AI服务器PCB迎更新换代 未来PCB行业仍将呈现增长趋势

• 黄江 2023年8月16日 来源：东方财富 585 33
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AI服务器PCB区别于普通服务器的首先是层数增加。此外，AI服务器PCB对设计灵活性、抗阻性也提出了更高要求。工艺优化的同时，相关产品有望迎来量价齐升。

随着AI应用场景的逐步落地，图像、游戏、机器视觉等领域均迅猛发展，承担服务器芯片基座、数据传输和连接部件功能的AI服务器PCB，迎来更新换代。

AI服务器PCB迎更新换代

由于AI服务器芯片升级，PCB也需相应地进行升级，不仅层数提升，而且要求传输损耗降低、设计灵活度增强、抗阻功能更佳，这也让AI服务器PCB的价值量大幅提升，相当于普通服务器PCB的5倍至6倍。相关厂商在面对产品品质更高标准的同时，也迎来新的发展机遇。

AI服务器PCB区别于普通服务器的首先是层数增加。此外，AI服务器PCB对设计灵活性、抗阻性也提出了更高要求。工艺优化的同时，相关产品有望迎来量价齐升。

从中长期看，未来PCB行业仍将呈现增长趋势。根据调研机构Prismark数据，2022年至2027年全球PCB产值复合增长率约为3.8%，2027年全球PCB产值将达到约983.88亿美元。我国各大PCB厂商在各细分领域形成了自身的竞争优势与议价能力，2022年中国PCB产业总产值达到442亿美元，占全球的54.1%。

服务器市场增长带动PCB需求

PCB是服务器的重要组成部件，是承载服务器运行的关键材料。服务器出货量的大幅增长也使得服务器PCB市场规模扩容，成为PCB市场中复合增长率最快的下游细分市场。随着AI算力需求的增长，PCB市场有望迎来回暖。Prismark统计数据显示，目前全球PCB市场规模稳定增长。预计2022年其产值达821亿美元，同比+1.5%。

展望未来，伴随宏观影响边际减弱，整体需求稳步复苏，叠加服务器及数据中心、汽车电子、AIoT(智能耳机、智能手表、AR/VR等)新兴应用放量及技术升级，PCB产值有望稳健成长，Prismark预计2026年全球产值达到1016亿美元，2022-2026年CAGR超5%。受益于下游应用技术规格持续迭代升级，对线路板要求亦不断提升，PCB下游中高端化产品如HDI、封装基板等产值占比显著提升。

从去年ChatGPT横空出世、月活数量快速提升开始，AI不单引发了全球投资者的关注，更是成为全球社交网络津津乐道的话题。相比于以往AI给人的高科技距离感，这一次的创新让大家意识到了AI进入普通人生活的可能性。英伟达财报大超预期，从算力源头上确立了AI的加速趋势已经开始;美国芯片设计大厂Marvell也强调，AI相关产品收入会在未来2年每年翻倍以上增长。

过去10年，AI领域主要的算力载体是以国外芯片厂商提供的GPU设备为主，广泛应用于与AI相关的云端产品。而端侧嵌入式AI算力载体从CPU、GPU、DSP发展到ASIC架构，推动了基于深度学习的语音识别、人脸识别、图文识别、AIGC、目标检测、超分辨率、ADAS等技术的广泛应用。

根据中研普华研究院《2023-2028年PCB行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示：

据市场研究公司Prismark预测，全球PCB市场将从2023年二季度开始将继续反弹。第一季度，全球PCB市场仅为169亿美元，同比下降20%，环比下降12.7%。第二季度，全球PCB市场预计将创下179亿美元的纪录，环比增长6.1%。第三季度的预测为213亿美元，同比增长1.6%，环比增长18.9%。第四季度的预测为224亿美元，同比增长5.2%，环比增长15.8%。亿美元增长4.1%至784亿美元。

美国欲重塑其PCB产业

近日，美国两党通过了《2023年PCB和基板法案》，旨在通过激励对其国内印刷电路板(PCB)行业的投资，为《芯片法案》的进一步展开做准备。该项法案也被认为是《芯片法案》的必要延续，美国政府官员认为没有可靠的国产PCB和基板产能，计算机芯片将无法和终端电子设备相连。

