公募关键佣金或下调 万亿财富管理市场有望受带动 券商龙头之一也获增持

• 李波 2023年5月19日 来源：中研普华集团、央视财经、中研网 997 63
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据新闻5月18日消息，近期市场传言称公募基金向券商支付的交易佣金或将从当前的万八下降至万四，甚至更低至万三。据悉，对此经多方核实了解到，结合市场与监管要求，下调交易费用在预期之中，相关调研也有进行，但下调比例还不清楚，当前没有落地时间表。

据新闻5月18日消息，近期市场传言称公募基金向券商支付的交易佣金或将从当前的万八下降至万四，甚至更低至万三。

据悉，对此经多方核实了解到，结合市场与监管要求，下调交易费用在预期之中，相关调研也有进行，但下调比例还不清楚，当前没有落地时间表。

分析人士称，对于基民而言，交易佣金是从基金资产中扣除的，所以降费对基金净值有些帮助。

据太平洋证券研报显示，截至2022年末主要券商旗下各公募基金利润贡献率靠前的有东方证券、长城证券、兴业证券、中泰证券等。

信达证券表示，随着我国居民收入的不断提高，家庭财富的稳步累积，国内的财富管理需求也随之显著增长。

2017年至今，公募基金规模持续上升，从2017年1月底9.14万亿元增长至2023年3月底的26.04万亿元，2022年，受市场下行影响，公募基金和私募基金规模增速有所放缓，股混类公募和私募证券投资基金规模下滑，但中长期来看，券商财富管理韧性仍较强。

此外，浙商证券分析称，当前券商业绩修复确定性强，利好政策频发，PB处于历史10%分位，三季度可能全面降准，四季度可能降息，且超额储蓄或较难大规模形成消费或进入地产，资本市场或成为超额储蓄的核心外溢方向，增量资金进入市场有望催化券商行情。

此外，中信建投18日公告，第一大股东北京金控集团5月18日增持1500万股H股股份，占公司已发行股份的0.19%，拟后续继续增持公司H股，本次增持与后续增持的累计增持比例不超过本公司已发行总股本的1.20%。

公募基金加速布局

随着个人养老金制度去年出台并落地，公募基金正加快布局积极型养老目标风险产品。截至今年一季度末，全市场共有12只积极型养老目标风险基金，其中7只成立于2022年，仅去年12月就密集成立了5只。

目前，我国积极型养老目标风险基金的布局仍有较大提升空间。Wind数据显示，截至2023年一季度末，全市场养老目标风险基金共有121只，其中积极型产品仅有12只，占比不到10%。

公募基金是指面向社会不特定投资者公开发行受益凭证的基金。在我国采取契约型的组织形式。受政府主管部门的监管，有信息披露、利润分配、运行限制等行业规范方面的制约。

公募基金可分成货币基金、债券基金、混合基金、股票基金、QDII基金、另类基金、FOF基金，其中货币基金可分成传统货币基金、净值法货币基金和类货币基金;

债券基金可分成短期/中长期纯债券基金、一级和二级债券基金、可转换债券基金和指数和指数增强型债券基金;混合基可分成偏股型混合基金、平衡混合基金、偏债混合基金和灵活配置基金;股票基金和分成全市场股票基金、行业与主体债券和指数/指数型增强型股票基金。

中国公募基金市场份额主要有货币市场基金，混合基金，债券基金，股票基金和QDII基金，其中混合基金占比最重，占比为47%，债券基金占比第二，占比为25%，股票基金占比第三，占比为20%，货币是市场基金占比5%，QDII基金占比2.5%。

日前，公募基金一季报已全部披露完毕，公募基金持仓变化以及显现出的市场“新动向”也随之浮出水面。数据显示，一季度主动偏股型基金股票仓位升至历史较高水平。

行业方面，一季度公募基金对成长风格配置有所增加，计算机、电子、传媒、通信等行业均获得明显增配，但龙头公司持股集中度继续回落。

Wind数据显示，截至3月31日，全市场共有10708只(A/C类分开计算，下同)基金产品。从资产净值来看，据中金公司研报统计，公募基金资产总值由去年四季度的28万亿元升至28.7万亿元，股票资产从上季度6.2万亿元升至6.3万亿元。

据中研普华产业院研究报告《2022-2027年公募基金产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》分析

今年以来，A股市场呈现结构性分化行情，公募基金权益类产品整体表现不佳。

根据同花顺统计，截至5月12日，今年以来股票型基金平均收益率0.92%，混合型基金平均收益率-1.79%，均明显跑输沪深300指数。数据显示，百亿级偏股型基金经理年内不足三成取得正收益。

在更多的外资公募获准扩大其在中国的资管规模以后，中国公募基金行业正在为即将到来的激烈市场竞争做准备。中国公募基金行业的规模目前约为27.3万亿元。

外资公募积极寻求中国财富管理领域的机会，主要基于中国财富领域的广阔空间以及金融市场的进一步开放。中国银保监会的数据显示，截至2022年底，中国居民储蓄存款余额超过120万亿元——这通常被认为是财富管理的丰厚沃土。

外资公募积极进军之际，内资公募格局正在悄然经历着变化，扩张的步伐正在放缓。根据中国证券投资基金业协会数据统计，截至2022年末，公募基金行业的总规模为26.03万亿元，对比2021年底的25.56万亿元，增长不足4%;进入2023年，发行略有加快，但仍属低位增长。

公募基金市场现状及前景分析2023

25年来，公募基金行业已经成为中国资管市场的主力军。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2023年1月末，我国共有公募基金管理人156家，管理的基金产品数量突破万只，达到1.06万只;管理总规模27.25万亿元，也达到了历史较高水平。中国基民数量也早在2021年年底就突破了7.2亿人。

另据银行业理财登记托管机构数据，截至2022年年底，全国银行机构和理财公司共管理3.47万只理财产品，存续规模27.65万亿元。这也意味着国内公募基金规模距离超越银行理财只有一步之遥。

我国公募基金从1998年诞生至今已满25周年。如今已进入一个新的发展阶段，特别是在最近十年，公募基金步入发展“快车道”，拥抱机遇、迎接挑战，俨然已是市场上最主要的大众理财、资产管理方式。

公募基金行业管理规模实现从万亿元到27万亿元的飞跃式增长，基金数量也破一万只，十年间数量和资管规模都成数倍甚至十余倍增长。

中国证券投资基金业协会数据统计，截至2023年1月底，公募基金行业共有10607只基金，基金规模达到27.25万亿元，基金管理人家数也上升到156家。

回望过去，从无到有，从小到大，已发展成为资本市场的中流砥柱，成为资管行业和大众理财的标杆;展望未来，创新资管理念正在推动行业朝向更加科学、稳健、国际化的方向迈进。

欲了解更多关于公募基金行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2022-2027年公募基金产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》。

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