中国存储芯片行业投资价值分析及行业发展建议

• 李芬珍子 2023年11月7日 来源：中研网 1379 91
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中国存储芯片行业投资价值分析

一、国家持续关注并大力支持存储芯片行业的发展

芯片产业、集成电路产业，中国政府高度重视，发布了促进集成电路产业和软件产业高质量发展的政策，全面优化完善高质量发展芯片和集成电路产业的有关环境政策。主要有几项措施：

一是加大企业减税力度。对于集成电路企业自获利年度开始减免企业所得税，这些政策对企业发展给予了很大的推动力。二是在基础方面进一步加强提升。芯片涉及到基础问题比较多，有材料、工艺、设备，涉及比较长的产业链。只有把基础打扎实了，芯片产业才能不断创新和发展。另外，集成电路产业本身也需要很好的生态环境，搭建平台，能够在产业链上形成互补、互相支撑的过程，所以搭建平台、优化生态是非常关键的。芯片产业发展全靠应用引导，所以在汽车、工业、医疗、教育，特别是疫情以来线上经济、数字经济的快速发展，为芯片产业发展提供了非常广阔的市场。芯片产业发展还依赖于人才，所以在人才储备、人才培养上，政府、国家采取了一系列措施。芯片产业是一个全球性产业链，要加大合作。

总体来看，芯片产业发展面临机遇，也面临挑战，需要在全球范围内加强合作，共同打造芯片产业链，使它更加健康可持续发展，不仅为中国的信息化社会发展提供支撑，也为全球信息化发展提供有力支持。中国政府在国家层面上将给予大力扶持，共同营造一个市场化、法治化和国际化的营商环境和产业发展的生态环境。

二、下游稳步增长的终端市场需求持续推动存储芯片行业的发展

目前在存储芯片领域，我国实现了DDR3/4DRAM及64/128层3DNAND闪存颗粒技术突破，并初步实现规模量产和产能释放，这是我国在存储芯片领域实现的零的突破和标志性成就。基于当前的技术突破和产能持续释放，以及良品率和可靠性的不断提升，未来，我国将有可能真正成为全球存储芯片制造重要的参与者和贡献者。

不过，目前我国存储产业与国外相比仍存在较大差距。我国属于刚入局者，在技术水平、研发能力、产品种类、产品迭代速度、资金实力、知识产权、市场份额等方面和全球先进厂商有一定的差距。目前我国中低端存储芯片的技术水平已经慢慢赶上，并后来居上。

对于存储芯片，我们的挑战不仅存在于资本投入、技术攻关方面，还存在于市场生态的建立上，下一步要打通整个产业链条的环节，让国产存储芯片找到用武之地，逐步利用本土优势，循序渐进地抢占市场。存储芯片行业知识产权壁垒较高，具有高技术门槛的特性，而且一般采用IDM模式，需要大额的资本投入，才有可能实现突破。基于这一行业特性，要有效推动存储芯片发展，在依靠市场化手段的同时，更需要政策引导，统筹推动国产芯片的应用场景落地、技术更新和迭代。

行业投资机会分析

存储芯片市场也在开辟新的市场，比如存算一体赛道。存储器产业大概可以分成三个梯队，第一梯队是原厂，包括三星、SK海力士、美光、西部数据、铠侠等海外企业，以及国内的长江存储和长鑫存储;第二梯队主要是中等容量的存储器，包括MLC/DDR3/LP3，主要厂商包括南亚科、华邦、旺宏等;第三梯队做小容量存储，代表企业包括兆易创新、北京君正、复旦微等。

到2030年中国企业将会成为一个不可忽视的重要力量。除了主流赛道群雄并起，存算一体这个新兴市场也将有更多的发展机会和新兴的力量加入。当前，存储芯片市场仍处于调整期，随着外部贸易环境、各国政策的变化，供需关系、新兴市场、产业格局还将持续变动。

