面板龙头开启行业新周期 2023全球OLED显示面板出货量

• 黄江 2023年9月1日 来源：东方财富 1052 67
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今年上半年，面板行业呈现出明显的结构性复苏势头，大尺寸TV面板量、价齐升，成功带动行业盈利能力修复，大尺寸面板龙头TCL科技成为本轮复苏的火车头。

TCL科技于二季度成功重返盈利轨道，二季度归母净利润8.9亿元，同比环比扭亏为盈。与此同时，包括京东方在内的其他主要面板厂商的中报也显著改善，行业迎来业绩拐点。

面板龙头开启行业新周期

今年上半年，面板行业呈现出明显的结构性复苏势头，大尺寸TV面板量、价齐升，成功带动行业盈利能力修复，大尺寸面板龙头TCL科技成为本轮复苏的火车头。

分析预计，随着面板行业供给侧改革的继续深入，面板行业的“供给驱动”逻辑将继续强化;同时，机构对下半年下游需求继续反弹的预期亦愈发明确，大尺寸面板有望维持涨势、中小尺寸面板或迎补涨。在上游控产和下游需求反弹的因素交织作用下，下半年面板行业可能从结构性复苏逐步走向全面、温和复苏，新一轮的面板周期或将顺势打开。

TCL科技8月29日披露中报，公司上半年实现营收851.5亿元，同比增长0.7%，净利润23.9亿元，同比增长24.1%，其中二季度盈利大幅改善，实现归母净利润8.9亿元，同比环比均实现扭亏为盈，分别增加15.8、14.4亿元。

根据Omdia数据，从营收规模来看，2022年全球OLED面板市场规模为433亿美元，预计到2027年市场规模将达到577亿美元，复合年均增长率为5.9%。从下游结构来看，智能手机是第一大应用市场，IT、车载、TV等领域渗透率增长空间较大。

整体需求层面迎来复苏，OLED面板渗透率将持续提升，同时折叠屏、IT、车载等新市场持续打开行业天花板;结构层面，OLED国产化进程加速，大客户持续提升国内用屏占比，产能逐渐向中国大陆转移。随着OLED行业高景气，产业链将持续受益。

中国产能崛起带动上游材料、设备需求，产业链迎来新机遇。OLED有机材料是生产OLED面板的核心原材料，技术壁垒最高的领域之一，在OLED面板中成本占比较高;设备的前段曝光机价值量最高，中段工艺包括蒸镀和封装、蒸镀机为流程核心，后段将面板和偏光片组合，绑定贴附设备价值量最高;OLED显示驱动芯片是OLED面板的核心部件。

全球OLED显示面板应用市场份额

OLED市场规模持续提升，智能手机占据第一大下游应用市场。随着下游市场显示 需求进阶，更轻薄、视觉效果更佳的产品备受青睐，带动OLED下游各应用领域的显 示面板更新换代，市场规模持续提升。

根据Omdia数据，从出货量来看， 2022年全球OLED显示面板出货量为8.7亿片，预计到2027年出货量将达到12.2亿片，CAGR 为6.9%;从营收规模来看，2022年全球OLED面板市场规模为433亿美元，预计到 2027年市场规模将达到577亿美元，CAGR为5.9%。

从下游结构来看，2022年智能 手机屏幕占65%的出货量份额和76.8%的收入份额，是OLED面板的第一大应用市场; 智能手表应用占到15.7%的出货量份额和6.1%的收入份额，电视机应用占到0.9%的 出货量份额和10.2%的收入份额，三大板块合计占OLED面板整体市场规模份额超过 93%。未来，OLED将持续在手机、电视、笔电平板、可穿戴设备、车载等领域替代 传统LCD屏幕。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国OLED面板行业市场竞争分析及投资战略咨询研究报告》显示：

近期，手机市场依然低迷，库存高涨，作为后来者的中国柔性 OLED 厂商为了抢下半年订单，杀价竞争，不惜亏损报价，低过三星显示刚性 OLED，受此冲击，刚性 OLED、高端液晶屏(LTPS LCD)在智能手机应用市场的生存空间正不断缩小。

三星显示刚性 OLED 已经无力与中国柔性 OLED 抗争，正在转向汽车、IT 等非智能手机应用市场，希望能拯救刚性 OLED 业务，但由于汽车屏导入周期较长，IT OLED 增长速度不如预期，短时间内并不能完全消化三星大量的刚性 OLED 产能。

与刚性 OLED 面临同样境遇的还有高端液晶屏(LTPS LCD)，受到中国柔性 OLED 挤压，价格将被迫降至个位数，与低端液晶屏(a-Si LCD)竞争。为避免这种状况，JDI、天马等都在加速将高端液晶屏导入汽车显示屏市场。

柔性 OLED 价格创历史新低

全球手机市场至今仍低迷，目前从各家品牌厂库存去化进度来看，市场寒冬期恐延长。IDC 最新报告指出，受到经济不确定性与高通胀影响，下调今年全球智慧手机出货量预估，将从原先预期年增 2.8%，转为呈现衰退，约年减 1.1%，出货量也降至 11.9 亿部。

手机市场不景气给原本产能过剩的 OLED 面板行业更大的压力。目前不少 OLED 产线稼动率在 70% 以下，有的甚至更低。为了抢 OLED 订单，中国面板厂商不断压低柔性 OLED 面板价格。据介绍，去年年底至今年年初，6 英寸至 7 英寸之间的柔性 OLED 面板价格已经在 20 美元 -24 美元徘徊，原本预计下半年最低报价将降至 17 美元 -18 美元，但是现在看来柔性 OLED 面板价格竞争更加惨烈，6.7 英寸面板最低报价已经达到 13.5 美元，创历史新低。

伴随着价格不断下探，今年柔性 OLED 出货将逆势大涨。目前，柔性 OLED 凭借轻薄、柔性、高刷新率等优势，已经成为中高端智能手机的标配。迪显咨询指出，去年柔性 OLED 还大量向 2000 多元机型渗透，甚至还开始向 1500 元档位机型市场迈进。例如，荣耀 X40 搭载柔性 OLED，售价仅 1599 元。下半年随着柔性 OLED 价格继续下降，将进一步向 1500 元档位机型市场渗透。

2023 年柔性 OLED 将加速在智能手机市场普及。Stone Partners 预测，今年智能手机用 OLED 面板的出货量预计为 6.48 亿片，其中柔性 OLED 由于替代刚性面板的需求，出货量将比前一年增加 7000 万片以上，可折叠 OLED 面板出货量预计将增加 950 万片。

刚性 OLED 价格原本在柔性 OLED 与高端液晶屏(LTPS LCD)之间，如今中国柔性 OLED 产能释放，刚性 OLED 出货正在快速下滑，2022 年部分厂商柔性 OLED 价格激进，刚性 OLED 已经无力抵抗，市场份额不断被柔性 OLED 侵蚀。

下半年中国柔性 OLED 均价甚至比三星刚性 OLED 价格更低，预计刚性 OLED 出货量将延续下降趋势。据集微网了解，2023 年三星显示器公司原本计划向中国手机品牌出货 1 亿片 OLED 面板(刚性 + 柔性)，但是最终计划出货被迫降至 5000 万片以下。为了提高 OLED 销量，三星显示不得不降低刚性 OLED 价格，但还是比中国柔性 OLED 均价更高。2023 年三星显示刚性 OLED 将进一步遭遇中国柔性 OLED 的冲击。

《2023-2028年中国OLED面板行业市场竞争分析及投资战略咨询研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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