桃李面包净利润再度下滑 面包行业市场未来发展趋势

• 黄江 2022年12月5日 来源：新浪 325 14
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现在的面包大多是工厂的自动化生产线生产的。因为在面粉精加工和研磨的过程中损失了更多的维生素，所以在美国和其他国家的面包生产中经常添加维生素和矿物质。此外，很多人认为保留麸皮和麦芽更有利于健康，因此厚面包再次流行。

面包行业是烘焙行业的重要组成部分,而我国是面包糕点产业增长最快的国家。 随着人均可支配收入的提高,快销行业的购买力也在逐步提升,从而也带动面包市场的急剧发展。

12月5日消息 今日桃李面包开盘报14.6元，截止10:51分，该股涨9.99%报15.85元，封上涨停板。

昨日(2022-12-02)该股净流入金额686.38万元，主力净流入381.94万元，中单净流出-207.85万元，散户净流入512.29万元。

今年前三季桃李面包实现营收50.28亿元，同比增长7.81%，归母净利润4.9亿元，同比下滑13.8%。其中三季度营收增长5.67%，归母净利润下滑33.88%，下滑速度变快。

桃李面包净利润再度下滑

从2021年开始，桃李面包开始出现增收不增利的情况，去年净利润下滑13.54%，今年前三季接着下滑13.8%。今年前三季归母净利润金额已经低于2019年同期。

造成营收增长净利润下滑的主要因素是原材料价格、配送费的上涨以及月饼销售不佳及打折促销等因素。

据券商研报数据，6月份开始成本占比较高的面粉、油脂价格相较上个锁价期分别提升10%、20%左右，价格上涨压力在三季度集中体现出来。与此同时，公司因原料套保产生了1800万投资亏损，也拖累了业绩。

在原材料成本居高不下，下游需求疲软等因素的影响下，公司业绩持续承压。2018年及2019年公司毛利率最高达到了近40%，2020年降到29.97%，去年降到26.28%，今年前三季再降到23.9%。2020年净利率为14.81%，去年降至12.05%，今年前三季降至9.47%。

根据中研普华研究院《2022-2027年面包市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》显示：

中国消费者对烘焙食品的需求正在发生多样化升级，对低糖、健康食品的要求增多，烘焙食品市场也正因此不断衍生出更多消费场景和细分赛道。随着城市中产家庭消费能力的提升，对生活品质也有明显更高的要求，烘焙食品也不例外。在需求的推动下，烘焙产业正在向多维度、多角度的细分领域拓展。

面包行业市场未来发展趋势

在中国沿海地区，经过近20年的连锁品牌推广，面包终于从点心的概念走到了主食和日用品的阶段，这是一个非常值得注意的现象。但是这些年面包的质量并没有得到很好的提升，因为原料和人力的提升而刻意降低。面包的个性化领域是平庸的，这将需要在面包行业未来的发展中重新定义和修正。

现在的面包大多是工厂的自动化生产线生产的。因为在面粉精加工和研磨的过程中损失了更多的维生素，所以在美国和其他国家的面包生产中经常添加维生素和矿物质。此外，很多人认为保留麸皮和麦芽更有利于健康，因此厚面包再次流行。

国内面包人均消费量为2.8kg/人，相对日本(4.72kg/人)及台湾(5.66kg/人)的人均消费量,有很大提升空间。目前国内部分省份已实现较高人均消费量，以沈阳为例，仅某面包人均消费量便可达3kg，国内人均消费量至少有两倍增长空间。目前面包333亿规模，保守估计未来市场空间可达800亿。

随着线上消费的兴起，糕点类品牌如三只松鼠、百草味、分分鲜等也在崛起。线上模式的优势是能够掌握消费数据，通过数据分析了解消费需求，从而倒逼工厂设计、出样和销售，这是线下销售所不具备的战略优势。

《2022-2027年面包市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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