该PCB相关法案将提供30亿美元，用于资助相关工厂建设、人才培养以及技术研发，并为购买美国制造PCB和基板产品的公司提供25%的税收抵免。

在过去20年，美国绝大多数的PCB制造都转移到了海外，其国内PCB产能一直在下降，从占世界总量的30%下降到目前的大约4%。据美国PCB协会的一份报告显示，目前全球约90%的PCB产能来自于亚洲，仅中国大陆就占了56%。这也是为何美国下重金重塑其国内PCB制造产业链的一大原因，想要减少对于我国的依赖。

美国印刷电路板协会主席Travis Kelly 表示：“芯片不能单独作用。它们需要PCB才能和其它电子设备进行连接。随着美国制造的半导体产能的增加，PCB是振兴国家微电子生态系统的关键部分。如果没有强大的国内供应链，我们将完全依赖国外供应商提供我们需要的PCB产品。”

目前，美国想要重塑其PCB行业还面临着一些挑战。除了有政府相关法案提供支持外，还需要更大的市场需求来支撑。美国最大PCB制造商之一Sanmina在接受EE Times采访时表示，为了避免美国在PCB上遭遇禁运的情况，所需的产能数量是惊人的。但目前美国的PCB业务大多来自于国防相关的需求，如果要重振美国PCB行业，美国制造商将需要在用于计算、通信和医疗系统的电路板的高端商业业务中获得更大份额。

国内PCB市场现状

前几年，全球的PCB市场一直在向我国转移，即使是疫情也没有影响国内PCB市场的增长。从2016年以来，我国大陆PCB产能规模在全球的比重保持在50%以上。据相关数据显示，2021年我国PCB行业市场规模已超过430亿美元，到2026年，我国PCB产值预计将达546亿美元。另据CINNO Research数据，2021年全球百强PCB制造企业年度上榜的中国企业总计62家，占整体百强企业超六成。其中，中国大陆企业数量占比接近40%，中国台湾地区企业数量占比超过20%。

虽然我国的PCB产值一直在增加，但整体供给仍集中于低端多层板。目前，美国制造的PCB产品以18层以上的高层板为主，欧洲制造PCB产品服务当地工业仪表和控制、医疗、航空航天和汽车工业等行业;日本领先的PCB产品系多层板、挠性板和封装基板;中国台湾PCB产品以高阶HDI、IC载板、类载板等产品为主。中国大陆PCB厂商在技术含量更高的产品方面还具有较大的提升空间。

近几年，国家也颁布了很多政策支持PCB产业的发展，包括《产业结构调整指导目录(2019年)》、《印制电路板行业规范条件》、《印制电路板行业规范公告管理暂行办法》、《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》等一系列政策将高密度印刷电路板、柔性电路板、高频微波印制电路板、高速通信电路板、集成电路封装基板、特种印制电路板纳入了重点发展产品的名录，在投融资、研发、进出口、人才引进、知识产权、市场应用、国际合作等方面提出了众多鼓励和扶持政策。

PCB制造转移东南亚

近年来，由于中美贸易战以及地缘政治的影响，科技供应链不断有外移的趋势。PCB产业也是主要外移的领域之一，外移的国家主要集中在印度、马来西亚、泰国、菲律宾、越南和印尼等几个亚洲国家，尤其是泰国成为了PCB制造外移的首选国家之一。

日系厂商，包括CMK、Fujikura、Mektec等以及台系厂商，包括欣兴、定颖、台虹、台燿、联茂等都计划在泰国投资设厂。目前已经在泰国落地的PCB企业也已经超过20家。近日，台企老牌PCB厂商金像电宣布将投资4500万美元在泰国设立子公司，以满足客户多元供应链的需求。

除了台企和外企纷纷将PCB制造转移至泰国外，中资PCB厂商也纷纷赴泰投资建厂。早在2022年6月，沪电股份就宣布拟在泰国设立分公司，新建生产基地，以满足海外客户关注并加强地缘区域分散战略的实施;奥士康在2022年年底也宣布为了更好满足国际客户的订单需求，拟投资人民币12亿元建设泰国生产基地;近日，四会富仕也宣布计划投资人民币5亿元在泰国新建生产基地，以增加其海外生产基地。

在2019年，泰国成立了印制电路板协会(THPCA)，目前已有19家成员单位，包括KCE、Gravitech、Mektec、松下、安美特等企业都加入了该协会。目前，泰国制造的PCB产量也已占全球总产量的1%。随着PCB项目的不断落地，相信泰国在全球PCB总产量中的占比也将进一步提升。

《2023-2028年PCB行业风险投资态势及投融资策略指引报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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