2024风险投资行业市场前瞻与未来投资战略分析

• 黄文玉 2024年1月30日 来源：互联网 869 53
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创业投资的经营方针是在高风险中追求高回报，特别强调创业企业的高成长性;其投资对象是那些不具备上市资格的处于起步和发展阶段的企业，甚至是仅仅处在构思之中的企业。

创业投资，亦译为风险投资。是指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过转让股权获得资本增值收益的投资方式。其中，创业企业 包括处于种子期、起步期、扩张期、成熟前的过渡期等创建过程中和处于重建过程中的成长性企业，但主要是成长性的中小企业，特别是科技型中小企业。

创业投资的经营方针是在高风险中追求高回报，特别强调创业企业的高成长性;其投资对象是那些不具备上市资格的处于起步和发展阶段的企业，甚至是仅仅处在构思之中的企业。它的投资目的不是要控股，而是希望取得少部分股权，通过资金和管理等方面的援助，促进创业公司的发展，使资本增值。一旦公司发展起来，股票可以上市，创业资本家便通过在股票市场出售股票，获取高额回报。由于高新技术企业与传统企业相比，更具备高成长性，所以创业投资往往把高新技术企业作为主要投资对象。在美国，70%以上的创业资本投资于高新技术领域，从而对高新技术产业化起到了极大的推动作用。

风险投资行业市场现状调研分析

创业投资目的主要为了开发新技术、新产品，投资对象是那些风险大、但潜在效益也高的企业，通常是处于初创或未成熟时期，但可能发展迅速，未来有望成为具有良好发展前景的中小企业。处于该阶段的企业，往往在市场前景、技术及产品可行性，管理运作等方面具有很大的不确定性，各方面信息匮乏，导致资金需求者对投资者有十分严重的逆向选择行为，投资者必须对项目进行广泛、深入而细致的调查筛选。经验表明，这一过程所花费的时间和精力远远大于银行所进行的借贷业务。

进入新世纪后，一枝独秀的中国经济，日益吸引留学海外的中国学子回国创业发展。一个高科技项目，一个创业小团队，一笔不大的启动资金。这是绝大多数海归刚开始创业时的情形。不要说百度、搜狐这样的网络公司，就是UT斯达康这样的通讯公司，创业伊始，也不过是三两个人，七八杆枪。只是因为不断得到风险投资基金的融资，这些公司才最终从一大批同类中脱颖而出。

数据显示，截止2021年8月底，从各家风险投资企业的核心业务所在行业来看，有159家是互联网企业，占比21%;其余的79%属于非互联网企业。在非互联网企业中，生产制造企业、传媒业和生物医药企业、游戏公司、软件公司等曾对外投资收购的企业数较多。从上市情况来看，国内企业风险投资机构中母公司有432家，即58%是上市公司。企业风险投资的母公司在A股占比43%，上市的数量远远超出美股(9%)和港股(6%)。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国风险投资行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示：

从分布来看，北京和广东企业风险投资主体公司占据50%，北京作为国内风险投资高地，拥有规模庞大的VC和各类大企业;另外27%集中在上海、浙江、江苏等民营企业具有活力的地方，其余则分散在福建、山东、四川等全国各地。以区间分布值来看，成立20年以上的互联网企业和非互联网企业占比差距达到18%，69%的非互联网企业成立10年以上才进行对外投资，只有6%的互联网企业成立20年以上才投资。

国内企业风险投资中，占比仅有21%的159家互联网企业对外投资总事件数量占据了国内企业风险投资总数的58%，具有明显的领先优势;另外588家非互联网企业的投资数量占国内企业风险投资总数的42%。整体来看，企业风险投资机构与风投机构保持着一致的活跃趋势。2016年425家来自各行各业的成熟企业有意愿和实力对外投资，在整个出手的投资方中占比为12%;此后对外投资的企业风险投资机构逐渐减少，到2021年对外投资的国内企业风险投资机构已降到168家。

腾讯投资的对外投资数量达到1175起，在整个企业风险投资中遥遥领先;小米集团以408起投资事件位列第二;阿里巴巴对外投资总数有387起;百度及百度风投的投资总数为324起;360和京东分别对外投资出手241起、226起。联想创投投资数量146笔;教育巨头好未来投资134笔，投资标的80%是教育公司;用友集团对外投资数量有81起;科大讯飞、惟一资本、苏宁、三七互娱、昆仑万维等都是活跃的非互联网行业企业风险投资方。2019年后老牌互联网大厂投资声势急转直下，2021年老牌大厂占比仅有5%;新互联网大厂投资事件从2015年的105起增长到2021年的146起;腾讯占比从2016年的7%增长到2021年的23%;投资数量从2015年的118起增长到2021年的201起。

百度、阿里巴巴、腾讯和京东都是PC时代成长起来的老牌互联网公司，对外投资数量分别是201笔、10笔、22笔、13笔;小米、字节跳动和B站是在移动互联网时代崛起的后浪代表，对外投资数量分别是63笔、39笔、31笔;2019年后，盛大几乎没有再公布新的对外投资。

风险投资行业未来前景展望

在过去，风险投资机构往往更倾向于投资成熟度较高的企业。但现在，随着科技创新的加速和市场竞争的加剧，风险投资机构开始将投资阶段前移，加大对初创企业的投资力度，以期在更早的阶段发掘和培养具有潜力的企业。

随着全球化进程的加速，风险投资市场的国际合作与交流也日益频繁。风险投资机构开始寻求跨国合作，共同投资于全球各地的初创企业，推动科技创新和产业升级。许多国家和地区政府出台了一系列政策措施，鼓励风险投资市场的发展。这些政策包括税收优惠、财政补贴、贷款担保等，为风险投资机构和企业提供了更多的融资和政策支持。风险投资市场呈现出投资规模不断扩大、投资领域多样化、投资阶段前移、国际合作与交流增加和政策支持力度加大等特点。未来，随着科技创新和全球化的深入发展，风险投资市场有望继续保持繁荣态势。

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