2023年货币基金行业市场发展前瞻 货币基金行业市场发展现状及趋势分析

• 吴亚楠 2023年3月3日 来源：互联网 1074 68
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银行对现金管理类理财产品的整改，只是让其回归健康发展的轨道。从长远看，现金管理类理财产品仍将是银行理财产品的重要组成部分，整改后的现金管理类理财产品将迎来发展新阶段。

中国正在加速进入大资管时代，中国居民财富的增长使得财富管理行业加速成长，成为化解高储蓄率、促进直接投资市场发展的中坚力量。作为低风险理财产品，货币基金拥有投资成本低、资金流动性强等优势，在当前低位震荡且充满不确定性的股市行情下，堪称投资者的“避风港”。

货币基金资产主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内，平均期限120天)，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年基金行业市场深度分析及发展策略研究报告》显示：

货币基金行业市场发展现状及趋势分析

货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。货币基金投资门槛一般为1000元甚至几百元，远低于银行理财产品，也不必担心卖完而买不到，周末和节假日也都有收益，不留任何收益空白期，积少成多，盘活了日常生活中的闲余资金，也真正转变了人们“一定要积攒到很多钱才可以投资理财”的观念。

中国证券投资基金业协会(下称“中基协”)于2月24日晚发布的最新公募基金市场数据显示，截至2023年1月底，我国境内共有基金管理公司142家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计27.25万亿元。其中，封闭式基金资产净值合计为3.58万亿元，开放式基金资产净值合计为23.67万亿元。

这是时隔4个月后，公募基金总规模再次站上27万亿元大关，距离去年8月底27.29万亿元的历史新高仅一步之遥。

具体来看，今年1月份权益类基金净值规模增长超3100亿元，连续第三个月保持增长势头。货币型基金今年1月份净值规模11.53万亿元，环比增幅10.31%，同时基金份额11.52万亿份，环比增幅11.43%，是各主要基金类型中规模和份额增幅最大的产品类型。

调研显示，整改以前，现金管理类理财产品7日年化收益率达2%至3%。但如今多数银行现金管理类理财产品7日年化收益率仅处于1%至2%之间。据招商证券统计，截至2023年1月31日，现金管理类理财产品收益率中枢为2.1%，仅较公募货币基金高出23BP。其中，国有大行现金管理类理财产品平均7日年化收益率为1.9%，股份制银行为2.28%，城商行和农商行为2.12%。

货币基金行业即将迎来整改

中国银行研究院博士后杜阳表示，随着整改顺利完成，现金管理类理财产品所面临的竞争压力将有所上升。从长远来看，规范现金管理类理财产品将有利于资产管理行业的高质量发展，形成银行理财、基金等资管产品的良性竞合格局。

2022年11月全市场共新发了2267款理财产品，环比增加552款，其中329款为开放式产品，其平均业绩比较基准为3.80%;1938款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为3.93%。2022年11月理财公司新发734款理财产品，环比增加212款，占全市场理财产品发行量的32.38%。普益标准表示，11月理财产品发行市场环比回暖，新发产品数量与9月基本持平。但由于债市剧烈震荡，理财产品收益大幅下行，R2级(中低风险)的产品也出现了部分亏损。

截至11月末，到期开放式理财产品兑付收益整体创下半年新低。

近年来，中国公募基金行业快速发展，整体规模已超27万亿元，投资者数量突破7亿。货币市场基金作为现金管理类的普惠金融产品，具有安全性高、流动性好、投资成本低等特点，已成为公募基金的重要品种，积极服务于居民财富管理。同时，个别货币市场基金产品规模较大或涉及投资者数量较多，如发生风险易对金融市场产生负面影响，应提出更为严格审慎的监管要求。

2023年货币基金行业市场发展前瞻

12月5日起，央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金3亿元，这对年底市民的投资理财有一定影响。2023年将是现金理财新规正式实施的第一年，现金管理类理财产品整改进入“倒计时”，银行和理财子公司纷纷加快了整改速度。近日，多家银行相继发布对现金管理类理财产品规则的调整公告。

业界人士认为，银行对现金管理类理财产品的整改，只是让其回归健康发展的轨道。从长远看，现金管理类理财产品仍将是银行理财产品的重要组成部分，整改后的现金管理类理财产品将迎来发展新阶段。

为强化重要货币市场基金监管，中国证监会联合中国央行发布《重要货币市场基金监管暂行规定》从经营理念、风险管理、人员及系统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理、销售行为、风险准备金计提等方面，对重要货币市场基金的基金管理人、托管人和销售机构提出了更为严格审慎的要求。据悉，《暂行规定》将从今年5月16日起正式施行。

货币基金行业报告对中国货币基金行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了货币基金市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，货币基金行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2023-2028年基金行业市场深度分析及发展策略研究报告》。

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