我国生鲜乳收购价格持续下降 乳企前三季度多数业绩增长

• 黄江 2023年10月31日 来源：新浪 873 54
• 繁体

今年前三季度这9家上市乳企合计营收381.48万元，同比下滑1.75%;同期这些公司合计净利润11.92亿元、同比增长6.46%。结合二级市场表现，申港证券认为，原奶价格回落，压制乳品板块估值。

乳企前三季度多数业绩增长

截至10月30日，已有光明乳业、三元股份、妙可蓝多、天润乳业、一鸣食品、均瑶健康、李子园、熊猫乳品、阳光乳业共9家上市乳企发布三季报。

今年前三季度这9家上市乳企合计营收381.48万元，同比下滑1.75%;同期这些公司合计净利润11.92亿元、同比增长6.46%。结合二级市场表现，申港证券认为，原奶价格回落，压制乳品板块估值。

农业农村部数据显示，今年以来，由于生鲜乳产量持续增长，我国主产省生鲜乳收购价格持续下降。 2023年1月份，全国主产省生鲜乳平均收购价为每公斤4.11元，而到了今年9月，主产省生鲜乳收购价每公斤仅有3.73元。

同时申港证券也表示，目前乳品板块的估值很低，主要原因是市场对于乳品竞争格局的担忧。乳品板块的上市公司的上游主要为原奶，当原奶价格下降时，市场担忧中小乳品企业会发起价格战，借此提高市场份额。当前生鲜乳价格增速明显回落，市场对竞争格局恶化的担忧已经在估值中充分体现。

伴随着人们消费习惯的变化，线上消费趋势也日益明显。美团数据显示，在美团买菜“30分钟快送”的配送服务支持下，低温奶、冰淇淋等低温乳制品销量增长显著。以伊利为例，2022年，全系列商品在美团买菜平台的销量同比增长近3倍。

2023乳品消费需求场景分析 

一季度，乳制品消费稳定增长。其中，网购渠道销售额同比增长率达12.1%。与此同时，餐饮堂食、电影院等线下消费场景不断拓展，乳品消费需求得到进一步释放。

互联网技术的快速发展，深刻影响着乳品行业的销售运营模式。今年2月，美团买菜与伊利签署2023年度联合计划，宣布将在鲜奶、酸奶、冰淇淋等全系列商品的互联网零售领域深度合作，持续优化消费体验。《O2O即时零售常温乳品白皮书》显示，年轻人群偏好常温酸奶、普通调味乳、高端成人酸味奶，更容易满足他们在不同场景的个性化需求。

消费是促进经济增长的压舱石，创新是促进消费的关键力量。对于企业而言，把握消费变化的新机遇需要精准洞察消费者需求，全方位提升供给水平，不断打造多元化、高品质产品和服务，才能不断提高企业核心竞争力，开拓更大消费市场。

从供需关系上来说，高质量供给能刺激消费需求、激发消费潜力。例如，目前我国奶酪人均消费量仅0.17千克，不到日韩的十分之一，随着国内消费者乳品消费提升，人们对奶酪有明显的消费需求。据统计，蒙牛旗下奶酪品牌妙可蓝多在2022年前三季度的营业收入同比增长约22%，增速超过乳业整体增长水平。

未来，继续激发新的消费潜力并非易事。刘长全认为，乳制品企业要打造差异化的竞争优势。

根据中研普华研究院《2023-2028年版乳制品产品入市调查研究报告》显示：

消费相关的宏观数据整体呈现复苏趋势，5 月份，社零总额、社零餐饮收入、烟酒类零售额及饮料类零售额分别同比变动12.7%、35.1%、8.6%、-0.7%，两年复合增速分别达到2.5%、3.2%、6.2%、3.4%，预计后期消费品仍维持稳定复苏趋势。根据最近公布的5 月份金融数据，国内M2 月度同比增长11.6%，当月社融规模1.56 万亿元，环比增加0.33 万亿，同时社融存量规模增速维持10%的较高增速。流动性及社融等指标是经济恢复的前置性指标，这些指标的持续恢复有助于支撑经济复苏，进而推动白酒等消费品的增长。