行业投资策略分析

现阶段，芯片产业正处在快速发展阶段，各地争先恐后的发展芯片产业。在行业快速发展的环境下，有实力有条件的品牌企业可以使用扩张性投资战略。扩大投资规模，扩大经营规模，提高技术研发能力，增强企业的核心竞争力，提高市场占有率。没有条件的企业可以选择固守核心业务，在细分行业稳打稳扎，保住自己的市场，再寻找机会延伸相邻细分领域，稳打稳扎，可以使企业随着行业的发展稳步成长。根据企业自身的情况可以有两类投资战略：

1、专业化投资战略

该投资战略是指企业长期将资金投放于某一特定生产经营领域或特定产品和业务项目上，投资的增加通常只是引起经营规模和市场规模的扩大，而不会引起经营结构和市场结构的改变。

2、多元化投资战略

该战略又称分散化、多角化投资战略，是指企业将投资分散投放于不同的生产经营领域或不同的产品和业务项目上，投资的增加必然导致经营结构市场结构的改变。多元化投资的结果可以形成产业投资组合。从理论上讲，企业采用多元化投资战略可以有效地分散风险。不过需要提醒的是，一定要有限多元化投资，投资能和核心业务有协同作用的相关行业。

中研普华行业发展建议

一、存储芯片投资策略建议

存储市场一直存在周期性，根据一段期间内供需的变化，价格也随之波动，如何把握节奏尤为关键。从2020年开始，由于疫情因素和供应链的影响，存储市场也掀起了涨价潮，2021年年初涨价幅度就已经超过 20%。

从供应端看，内存市场三大原厂霸主是三星、SK 海力士和美光，而他们都是 IDM 厂商，从设计到生产均由自己把控，对产能和价格拥有很强话语权，疫情之下物流等因素也对出货造成影响;从需求端看，疫情催化了服务器、PC、汽车等领域对存储芯片的渴求，加上不少企业囤货，部分产品的价格水涨船高，尤其是 DRAM。

二、存储芯片投资方向建议

对于存储器芯片，由于存储器芯片制程的难点在于IP和制造，头部厂商的主流经营模式为IDM模式，受制于欧美日韩对中国半导体行业的限制，中方获得IP的主要方式为合作授权与自主研发相结合的方式。

由于在DRAM领域中国厂商总体起步较晚，专利积累相对薄弱。但由于DRAM总体来说技术发展相对成熟，国际领先企业在研发领域资本投入已有所减少，这为中国厂商继续提高资本投入已实现国产替代提供了良好的机会。在此基础上中国厂商加快IP自主研发，降低成本的同时提高产品性能，从而在议价能力及定价弹性达到国际领先水平。

NAND Flash的IP方面，3D NAND Flash堆叠技术自2D平面技术升级而来，由于3D堆叠技术为近年来出现的新技术，中国头部企业长江存储与国际大厂的技术差距相对较小。但在IP储备领域，中国厂商仍处于弱势地位，三星、东芝、闪迪、海力士等存储器芯片巨头厂商仍具有压倒性优势。

在半导体产业向中国转移的大趋势下，国际大厂纷纷在大陆地区设厂或增大中国大陆建厂规模。据SEMI数据显示，近四年来全球投产晶圆厂超60座，其中26座位于中国大陆，占全球晶圆厂比例超40%。

制造业是集成电路的核心环节，制造环节向大陆的迁移直接促进中国存储器芯片产业的发展。随着大量晶圆厂在中国的建成，中国存储器芯片将迎来先进制程技术的突破与成熟。

《2023-2028年中国存储芯片行业市场竞争分析及发展预测报告》由中研普华存储芯片行业分析专家领衔撰写，主要分析了存储芯片行业的市场规模、发展现状与投资前景，同时对存储芯片行业的未来发展做出科学的趋势预测和专业的存储芯片行业数据分析，帮助客户评估存储芯片行业投资价值。

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