2023水泥产业需求释放不足 水泥市场需求延续弱势

• 黄江 2023年8月4日 来源：东方财富 518 28
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水泥市场需求延续弱势，主要是全国固定资产投资增长继续放缓所致。同时，房地产市场调整压力加大，房地产开发投资、房屋施工面积和新开工面积同比降幅均有所扩大，导致房地产端水泥需求延续低迷态势。此外，受高温、降雨、农忙等季节性因素影响，部分地区需求阶段性减弱

近期受天气等多重因素影响，水泥产品出货有所减少，虽然同为淡季，但也只达到2022年同期的80%至90%。

2023水泥产业需求释放不足

今年以来，受房地产下行、新开工项目较少等因素影响，水泥产业的整体需求基础比较薄弱，导致水泥产业呈现出“旺季不旺，淡季更淡”的状态。

水泥市场旺季不旺，单月水泥产量环比仅略有增长，同比基本持平，产量为2012年以来同期最低水平。

全国水泥市场需求调研 

国家统计局6月15日发布数据，5月份水泥产量19638万吨，同比下降0.4%;前5个月水泥产量共计77141万吨，同比增长1.9%。数字水泥网监测数据显示，5月份全国水泥市场需求环比基本持平，略弱于去年同期水平，与2019年、2021年同期相比下降二成至三成，需求延续弱势。

水泥市场需求延续弱势，主要是全国固定资产投资增长继续放缓所致。同时，房地产市场调整压力加大，房地产开发投资、房屋施工面积和新开工面积同比降幅均有所扩大，导致房地产端水泥需求延续低迷态势。此外，受高温、降雨、农忙等季节性因素影响，部分地区需求阶段性减弱。

需求低迷，水泥价格持续下跌。数字水泥网数据显示，6月5日至11日，全国水泥市场价格指数为398.7元/吨，环比下降1.08%，自4月初以来已连续10周呈下降态势。“经过前期持续回落，目前绝大多数地区水泥价格已接近成本线或亏损。鉴于市场已进入淡季，即便价格回落幅度有所收窄，水泥需求低迷也将持续2个月左右。”陈柏林说。

6月5日至11日，全国水泥库存继续攀升，处于绝对高位，库容比达75.81%，环比上升1.06个百分点。陈柏林表示，6月上旬，受降雨、工程项目资金紧张等因素影响，水泥成交受阻，库存继续攀升，多数地区库存达到70%或满库状态。

进入6月份，夏季用电高峰也增加了水泥行业运行压力。因此，错峰生产成为水泥企业应对夏季用电高峰的主要举措。

以川渝地区为例，6月上旬房地产项目及下游搅拌站开工不足，下游需求大幅减少，市场需求多依靠重点工程项目支撑，整体表现清淡，水泥价格下调。其中，四川成德绵地区水泥需求下滑幅度较大，库存升至60%至70%，当地企业即将执行错峰生产，以缓解后期库存上升压力;重庆地区水泥企业执行错峰生产10天，短期看执行情况良好，企业计划上调价格。

今年以来，福建省工信厅要求水泥企业在春节、酷暑伏天、雨季和重大活动等时间段开展错峰生产，每条生产线全年错峰生产时间不少于65天。记者采访相关企业获悉，在需求持续弱势情况下，今年福建省水泥企业错峰力度将有所增强，预计在120天左右。

基建投资作为经济稳增长抓手，仍是拉动水泥需求的重要支撑;房地产市场作为重要变量，能否在下半年企稳回暖，也是决定水泥需求的关键所在。专家表示，在当前房地产市场恢复动能有所减弱的情况下，改善房地产市场信心和预期，仍需要更多实质性政策落地。

从长期来看，水泥行业已进入供给侧结构性改革攻坚阶段，行业转型要打破传统的管理模式和经营方式。

根据中研普华研究院《2023-2028年国内复合水泥行业发展趋势及发展策略研究报告》显示：

消息面上，受房地产市场回暖不及预期影响，水泥价格持续偏弱运行，部分地区价格已跌至近五年新低，大大压缩了水泥企业的利润。同时，为了缓解供给压力，全国各地普遍安排错峰生产。

江苏、上海、山东、广东等多区域水泥企业再次主动下调水泥价格，下调幅度在 10 元 / 吨 -30 元 / 吨，报价约 350 元 / 吨，创近五年来新低。

事实上，自 3 月下旬开始，全国多区域水泥企业至今已经历了十余次的价格下跌。

生意社数据显示，今年 2 月中旬，水泥以近五年历史低点 379 元 / 吨的价格开始企稳回升，3 月中旬一度涨至 423 元 / 吨后持续徘徊，4 月中旬逐步下跌至今。截至 6 月 7 日，水泥基准价报 352 元 / 吨，相较 3 月高点已累计下滑近 17%。

同时，水泥行业产量也处于较低水平。据国家统计局数据显示，今年 4 月，全国单月水泥产量 1.94 亿吨，同比增长 1.4%，产量为近十年同期较低水平。

水泥行业量价齐跌，这主要和市场需求不振相关。从水泥的下游市场看，主要应用在基础设施建设、建筑工程、地产、水利、装修等。

水泥需求下滑主要受房地产行业持续降温拖累。国家统计局数据显示，2023 年 1-4 月，全国房地产开发投资 35514 亿元，同比下降 6.2%;房屋新开工面积 31220 万平方米，同比下降 21.2%。

国盛证券研报指出，由于当前地产拿地数据仍较差，2023 年的新开工仍将承压，地产需求持续下滑，因地方政府资金紧张，市政项目需求同样萎缩，主要需求支撑在于大基建，起到托底作用，但整体带动涨价动能不足。

6月，水泥行业正式进入淡季。部分地区雨水天气频发，工地开工率下降，加之农忙及中高考等因素影响，需求进一步转淡，企业竞争压力有增无减。为缓解库存压力，部分水泥企业放弃原有的竞合协同，大肆低价竞争。

从库存端看，6 月上旬，水泥市场需求进入传统淡季，企业综合出货率环比继续下滑，水泥库存继续攀升，多数地区库存达到 70% 或满库状态。

多机构认为，在经过前期持续回落后，目前绝大多数地区水泥价格已接近成本线或亏损，价格回落幅度有所收窄，鉴于市场进入淡季，水泥需求低迷将会持续两个月左右，预计后期水泥价格多将会底部徘徊为主。

《2023-2028年国内复合水泥行业发展趋势及发展策略研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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