市值一夜蒸发超5700亿元 特斯拉大跌 新能源汽车加速智能化转型

• 李波 2024年1月26日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 918 57
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北京时间1月25日晚间，特斯拉美股盘前跌近9%。截至收盘，大跌12.13%，报182.63美元，市值一夜蒸发800亿美元(约合人民币5735亿元)，总市值跌破6000亿美元。

北京时间1月25日晚间，特斯拉美股盘前跌近9%。截至收盘，大跌12.13%，报182.63美元，市值一夜蒸发800亿美元(约合人民币5735亿元)，总市值跌破6000亿美元。

特斯拉毛利率下降

特斯拉25日发布2023年第四季度和全年业绩报告。总营收再创新高，但利润率持续下滑，导致市场对特斯拉的情绪悲观。

根据财报，特斯拉2023年第四季度营业收入为251.67亿美元，同比增长3%，不及此前分析师预期的258.7亿美元，其中汽车业务营收为215.63亿美元，同比微增1%。2023全年特斯拉总营收为967.73亿美元，同比增长18.79%。

值得注意的是，2023年特斯拉的全年毛利率仅为18.2%，同比大跌735个基点，同期营业利润率为9.2%。特斯拉方面称，价格和组合降低了车辆平均售价，由人工智能和其他研发项目驱动的运营费用增加等因素影响了2023年特斯拉的营业收入和利润。

对于2024财年特斯拉的汽车业务毛利率，特斯拉首席财务官Vaibhav Taneja则表示，特斯拉2024年的重点是降低车辆成本。特斯拉CEO马斯克也称，成本降低1%大约可以节省10亿美元。此外他认为如果利率迅速下降，特斯拉利润率将会表现得很好。

2024年增速可能明显降低

与此同时，特斯拉还试图降低市场对2024年的预期：“2024年车辆增长率可能会明显低于2023年。”特斯拉罕见地没有在财报中给出具体的交付目标。长期以来，特斯拉平均年增长率在50%左右。此前分析师预估2024年特斯拉销量达到220万辆，比2023年增长约20%。

特斯拉还提及，2024年储能业务和收入增长率将超过汽车业务。

马斯克表示：“特斯拉目前处于两波主要增长浪潮之间。”他还称，预计特斯拉将在临近2025年底时开始在得克萨斯州的工厂生产下一代汽车。

另外，特斯拉遭高盛、韦德布什、汇丰下调目标价。高盛将其目标价从255美元下调至220美元;韦德布什将其目标价从350美元下调至315美元;汇丰将其目标价从146美元下调至143美元。

中汽协数据显示，2023年新能源汽车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，市场占有率为31.6%，高于上年同期5.9个百分点。其中，2023年新能源乘用车销量占乘用车销量的34.7%，新能源商用车销量占商用车销量的11.1%。

产业链建设为新能源汽车的快速发展提供了强力支撑。目前，我国已经形成了长三角、珠三角、成渝等规模较大的新能源汽车产业集群。2023年全球动力电池装机量前十名企业中，中国企业占据六席，市场份额超过60%。

政策支持促进新能源汽车产业持续快速发展

2022年，国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，进一步明确了我国新能源汽车产业在经济发展中的战略性地位，指出要发展壮大新能源产业，推进汽车电动化、网联化、智能化发展，并加强配套设施建设。

国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》特别提出“到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右”;2020年11月国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》提出“到2035年新能源汽车成为新销售车型的主流”，上述政策发布从国家层面为新能源汽车发展做出了明确的战略部署。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年新能源汽车产业现状及未来发展趋势分析报告》显示：

2023上半年，国务院常务会议部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴;生态环境部等五部门发布《关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告》，确定自2023年7月1日起，全国范围进入全面实施国六排放标准6b阶段。以上政策的推行将会进一步促进新能源汽车产业的发展。

随着我国各新能源生产企业自主研发技术(如动力电池、电机、电控、车载操作系统等)的不断更新与突破，消费者对于国产新能源汽车的认可度与满意度越来越高。

2023上半年新能源销量排行榜排名前十的车企中，中国品牌占比高达9成，其中主流自主品牌新能源车6月零售份额达到69%，合资品牌新能源车6月零售份额为4.8%，新势力车企新能源车6月零售份额达12.8%。

随着国内众车企及造车新势力对新能源汽车投入，各类新能源品牌车型陆续上市，新能源汽车行业市场化竞争进一步升级。

新能源汽车产销现状

2023年，我国新能源汽车市场经历了触底后反弹的表现，全年产销数量保持较快增长态势，产销数量双双达到950万辆左右，市占率超30%。

2023年4季度以来，新能源汽车生产、消费双重发力，带动多月份产销数量超过百万，全年数据保持增长。中国汽车工业协会数据显示，2023年，国内新能源汽车产销分别完成958.7万辆、949.5万辆，同比分别增长35.8%、37.9%。截至年底，全国新能源汽车保有量达到2041万辆，占汽车总量的6.07%。

按月度数据来看，国内新能源汽车产销数据保持震荡走高状态。根据中汽协数据来看，2023年，新能源汽车月度产销量从1月份的42.5万辆左右，逐步增长至12月的117.2万辆和119.1万辆，月度渗透率从25.77%提升至37.7%，渗透率累计提升11.93个百分点。

分车型表现来看，年内混动车型产销占比提升较为明显，纯电车型仍是新能源全车中的主力。2023年，纯电车型产销数量分别在670.4万辆、668.5万辆，同比分别增长22.6%、24.6%;插电混动车型产销数量分别在287.7万辆、280.4万辆，同比分别增长81.2%、84.7%;燃料电池产销量均在0.6万辆左右，同比分别增长55.3%、72%。

整体来看，2023年插电混动车型产销同比增速较快，全年占比达到31%左右，较2022年增长近10个百分点;纯电车型仍是我国新能源汽车产销规模最大的细分品类，全年占比在69.93%。

新能源汽车加速智能化转型

随着近年来新能源汽车的市场占有率逐渐走高，汽车也不断向智能化发展。

1月16日，比亚迪正式发布智能化架构璇玑、“天神之眼”L2+高阶智能驾驶辅助等“黑科技”，加速汽车行业智能化转型。公司董事长王传福表示，“比亚迪是最早提出汽车产业竞争上半场是电动化，下半场是智能化的车企，如今该判断已成为行业共识，未来公司将在整车智能上投资超1000亿。”

中国新能源车高端化、智能化和自主化推动行业进入新产品周期，导致中国新能源车型进入百花齐放的新产品周期。展望2024年，新品周期更加强势以及智能化推进进展稳定的新能源车企更有希望更加亮眼，车企之间新品周期的差异也可能会带来市场份额的分化。

新能源汽车未来市场展望

2024年我国新能源汽车行业将怎样发展?中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟给出乐观判断：“2024年，我国新能源汽车产销规模有望达到1300万辆，增速约40%，整体渗透率超40%，乘用车领域单月渗透率有望超过50%，迎来产业发展重要里程碑。”就全球范围看，他预计，2024年，全球新能源汽车销量将超2000万辆，中国仍将贡献全球销量的60%。

不过，他同时指出，2024年是我国新能源汽车“换道超车”先行优势进一步夯实为产业发展优势的关键之年，行业发展面临的多重变动与挑战不容忽视。

我国新能源汽车产业竞争格局也将步入深度重塑期。过去，我国新能源汽车行业以新能源整车、电池市场增量为主的发展特征即将改变，随着竞争加剧，2024年新能源汽车产业发展将以存量结构调整优化为主。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2024-2029年新能源汽车产业现状及未来发展趋势分析报告》。

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