为确保债券石行业数据精准性以及内容的可参考价值,我们研究团队通过上市公司年报、厂家调研、经销商座谈、专家验证等多渠道开展数据采集工作,并对数据进行多维度分析,以求深度剖析行业各个领域,使从业者能够从多种维度、多个侧面综合了解债券行业的发展态势,以及创
2022年,债券市场进一步放宽了外资准入限制,扩大了外资参与范围,提高了外资参与便利性,增加了外资参与激励。2022年,债券市场还积极参与了国际金融组织和机制的建设,加强了与国际金融市场的联动,提高了债券市场的国际话语权和影响力。根据中国人民银行的数据,截至2022年12月末,境外机构在我国债券市场的持仓余额为3.8万亿元,同比增长28.4%,占债券市场托管余额的2.6%。
2022年,我国债券市场被纳入多个国际主流债券指数,包括彭博巴克莱全球综合指数、富时罗素世界政府债券指数、摩根士丹利资本国际新兴市场政府债券指数等,为境外机构投资我国债券市场提供了更多的参考和依据。
为确保债券市场行业数据精准性以及内容的可参考价值,我们研究团队通过上市公司年报、厂家调研、经销商座谈、专家验证等多渠道开展数据采集工作,并对数据进行多维度分析,以求深度剖析行业各个领域,使从业者能够从多种维度、多个侧面综合了解债券行业的发展态势,以及创新前沿热点,进而赋能债券从业者抢跑转型赛道。
中国人民银行1月29日发布的数据显示,2023年,我国债券市场共发行各类债券71万亿元,同比增长14.8%。
中国人民银行公布的金融市场运行情况显示,2023年,我国债券市场规模稳定增长,国债发行11万亿元,地方政府债券发行9.3万亿元,金融债券发行10.2万亿元,公司信用类债券发行14万亿元,信贷资产支持证券发行3485.2亿元,同业存单发行25.8万亿元。
与此同时,2023年我国国债收益率整体震荡下行。2023年末,1年、3年、5年、7年、10年期国债收益率分别为2.08%、2.29%、2.40%、2.53%、2.56%,分别较2022年末下行2个、11个、24个、29个、28个基点。
此外,2023年我国债券市场高水平对外开放稳步推进。截至2023年末,境外机构在中国债券市场的托管余额为3.72万亿元,占中国债券市场托管余额的比重为2.4%。其中,境外机构持有国债2.29万亿元,占比62.4%。
从外部因素来看,一是伴随美联储加息结束,美债收益率不断回落,中美利差倒挂幅度持续收窄;二是2023年10月份以来美元指数开始震荡下行,叠加国内稳增长政策加码提振市场预期改善,人民币兑美元汇率有所升值,截至2023年年底,人民币兑美元较2023年8月底升值2.1%,从汇兑损益角度看,也有利于带动外资增持人民币债券。
仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟表示,中国经济运行延续向上向好趋势,中长期发展的积极因素进一步得到加强,为各国提供更广阔的市场机会。近期人民币汇率整固态势明显、外汇市场预期和交易保持理性、跨境资金流动有序均衡,这也进一步提升了人民币资产的收益率和吸引力。
债券行业市场机遇分析
2023年,债券市场的发行规模将继续保持较快的增长,主要受益于以下几个方面的因素:一是宏观经济将保持平稳恢复,财政政策将继续实施积极的财政政策,增加财政赤字和专项债券规模,为债券市场提供了稳定的发行需求;二是货币政策将继续实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,为债券市场提供了良好的发行环境;三是金融监管将继续加强,引导金融机构和企业合理控制杠杆,降低对非标资产的依赖,增加对债券市场的配置;四是市场改革将继续深化,完善债券市场的发行机制,提高债券市场的发行效率和市场化程度,吸引更多的发行主体和投资者参与债券市场。
债券市场是由一级市场和二级市场组成的,即债券发行市场和债券流通市场。债券一级市场是指政府机关、金融机构、企业等资金需求者,为筹措资金而发行新债券,透过招投标或通过承销商,将债券出售给投资人所形成的市场,又称为发行市场;债券二级市场又称为流通市场,是指持有已发行债券的投资人出售变现,或从事债券买卖的投资者进行交易的市场。
目前,我国的债券市场由银行间债券市场、交易所债券市场和银行柜台债券市场三个部分组成,这三个市场相互独立,各有侧重点。在这三个市场中,银行柜台债券市场刚刚起步,银行间债券市场和交易所债券市场正不断走向成熟。
从债券市场的结构来看,2023年,债券市场的结构将进一步优化,主要体现在以下几个方面:一是债券市场的品种将更加丰富,创新品种将不断涌现,为支持国家重点战略和社会公益事业提供更多的资金支持;二是债券市场的主体将更加多元,金融机构和企业将根据自身的资金需求和风险偏好,选择合适的债券品种和期限,提高债券市场的发行效率和资源配置效率;三是债券市场的期限将更加合理,债券市场的期限结构将更加完善,债券市场的长端和短端将更加平衡,债券市场的利率曲线将更加平滑,债券市场的流动性将更加充裕。
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2023-2028年债券行业深度分析及投资战略研究报告
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