国际金价跌超1% 失守1950美元/盎司关口 金价波动对于终端销售影响不大

• 李波 2023年6月21日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 411 20
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金价方面，投资者普遍预期美联储主席鲍威尔将在本周的美国国会听证会上发表偏向“鹰派”的证词。目前，市场预计美联储7月加息25个基点的概率超过了七成。

金价方面，投资者普遍预期美联储主席鲍威尔将在本周的美国国会听证会上发表偏向“鹰派”的证词。目前，市场预计美联储7月加息25个基点的概率超过了七成。

美联储加息预期使国际金价周二跌超1%，并失守每盎司1950美元关口。截至收盘，纽约商品交易所黄金期货市场8月黄金期价收于每盎司1947.7美元，跌幅为1.19%。

中国黄金：金价波动对于终端销售影响不大

中国黄金在机构调研时表示，金价波动对于终端销售影响不大。另外，公司2022年黄金首饰销售占比首次超越金条销售占比，今年预计首饰类产品销售占比还会逐步提升。公司将进一步通过新技术、新工艺提升产品质量。同时加大设计研发，通过跨界合作设计更多满足消费者需求的黄金珠宝产品。

世界黄金协会5月12日发布消息称，根据国际货币基金组织(IMF)数据，截至2023年3月底，全球官方黄金储备共计35682.2吨。其中，欧元区(包括欧洲央行)共计10773.2吨，占其外汇总储备的55.7%。

这也意味着，3月，全球央行黄金储备较上月基本保持不变。世界黄金协会称，可用数据显示，全球央行购金量几乎完全与售金量相抵，全球黄金储备净增0.2吨。

从增持方来看，数据显示，中国央行3月购金18吨，为连续第五个月增储黄金。新加坡央行当月增持黄金17吨，令其黄金储备总量达到222吨，较2022年底增加了45%。印度和捷克共和国分别报告小幅增储黄金4吨和2吨。

从减持方来看，数据显示，3 月，全球央行的黄金减持行为主要由土耳其(15 吨)、乌兹别克斯坦(11 吨)和哈萨克斯坦(10 吨)推动。此外，在宣布临时暂停部分黄金进口之后，土耳其央行便将黄金出售至国内市场。

世界黄金协会数据显示，多国央行购金需求在今年一季度出现大幅增长，令全球央行黄金储备增加228吨。

自2022年以来，全球央行豪购黄金，其背后原因为何?

多国央行大举购入黄金

今年央行购金开局火爆。世界黄金协会数据显示，一季度多国央行仍然热衷于购买黄金，令全球官方黄金储备增加228吨，创下一季度历史新高。

其中，新加坡、中国、土耳其和印度在总购买量中占据“大头”。数据显示，新加坡金融监管局是一季度全球央行中的最大买家，新购入69吨黄金;中国人民银行购入58吨黄金;土耳其和印度的官方黄金储备分别增加30吨、7吨;捷克和菲律宾分别增加2吨、1吨。

值得注意的是，相比强劲的购买势头，各国央行出售黄金的节奏要温和得多。年初迄今，央行净购金量远超过出售量。

背后有哪些考量?

为何全球央行都热衷于购买黄金?专家分析，这与黄金的几大特性有关。

其一，避险属性。

世界经济增速放缓，金融动荡风险持续发酵，黄金作为传统避险资产受到青睐。“回溯历史，在过去七次的经济衰退之中，黄金投资在其中的五次均带来了正向收益。”世界黄金协会资深市场分析师路易斯·斯特里特说。

中银国际证券全球首席经济学家管涛分析，进入2023年，随着美联储加息逐渐接近尾声，加之欧美银行业动荡持续发酵，市场避险情绪升温，黄金价格一路上扬，年初至今伦敦金价已累计上涨超过11%。

其二，抗通胀属性。

全球高通胀时期，黄金资产往往表现突出。管涛举例称，1974至1984年期间全球平均通胀水平为15%，伦敦黄金现货平均收益率为25.4%。在全球高通胀的当下，黄金资产自然倍受欢迎。

其三，安全属性。

地缘政治风险上升，黄金储备的安全性凸显。乌克兰危机爆发后，主要储备货币发行国日益将货币武器化，滥用经济金融制裁，动摇了现行国际货币体系的信用根基。

管涛认为，当前多国央行增持黄金储备有助于推动国际储备资产多元化，防范未来地缘政治博弈的制裁风险。

金价进入上行通道

展望后市，黄金投资需求会继续上涨吗?金价又将如何变化?

路易斯·斯特里特分析，在银行业动荡、持续的地缘政治紧张局势和充满挑战的经济环境大背景下，黄金作为避险资产的作用不断凸显。

在这种情况下，今年黄金的投资需求很可能会增加;央行购金也可能会保持强劲，即使购金量或将低于去年的历史高点，也依然有望成为今年全年支撑黄金需求的基石。

与此同时，多家机构也上调对金价的预测。中金公司表示，随着美国通胀回落，叠加当前逆全球化背景，金价已进入右侧上行通道，有望达到每盎司2300美元至2500美元水平。

北京时间5月4日凌晨，美联储再次加息25个基点。考虑到近期经济数据回暖、多家银行危机以及美国联邦债务上限等问题，暂停加息仍是大势所趋。

东莞证券分析师卢立亭表示，当下全球经济发展不确定性较大，作为稳定的避险保值工具，黄金的实物投资需求以及央行买入将持续增加。

中邮证券分析师李帅华认为，预计6月美联储会暂停加息，流动性边际放松，黄金价格上行压力将有所释放;同时经济衰退预期持续升温，黄金配置价值凸显，金价有望突破每盎司2600美元。

据中研普华产业研究院出版的《2022-2027年中国黄金行业投资潜力及发展前景分析报告》统计分析显示：

2023年5月4日，国际金价突破2080美元大关，创下历史新高。与金价狂飙同步的，是全球央行持续购入黄金的脚步。

2022年，各国央行增加了高达1136吨的黄金储备，价值约700亿美元，较上年的450吨翻了一番还多。路透社2023年1月31日报道指出，这是自1950年有记录以来最多的一年。

截至2022年底，全球官方黄金储备超过35000吨，几乎占黄金地上库存的五分之一。世界黄金协会日前发布的一份调查报告显示：“央行对黄金的需求仍方兴未艾。”

2023年一季度央行购金继续强劲

2023年一季度央行购金继续强劲，创下2010年以来同比购金量最高纪录。世界黄金协会5月5日发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年一季度，各国央行和其他机构购买了228吨黄金，同比增长176%。

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