股指期货行业经济运行态势及未来市场展望

• 吴澳燕 2023年7月7日 来源：互联网 349 15
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股指期货，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

股指期货，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

中国期货市场的交易品种和场外衍生品不断推出，使其市场规模和发展趋势更加多元化和全面化。比如，近期推出了棕榈油期货、铜期权等新品种，也不断推进场外的期权、期货、期权结构化产品等创新，提高了市场的活跃度和参与度。

近几年中国期货市场规模不断扩大，截至2021年6月底，全国期货市场总成交量达到了44.7万亿元人民币，相比2020年底增长了34.03%。其中，股指期货、商品期货、金融期货和期权合约成交额分别为19.8万亿元、17.3万亿元、5.6万亿元和2.5万亿元。可以看出，商品期货和股指期货在中国期货市场中占据重要地位。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国股指期货行业发展分析与投资前景预测报告》显示：

与海外成熟市场相比，我国金融期货虽起步较晚，但在推动资本市场高质量发展、增强金融服务实体经济能力方面已展现巨大潜力。2022年，中金所上市中证1000股指期货、中证1000股指期权和上证50股指期权，目前已形成覆盖股指期货、股指期权、国债期货三大类的产品体系。

据中国期货业协会数据，2022年，中金所上市品种总计成交1.52亿手和133.04万亿元，同比分别增长24.44%和12.58%。根据FIA统计的全球成交量数据，2022年，中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中位居第25位，较2021年提升2位。

股指期货行业经济运行态势及未来市场展望

股指期货作为基础性的金融衍生产品，已经成为一个产品体系完善、市场功能完备的金融市场不可或缺的重要组成部分，也是建设一个更有弹性、更富韧性的资本市场的必要工具。可以说，以股指期货为代表的金融衍生品是一个国家金融市场核心竞争力的重要组成部分。

今年4月21日，30年期国债期货成功挂牌上市。中金所数据显示，截至6月9日，30年期国债期货日均成交7153手，日均持仓12517手，占国债期货的日均成交和日均持仓的比例分别为3.9%和3.1%。期间，30年期国债收益率累计下行13BP，30年期国债期货随现货震荡上涨，主力合约期现价格相关性超过99%。机构投资者日均成交和持仓约占9成，证券自营、做市机构等为市场的主要持仓机构，做市机构、一般法人等机构成交量较大。

此外，机构化程度不断提高，投资者结构进一步丰富。证券、基金公司等机构是国债期货市场参与的主力。2022年，国债期货机构成交、持仓占比分别为75.47%、91.39%，是我国机构化程度最高的期货品种之一。近年来，中长期资金参与国债期货程度明显提升，商业银行、保险资金、基本养老保险基金、年金基金等均已参与国债期货交易。

近年来，中国证监会先后发布了《关于期货公司经营场外衍生品业务的监管办法》、《期货公司担保资产管理业务管理办法》、《期货公司等金融机构场外衍生品交易(交易编号)管理暂行办法》等监管政策，强化了期货市场风险管控和法制化建设、维护市场公平公正。

随着中国资本市场不断扩大对外开放、A股市场吸引力逐步提升，作为基础性金融衍生产品的股指期货也成为外资机构关注的焦点。随着科创板各项工作的落实，以及以信息披露为核心的注册制试点即将展开，资本市场有望迎来更多关键性制度创新，这就意味着资本市场的稳定健康运行至关重要。

各类机构投资者是金融期货市场长期稳健发展的重要基石，随着相关产品序列愈加完善，市场机构运用金融期货开发丰富多样的投资理财产品，为不同风险收益偏好的投资者提供了多元选择，金融期货服务资本市场与实体经济高质量发展的功能日益彰显。

此外，随着金融机构、产业客户等对股市、债市、汇市的对冲需求增大，我国金融期货产品体系仍有很大的丰富空间。例如，在近年来经济全球化发展与外汇市场波动加剧的环境下，我国进出口企业利用衍生品工具进行汇率风险管理的意愿不断增强，行业内有关外汇类期货品种创新的呼声愈发强烈。

股指期货行业研究报告主要分析了股指期货行业的市场规模、股指期货市场供需求状况、股指期货市场竞争状况和股指期货主要企业经营情况，同时对股指期货行业的未来发展做出科学的预测。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国股指期货行业发展分析与投资前景预测报告》。报告在公司多年研究结论的基础上，结合中国行业市场的发展现状，通过公司资深研究团队对市场各类资讯进行整理分析，并且依托国家权威数据资源和长期市场监测的中研普华数据库，进行全面、细致的研究，是中国市场上最权威、有效的研究产品。股指期货行业研究报告可以帮助投资者合理分析行业的市场现状，为投资者进行投资作出行业前景预判，挖掘投资价值，同时提出行业投资策略和营销策略等方面的建议。

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