国内生鲜乳价格延续下行趋势，截止6 月21 日，国内主产区生鲜乳平均价约3.81 元/千克，同比下降7.7%。参考GDT 数据，全脂奶粉及脱脂奶粉价格也整体处于下行趋势中，截止6 月20 日，全指奶粉和脱脂奶粉平均中标价分别为3,172 和2,667 美元/吨，同比下降23.1%和37.6%;干酪价格环比有所回落，6 月20 日平均中标价4,533 元/吨，同比下降7.0%。生鲜乳及大包粉价格下降有助于下游乳制品企业降低生产成本。参考商务部的数据，国内牛奶及酸奶的零售价也处于下降趋势中，截止6 月23 日，牛奶及酸奶零售价分别为12.44 元/升及16.07 元/升，同比下降4.1%和2.4%。整体而言，牛奶及酸奶终端价下降幅度小于原奶价格下降幅度，有利于乳制品企业盈利改善。

今年以来，随着经济和消费加速回暖，乳制品消费也恢复增长势头。特别是随着城乡居民收入增长和生活质量提升，我国食物消费需求加速升级，呈现多元化趋势，其中以奶类为代表的低热量高蛋白畜产品的消费需求将有较大增长。

2023年乳制品消费总量预测

从人均消费量来看，增长潜力也不小。2022年我国人均奶类消费量约43公斤，与2010年相比提高了48.3%，但与美国、日本等国家相比仍有较大差距。根据国家奶牛产业技术体系产业经济研究室预测，到2025年，中国奶类消费总量有望达到6700万吨至7000万吨。预计2023年乳制品消费总量较2022年会有明显增长。

随着人民生活水平提升，消费者对于乳制品的消费需求不断提高，消费结构也发生显著变化。从高温灭菌常温液态奶消费为主，到液态奶中冷藏鲜奶占比不断上升，黄油、奶酪等干乳制品消费快速增长，乳制品消费结构呈现多元化趋势。

在全国人大代表、伊利集团创新中心资深产品研发经理王彩云看来，技术突破与研发创新是乳制品企业强内功、补短板、谋共赢的突破口。作为深耕奶业一线的研发人员，王彩云团队研发出的浓缩乳清蛋白制备技术，打破了国外的技术垄断，成为婴配粉产业链供应链安全的重要保障;开发的益生菌新型递送技术，达到国际领先水平……从事奶业技术研究近20年，王彩云见证了中国人从“喝到奶”到“喝好奶”的历程。

《扩大内需战略规划纲要(2022—2035年)》提出，提高吃穿等基本消费品质，倡导健康饮食结构，增加健康、营养农产品和食品供给。对于乳制品行业来说，需要全行业着力提升高端化、智能化和绿色化水平，加快推进奶业振兴步伐，更好满足消费者健康、多元的消费需求。

刘长全认为，为满足消费者对乳制品日益增长的多样化需求，有以下发力点需要关注：一要加快乳制品品种和乳制品加工技术创新，为消费者提供更多符合本土口味和消费习惯的特色乳制品;二要完善乳制品流通体系，更好适应不断增长的冷鲜乳制品流通需求;三要创新发展各类基于互联网的新兴销售渠道，提高消费者获取信息、购买产品便捷性，让消费者的多样化需求转化为实际购买行动;四要进一步提升奶牛养殖水平和原料奶质量，为冷鲜乳制品生产提供安全、优质的原料。

奶业是健康中国、强壮民族不可或缺的产业，是一二三产业协调发展的战略性产业。2023年中央一号文件再次强调树立大食物观，提出构建多元化食物供给体系，这是新时代粮食安全观的发展，为奶业振兴提供了发展信心。

值得关注的是，当前奶业振兴仍面临两方面制约。一是饲料粮长期供给不足。2022年以来，我国奶业发展面临价格下行和成本上涨双向挤压的困难。其中，成本上涨主要是由于饲料成本持续攀升，深层次原因则是我国饲料粮长期供给不足的结构性问题。二是利益联结机制不健全，奶牛养殖基础地位较弱。奶业振兴高级阶段标准是奶农能够快乐养牛、消费者能够优先消费中国乳制品，但是在当前奶业发展过程中，中小规模牧场受到较大冲击，反映了我国奶业利益联结机制不健全问题。

《2023-2028年版乳制品产品入市调查研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

• 相关深度报告REPORTS

  

  2023-2028年版乳制品产品入市调查研究报告

  在市场竞争日益激烈、新产品层出不穷的今天，要开发一个新品并能迅速在市场上推广其难度是可想而知的。只有经过科学的市场分析、消费者分析、竞争对手的分析，做到有的放矢，才能使企业开发的新...

  查看详情

延伸阅读

推荐阅读

猜您喜欢