管理需求的同时，对于促进创新资本形成，提升直接融资比重，支持科技创新和产业转型升级，正发挥着越来越重要的基础性、战略性作用。

数据显示，截至去年底，私募股权创投基金累计投资境内未上市企业股权、新三板挂牌企业股权等项目超过16万家次，形成股权资本金10万亿元。

私募条例的出台，是实现行业高质量转型发展的重要保障。目前，我国私募基金行业管理规模已突破20万亿大关，位居世界前列，部分头部机构脱颖而出，专业能力日益提升，各类“伪私募”“乱私募”得到有效清理，行业生态逐步净化并持续向好。

拓展私募基金募资渠道，进一步壮大私募基金的投资力量。丰富资金来源，逐步扩大引入保险资金、社保基金和养老金等长期资金;推动完善税收政策，形成符合行业特点的税收中性制度和激励机制;

加强数据治理，推进信息披露、电子合同、份额登记等基础设施建设;强化投资者教育，培育理性投资、价值投资、长期投资的理念;拓宽退出渠道，促进“投资-退出-再投资”良性循环。

私募条例的保驾护航下，私募基金行业必将开启高质量发展的新篇章。

促进私募基金行业发展

私募基金在服务实体经济、支持创业创新、提高直接融资比重等方面发挥着积极作用。

尤其是作为重要的直接融资渠道和资本形成工具，私募股权基金(含创业投资基金)已成为中小企业、高新技术企业、初创科技型企业及专精特新企业的重要“孵化器”“助推器”。

良法善治是私募基金行业规范健康发展的基石。发展和安全并重，体现在对创业投资基金实施差异化监管。

创业投资基金是科技成果转化和企业创新发展的“加速器”，基金业协会要持续深化登记备案改革，着力提高自律管理质效，不断优化行业服务水平。拓展私募基金募资渠道，促进行业高质量发展。

私募基金行业报告对中国私募基金行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。

还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了私募基金市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，私募基金行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2023-2028年中国私募基金行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。

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