PVC供应端平稳，终端需求仍待回暖

• 薛圳扬 2024年1月31日 来源：中研网 928 58
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聚氯乙烯是我国重要的有机合成材料，其产品具有良好的物理性能和化学性能，广泛应用于工业、建筑、农业、日用生活、包装、电力、公用事业等领域。

1、价格走势

生意社商品行情分析系统监测显示，2023年PVC市场行情震荡下跌。2023年PVC行情发展来看，1月PVC电石法SG5现货震荡上涨为主。2月价格先跌后涨。3月价格震荡下跌。4-6月价格下跌。7-8月价格上涨。9-12月震荡下跌。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国聚氯乙烯(PVC)行业深度分析与发展前景预测报告》显示：

第一季度，PVC电石法SG5现货起伏不定，震荡运行为主。1-3月累计跌幅0.73%。1月PVC现货市场价格上涨，春节前后PVC成本支撑较好。2月下游复工复产不及预期，PVC现货市场先跌后涨，整体来看略有下跌。3月原料电石价格急速下调，导致成本支撑乏力。3月PVC现货市场价格下跌。截至3月31日，国内PVC5型电石料报价范围多在5830-6250元/吨附近。

第二季度，PVC电石法SG5现货下行为主。4-6月累计跌幅9.73%。4月原料电石价格继续下调，成本支撑乏力，加之PVC库存仍偏高，至此现货价格持续下行走势。5月下游市场订单需求低迷，导致整体采购不佳，贸易商亦不会较多囤货，PVC现货市场价格继续下调。6月下游市场订单需求一般，市场整体库存压力较大，PVC现货市场价格震荡下跌。截至6月30日，国内PVC5型电石料报价范围多在5300-5700元/吨附近。

第三季度，PVC电石法SG5现货价格上涨。7-9月累计涨幅8.74%。7月PVC现货市场价格震荡上涨。整体市场交投情况好转，下游市场订单需求向好。8月电石出厂价格大幅上涨，成本支撑力度较强。期货价格频频上涨，市场气氛较好，现货价格上涨。9月PVC现货市场价格先涨后跌，整体来看价格下跌。截至9月30日，国内PVC5型电石料报价范围多在5900-6170元/吨附近。

第四季度，PVC电石法SG5现货震荡下行。10-12月累计跌幅5.87%。10月份西北地区电石出厂价格下跌，成本支撑力一般。期货盘面走弱偏多，期现两市市场信心明显不足，PVC现货价格下调。11月下游需求受房地产数据市场表现影响，市场需求清淡。期货市场表现不佳，加之电石价格下跌，支撑有限PVC现货市场价格走跌。12月房地产市场表现不及预期，下游采购积极性一般。加之国际原油期重挫逾3%。利空因素叠加，PVC现货市场价格震荡下跌。截至12月31日，国内PVC5型电石料报价范围多在5300-5800元/吨附近。

图表：PVC现货主流价格

数据来源：钢联，中研普华产业研究院整理

2、供给分析

2023年下半年来PVC产量维持高位，12月PVC当月产量204万吨，同比增14.04%。1-12月产量累计2293万吨，同比2022年增4.29%。

图表：PVC产量

数据来源：卓创，隆众，中研普华产业研究院整理

2023年全年PVC投产产能为2901万吨，国内新增产能共达170万吨/年，产能增速在6.22%。

根据企业的投产计划，2023年至2026年产能将平稳扩张，但增速呈现下滑态势。PVC新增装置中，乙烯法数量增加，电石法产能增量下滑，与行业相关政策存在一定关系。PVC行业的产能投产进度除了受环保因素影响外，项目审批程度更严格。2024年，六套装置存在投产计划，涉及产能190万吨(注：德州实华10万吨推迟至2024年投产)，国内市场供应规模不断扩大。

图表：PVC新装置投产情况

数据来源：卓创，隆众，中研普华产业研究院整理

开工率方面：2023年上半年除了2月国内PVC生产企业开工率低于80%。2023年上半PVC生产企业排除常规检修影响外，降负荷的生产企业同比增多，尤以山东、河北、河南、山西等地区生产企业生产负荷下降2-8成不等，个别企业短期临时停车，拉低整体生产企业产能利用率。2023年下半年国内PVC生产企业开工率高于80%。由于2023年的投产产能陆续落地，加之PVC价格回升，市场信心回暖等因素，开工率上升。

3、需求分析

聚氯乙烯是我国重要的有机合成材料，其产品具有良好的物理性能和化学性能，广泛应用于工业、建筑、农业、日用生活、包装、电力、公用事业等领域。从产品分类看，PVC属于三大合成材料(合成树脂、合成纤维、合成橡胶)中的合成树脂类。

图表：PVC用途分析

资料来源：中研普华产业研究院

PVC产品众多，用途广泛，在日常生活消费的各个领域中均有所应用，下游消费品分为软制品和硬制品两大部分。其中，管材/管件和型材/门窗是硬制品中用量最大的两个领域。分别来看，管材、管件占PVC总消费量的32%左右，占比变化不大，主要用于制作门窗和节能材料;型材、门窗消费占比在20%左右。此外，PVC还广泛地应用于薄膜、地板革、壁纸、发泡材料、电缆料、硬片等。管材/管件和型材/门窗主要用于建筑领域，所以国内房地产建设的发展情况对PVC需求起到决定性作用。

PVC下游制品占比变化不大，管材/管件、型材/门窗处于重要位置，是PVC需求增长的主要动力。PVC下游制品与房地产息息相关，2023年房地产相关数据偏弱，PVC终端需求受到拖累。软制品中占比较高的是薄膜、地板革、壁纸以及发泡材料，其中PVC地板需求呈现稳步增加趋势。

消费量：从2019年开始，PVC表观消费量虽然有所增加，但增速处于下滑态势。2021年PVC表观消费量为2081.31万吨，是2009年以来首次出现负增长，PVC现货市场价格高位运行，导致下游陷入亏损状态。2023年以来，PVC终端需求旺季不旺，淡季阶段更加低迷。统计数据显示，1-10月PVC表观消费累计值为1738.21万吨，与2022年同期的1706.33万吨相比，窄幅上涨1.87%。11月份，PVC表观消费预期值为177.44万吨，12月份预估为176.84万吨，2023年PVC表观消费量将达到2092.5万吨。PVC市场需求端增量难以抵消供应端增量，表观消费增速继续放缓。

欲了解更多行业的市场数据及未来行业投资前景，请点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国聚氯乙烯(PVC)行业深度分析与发展前景预测报告》。

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