行业调研：2024年氧化铝市场可能维持行业高景气状态

• 吴亚楠 2024年1月4日 来源：互联网 338 15
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现货市场：周二现货市场成交冷清，据悉山西一笔0.3万吨流向西北电解铝厂，成交价格在3250元/吨，处于近期成交的3250~3350区间的下沿，上周五山西成交一笔3350元/吨的货物。

“碳达峰”“碳中和”政策下，为降低生产成本、提高国际竞争力，我国氧化铝企业将加强生产管理、改进生产工艺、提高劳动生产率，实现节能降耗和可持续发展。

我国氧化铝地域集中度较高，山东、山西、广西、河南占全国总产能82.5%，供应充裕，外送至新疆、内蒙古、云南等地。国内氧化铝生产企业的产业集中度相对较高，重点企业的产能规模相对较大。目前，排名前十的生产企业氧化铝建成产能占全国总产能的90%以上。从头部企业及集团的氧化铝供需来看，大型铝业集团公司内部氧化铝基本可以自给自足。

期货市场：氧化铝期货价格隔夜冲高回落，不同合约间走势分化，02合约继续增仓上涨，涨167元至3636，但03、04合约冲高回落，03合约较昨日收盘价下跌39元至3566元/吨;

现货市场：周二现货市场成交冷清，据悉山西一笔0.3万吨流向西北电解铝厂，成交价格在3250元/吨，处于近期成交的3250~3350区间的下沿，上周五山西成交一笔3350元/吨的货物。

根据中研普华研究院撰写的《2024-2029年中国氧化铝行业深度调研及投资机会分析报告》显示：

2024氧化铝行业深度调研

近期氧化铝价格强势上涨，氧期货02合约1月3日再次涨停。相关人士分析，本轮行情的引爆点来自于12月下旬几内亚首都最大的油库发生爆炸，该事件引发了市场对于后续进口矿供给紧缺的担忧。不过，目前几内亚多数矿山运营及矿石运输处于正常状态，油库爆炸事件影响已经逐步减弱，当前的主要驱动逻辑已转为国内矿石供应不足引起的氧化铝供应担忧。

国内外氧化铝产能均过剩，其中国内年产能达到1.02亿吨水平，相对国内电解铝4500万吨产能过剩严重。虽然近期多重因素导致氧化铝运行产能下降，总体运行产能仍处于7900万吨以上高位，而当前电解铝运行产能在4200万吨左右。在他看来，短期产量下降不会造成氧化铝供应出现明显缺口。随着北方重污染响应解除，因环保限产的氧化铝企业重启焙烧，可以很快地回补因暂停影响的产量。

消费端，目前西南地区正处枯水期，云南水电发电量降至低位，一旦出现电力缺口加大，当地电解铝再度减产的可能性将上升，进而导致氧化铝消费下降。

山西地区某大型氧化铝企业已于今日复产，复产产能140万吨，另外当地其他企业有70万吨产能将于本月中旬左右复产，现货供应整体有所改善。而随着国内氧化铝价格走高，进口利润大幅走高，不排除后续有进口氧化铝流入国内，对供应端进一步补充。短期来看期货价格偏离度较高，不具体持续大涨的基础，继续追涨的风险大。

氧化铝，又称三氧化二铝，是由铝土矿经拜耳法、烧结法等工艺主产先获得氢氧化铝，再经加热分解的脱水产物，是一种白色粉状或砂状物。

氧化铝冶炼的原材料为铝土矿，从铝土矿资源的全球分布看，主要集中在几内亚、澳大利亚、巴西、牙买加等国家。我国铝土矿资源相对匮乏，仅占全球铝土矿资源储量的3%~4%。作为氧化铝的第一生产大国，每年我国都需要进口大量的铝土矿。

国内氧化铝生产企业的产业集中度相对较高，重点企业的产能规模相对较大。目前，排名前十的生产企业氧化铝建成产能占全国总产能的90%以上。从头部企业及集团的氧化铝供需来看，大型铝业集团公司内部氧化铝基本可以自给自足。

从储量来看，全球铝土矿资源较为丰富，2022年全球铝土矿基础资源储量313 亿吨，产量接近 37亿吨，基础资源保有年限接近 100 年。全球铝土矿大多分布在几内亚、澳大利亚、巴西、越南、牙买加等国，分布广泛但集中度较高。其中，几内亚基础资源储量 74 亿吨，占全球铝土矿基础储量的 23.62%，占比第一;越南储量第二，铝土矿基础资源 58亿吨。占比 18.51%;澳大利亚储量占比第三，达 16.28%;中国储量第七，占比为 2.27%。

中国铝土矿产量位居世界第二，但储量却不到3%，对内部矿产开发的力度之大可见一斑，同时因为近些年来环保意识增强，对矿产开发审批和监管越发严厉，国内增量难有进展。

从产量来看，澳大利亚、中国、几内亚的铝土矿产量占比最高，共计占比72.6%;澳大利亚和几内亚是铝土矿储量最高的两个国家，而中国虽然不具备非常丰富的铝土矿资源，产量却位居第二，储量和产量存在一定矛盾，需要寻求新的矿石来源。各国铝土矿产量整体快速提升，尤其中国、几内亚的增速极高。

氧化铝市场行情

进入2024年，氧化铝因原料供应受多因素干扰而受到市场的广泛关注。1月2日，氧化铝主力期货合约价格大幅上涨，继续刷新上市以来的最高点，显示出市场的强劲动能。

氧化铝市场供需矛盾主要受到几内亚储油罐爆炸事件和晋豫地区环保检查及矿山整治影响，导致生产成本上升和产能减压。同时，库存下降和宏观预期的改善正推动行业基本面向好，可能维持行业高景气状态。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。中研网撰写的氧化铝行业报告对中国氧化铝行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。同时揭示了市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

想了解关于更多氧化铝行业专业分析，可点击查看中研普华研究院撰写的《2024-2029年中国氧化铝行业深度调研及投资机会分析报告》。同时本报告还包含大量的数据、深入分析、专业方法和价值洞察，可以帮助您更好地了解行业的趋势、风险和机遇。

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