2023资金信托行业现状：6月末投向证券市场的资金信托规模突破5万亿元

• 黄文玉 2023年9月19日 来源：互联网 中国信托业协会 1311 86
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资金信托，又称金钱信托，它是指委托人基于对受托人(信托机构)的信任，将自己合法拥有的资金委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为。

一、信托、资金信托的概念

信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。信托是一种理财方式，也是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度;与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

资金信托，又称金钱信托，它是指委托人基于对受托人(信托机构)的信任，将自己合法拥有的资金委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为。资金信托业务是信托机构一项重要的信托业务，也是信托机构理财业务的主要存在方式。关于受益权的转让：信托文件有效期限内，受益人可以根据信托文件的规定转让其享有的信托受益权。信托投资公司根据信托文件规定为受益人办理受益权转让的有关手续。

二、资金信托行业市场发展现状分析

信托机构在办理资金信托业务时，可以按照委托人的要求，为其单独管理信托资金，即称为单独管理资金信托;为了使受托资金达到一定的数额，也可以采取将不同委托人的资金集合在一起管理的做法，通常称为集合资金信托。单独管理资金信托又可分为特定单独管理资金信托和指定单独管理资金信托。其中，特定单独管理资金信托是指委托人指定资金的运用方法及标的，包括投资标的类别、名称、数量、时期、交易价格等，信托机构并无裁量权。

集合资金信托按照接受委托的方式，集合资金信托业务又可分为两种：第一种是社会公众或者社会不特定人群作为委托人、以购买标准的、可流通的、证券化合同作为委托方式，由受托人统一集合管理信托资金的业务;第二种是有风险识别能力、能自我保护并有一定的风险承受能力的特定人群或机构为委托人，以签订信托合同的方式作为委托方式，由受托人集合管理信托资金的业务。

资管新规后去通道、去嵌套，行业资产规模开始下降，截至2021年中国信托业资产规模为20.55万亿元，2022年一季度达20.2万亿元。从2020年至2022年一季度，基础产业类项目占比由18%减少至13%、房地产类项目由16%减少至12%。2017年以来信托行业营收较为稳定，保持在1200亿元左右，2021年中国信托业经营收入为1207.97亿元，同比减少1.64%。资管新规以来行业利润总额呈现出下降趋势，同时因近年来风险事件频发，资产减值压力较大，行业盈利能力显著承压，2021年我国信托业利润总额为601.67亿元，较2017年减少222.44亿元。

数据显示，截至2020年6月，资金信托共计17.66万亿，其中单一资金信托余额7.37万亿，集合资金信托余额10.29万亿，分别占比41.7%和58.3%。近年来，资金信托规模缩减明显，2020年上半年末资金信托规模较2017年21.9万亿，减少19.4%。中国资金信托主要投向为工商企业、基础产业、房地产、金融机构四大领域，2019年四大领域投资余额分别为55642亿元、28911亿元、25010亿元与22668亿元。我国信托业务收入近年来整体呈上升走势，2021年达到868.74亿元，同比增长0.5%，信托业务收入占比也随之逐渐提高，从2017年的67.62%提升至2021年的71.92%。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国资金信托行业市场全景调研与发展前景预测报告》显示：

工商企业为行业重点投资方向，2011年至今，工商领域的投资占比不断上升;基础建设投资受政策影响较大，“4万亿”投资计划以来，基础建设领域投资占比不断上升。近年来地方建设有所放缓，占比出现下降。2019年以来，“新基建”概念的提出，未来资金信托基金领域投资有望大幅增长;房地产信托业务处于强监管时代，资金信托房地产领域投放难以提升。

资金信托的运行方式仍以贷款类型为主，2020年上半年末贷款类型资产余额为7.06万亿，占比40%。可供出售及持有至到期投资规模4.39万亿，占比25%。交易行金融资产与长期股权投资占比分别为，12%与9%。行业投资方面，金融业，租赁和商务服务业，房地产业，水利、环境和公共设施管理业，建筑业，为前五大投资领域。

三、资金信托行业未来发展趋势及前景预测

根据中国信托业协会数据显示，截至2023年6月，投向证券市场(包括证券、债券和基金)的资金信托规模为5.06万亿元，较上年同期增长1.16万亿元，同比增幅29.92%，占比32.22%，比3月末提高2.3个百分点，同比上升6.01个百分点，信托资金配置向标准化资产转移的趋势进一步凸显。

业内人士表示，伴随基本面温和复苏、宽信用稳步推进，实体经济融资需求将逐步修复，投向工商企业的信托占比或有所反弹，而证券市场占比或进一步上升。

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