保险投资产业发展现状 保险投资产业发展策略分析

• 吴澳燕 2023年2月3日 来源：中国证券报 人民网 729 43
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伴随着保险资管创新产品不断涌现、注册发行机制持续优化完善，保险资金另类投资实现了跨越式的发展。保险资金特色优势得到了更好发挥，在服务国家重大战略实施，支持实体经济发展，助力交通、市政、水利等基础设施建设，以及促进战略性新兴产业、双碳绿色产业、区域协调

伴随着保险资管创新产品不断涌现、注册发行机制持续优化完善，保险资金另类投资实现了跨越式的发展。保险资金特色优势得到了更好发挥，在服务国家重大战略实施，支持实体经济发展，助力交通、市政、水利等基础设施建设，以及促进战略性新兴产业、双碳绿色产业、区域协调发展等方面投资力度持续加大，并取得了明显的政治效益、社会效益和经济效益，为新时代十年来的伟大成就增光添彩。截至2022年9月，保险另类投资业务规模累计已达6.48万亿元，年复合增长率达到26%。

互联网保险是指通过互联网技术和移动通信技术订立保险合同、提供保险服务的相关业务。数据显示，2012-2020年，我国保险公司以及经营互联网保险业务的企业数量呈快速增长趋势。2020年保险公司一共有235家，经营互联网保险业务的公司有134家，其中参与互联网人身险公司为61家，参与互联网财产险的公司为73家。

保险投资产业发展现状

2018年4月，人民银行等四部委共同颁布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)，标志着贯穿银行、证券、保险的资管业务统一监管框架顶层设计的完成，对金融行业影响深远。

2020年3月25日，银保监会发布《保险资产管理产品管理暂行办法》(下称《办法》)，标志着保险业终于迈出了落实资管新规的实质性一步，也意味者保险资管在市场化、专业化道路上又一个新台阶。同年9月，银保监会印发组合类保险资产管理产品实施细则等三个文件，进一步规范保险资产管理产品业务发展，强化风险管控，维护投资者合法权益。

大资管新规下，保险资管将迎来多重利好。一方面，资管新规促进了整个资管行业的良性发展。由于保险资管公司风控较为严格，此次新规对保险资管冲击较小，反而有助于各机构进一步明确发展思路，摒弃利用通道业务等方式扩张规模的想法，将精力更多放在服务保险主业和巩固优势领域上，提高产品开发、市场营销、投资研究水平，增强主动管理能力，促进行业良性发展。

企查查数据显示，目前我国共有4.6万家保险经纪相关企业，江苏、广东和山东分别以4959家、4513家和4087家位列前三。从注册量上来看，2020年相关企业新增注册量1.07万家，同比增长36%，2021年1-5月我国新增5644家相关企业，同比增长65%。

《保险资产管理公司管理规定》明确除保险资金外，保险资管公司可受托管理基本养老保险基金、社会保障基金等资金。保险资管机构正加速向市场化、专业化发展。

受益于资金来源多元化，组合类保险资管产品发展较快，其规模已从2019年末的1.35万亿元增至2021年末的超3万亿元，正在成为保险资管市场化、专业化的重要抓手。目前，保险资管行业正在加速发展组合类保险资管产品。wind数据显示，仅2022年上半年，新登记的组合类产品达到380多只。

截至2021年底，中国资管市场规模达到134万亿元。在这一百万亿级大市场中，保险资管作为一个重要分支，近年来“存在感”越来越强，与银行理财、信托、证券资管、公募基金、私募基金等同台竞技。

组合类保险资管产品一般分为固收类、权益类、混合类、商品及金融衍生品类等，是保险资管机构能力输出的重要载体，是其走向市场化、专业化的先锋。

中国保险行业协会数据显示，组合类保险资管产品规模已从2019年末的1.35万亿元增至2021年末的超3万亿元，发展迅猛。

保险投资产业发展策略分析

在同时面临宏观市场变化、监管环境变化、保险行业资金运用挑战的当下，寿险业务转型的压力越来越大，保险公司的转型也成为了必然选择。如何在面临各种挑战的大环境中规避危机、把握机遇，成为各家保险公司关注的焦点。

保险机构未来在资金资产配置、数字化转型和绿色投资方面都有转型机会。以绿色投资为例，保险资金的长期属性与绿色投资高度契合。对于保险资金而言，资金期限长，对长久期优质资产具有较高的投资需求。绿色投资需要长期资金，例如对于“双碳”的核心领域之一绿色能源来说，能源结构变革本身就是一个长期的过程，这与寿险资金投资期限长，追求长期稳定回报的特点非常契合。

调研数据显示，专户业务以系统内保险资金为主，而组合类产品中银行资金和其他资金占比超过半数。通过发展组合类产品等途径，吸引保险资金外的“第三方资金”，正在成为越来越多保险资管机构加速向市场化、专业化发展的发力点。

业内人士认为，组合类产品未来要在大资管竞争格局中与业外机构同台竞技，必须找准发展路径，发挥自身差异化竞争优势，其中一方面就是大力发展第三方业务。当下，持续提升第三方资管业务占比已成为保险资管公司的共识。

与此同时，聚焦建设现代化产业体系领域。产业体系现代化是经济高质量转型的关键。围绕产业升级和动能转换，聚焦科技创新、战略性新兴产业、先进制造业等领域，重点支持符合国家产业发展方向、主业相对集中于实体经济、技术先进、产品有市场的企业，将保险资金更好配置到中国经济的“增长引擎”，“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”。

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