不良资产处置市场呈现多元化态势 不良资产处置行业发展前瞻分析

• 吴澳燕 2023年9月22日 来源：经济日报 1463 97
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在金融体系风险总体可控的背景下，我国不良资产市场供给总量有所增加。2021年我国不良资产总规模为5.88万亿元，其中商业银行、非银行金融机构以及非金融企业领域不良资产规模分别为2.85万亿元、1.57万亿元和1.46万亿元。

不良资产是一个泛概念，它是针对会计科目里的坏账科目来讲的，主要包括但不限于银行的不良资产，政府的不良资产，证券、保险、资金的不良资产，企业的不良资产。金融企业是不良资产的源头。

政府的不良资产，证券、保险、基金、信托的不良资产，非金融企业的不良资产适用统一会计准则，该类不良资产是指企业尚未处理的资产净损失和潜亏(资金)挂账，以及按财务会计制度规定应提未提资产减值准备的各类有问题资产预计损失金额。

不良资产处置在防范化解金融风险、服务经济转型调整中发挥着重要作用。作为不良资产处置市场的主体，资产管理公司(AMC)得到进一步重视。目前，我国有全国性AMC共5家，分别为中国华融资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国信达资产管理股份有限公司以及中国银河资产管理有限责任公司。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国不良资产处置行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示：

在金融体系风险总体可控的背景下，我国不良资产市场供给总量有所增加。2021年我国不良资产总规模为5.88万亿元，其中商业银行、非银行金融机构以及非金融企业领域不良资产规模分别为2.85万亿元、1.57万亿元和1.46万亿元。

在此背景下，我国不良资产处置也持续提速。以银行业不良资产为例，银保监会披露信息显示，2022年上半年，全国中小银行共处置不良资产6700亿元，同比多处置1640亿元。2017年至2021年，5年累计处置不良资产11.9万亿元，超过此前12年处置的总量。

不良资产处置市场呈现多元化态势

从供给方来看，商业银行是我国不良资产的主要供给者。根据银保监会的最新数据，2022年三季度末，商业银行不良贷款余额达3万亿元。

从非银金融机构来看，信托公司风险资产显著增加;受到宏观经济环境以及疫情等诸多因素影响，非金融企业应收账款规模也继续增长。国家统计局的最新数据显示，2022年11月末，规模以上工业企业应收账款22.32万亿元，同比增长12.2%。

随着金融业进一步扩大开放，中国金融市场的吸引力与日俱增，外资机构日益看好中国市场。此轮不良资产周期的开启以及市场规模的扩大，也促进外资机构加大了对我国不良资产市场的投资力度。一些外资机构具有明显的资金和技术优势，其积极参与进一步加大了我国不良资产市场的竞争力度。外资机构带来的国际经验，尤其是跨国业务中的不良资产处置经验，为国内机构提供了一定的借鉴，有利于推动国内不良资产市场良性有序发展。

地方AMC在处置不良资产方面也有积极作为。为加快不良资产收购处置，地方AMC开启了新一轮增资，不断加快拓宽融资渠道。据不完全统计，近两年来，河北资管、浙商资管、苏州资管等众多地方AMC均公开宣布增资。其中，浙商资产增资20亿元，华润金控宣布入主重庆渝康。另外，云南省唯一一家地方AMC——云投资管通过混改实现增资，且增资规模不低于30亿元。

在顺利承接并处置了政策性不良资产任务之后，全国性金融资产管理公司走上了商业化转型的道路，不良资产市场商业化程度不断提升。近年来，市场主体不断增多，作为“地方军”的地方资产管理公司不断发展壮大，市场竞争力进一步提升。

面对广阔市场空间，当前我国不良资产处置市场也显现出多元化态势，形成“全国+省级+地市”多元化发展格局。

不良资产处置行业发展前瞻分析

面对市场涌现的诸多机会，以不良资产经营为主业的资产管理公司凭借自身独特的功能优势，充分利用逆周期投资特点，积极推动诸多项目落地，服务于国家战略性新兴产业发展。

除了监管部门此前出台的《关于不良贷款转让试点工作的通知》和《银行不良贷款转让试点实施方案》，多地也相继结合本地实际出台政策，甚至明确具体任务表，支持金融机构加快不良资产处置。如北京银保监局印发通知，要求各法人机构科学合理分配处置权限，适当缩短审批流程，提高不良资产处置质效。

科技赋能在不良资产领域得到进一步加强，不仅表现在线上不良资产的推介、交易的撮合方面，还表现在大数据、人工智能等前沿技术在更多场景下得到应用。以往必须以线下形式进行的环节也都逐步开始探索线上渠道的应用。可以说，科技的应用进一步提高了不良资产的催收、估值定价和风险评估效率。

在业务模式上，资产管理公司可以考虑市场化债转股、多元化纾困、存量不良资产收购、并购重组、破产重整、国有企业主辅分离等方式，灵活运用多种方式帮助企业盘活存量资产，缓解偿债压力，优化资本结构，为企业发展注入新的动力。

未来不良资产来源更加多样，业务领域更加分散，处置周期进一步拉长。而市场各方的诉求也在提高，交易架构更加复杂，交易周期更长，这对资产管理公司的资源配置能力提出了更高的要求。同时，资产管理公司也需要持续加强风险管控和内控合规管理能力。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国不良资产处置行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。

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